委員會說日月光收購價太低，
結果鴻海換股比例的結果竟還折價....
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委員會就本次收購審議結果，並應載明審議委員會
同意或反對之明確意見及反對之理由:
經審閱日月光半導體製造股份有限公司（下稱「日月
光」）提出之公開收購相關書件及公開收購說明書
，本審議委員會對本件公開收購案仍有相當疑慮，
分述如下：
一、日月光擬以每普通股新台幣（下同）45元之現金
對價（每單位美國存託憑證（表彰本公司普通股5股）
則以相當於新台幣225元之美元現金作為對價）收購
本公司普通股之最高收購數量為779,000,000股（含
美國存託憑證表彰之普通股股數），最低收購數量為
155,818,056股（不含美國存託憑證表彰之普通股股
數）；若以本公司於104年8月21日（含）最近90個
營業日之每日成交均價44.87元為設算基礎，本次收
購價格之溢價僅約為0.29％。參酌本公司經營狀況
、股票市價、每股盈餘、每股淨值、公司展望、最
近年度之盈餘分配、獨立專家對本次收購價格合理
性意見書等因素，本次收購價格之合理性尚有疑義。
二、參酌鼎碩聯合會計師事務所許富傑會計師提出
之合理性意見書，認為合理交易價格區間為新台幣
（下同）48.91元～60.58元，與換算每單位美國存
託憑證之合理價格區間應介於每股244.55元～
302.90元，而本次日月光之公開收購價格為每普通
股45元（每單位美國存託憑證（表彰本公司普通股
5股）則以相當於新台幣225元之美元現金作為對價）
，低於前述會計師建議之合理交易價格區間下緣，
故其收購價格不夠合理。
