個人積分：1832分
文章編號：87145628
大部分都是屬於因子投資，
而且是由單因子漸漸轉為多因子，
早期的 ETF 是大多屬於單因子，
0050、0051 是 規模 因子，
0056 是 股息 因子。
而近幾年推出的大多是多因子，
例如 ESG ，就是用 環境、社會、治理 三項因子，
高息低波，是 高股息、低波動，兩項因子，
價值成長，是 價值、成長 兩項因子，
ESG 高股息，就結合了四項因子。
因為多因子策略比單因子有更好的適應性。
不用分別對單一因子一一做資產配置。
另一種策略是隨著景氣循環投資，
不同時期針對不同的因子進行曝險，以求較高的報酬，
例如過去巴菲特，是在景氣衰退時，
針對價值因子曝險，以換取超額的報酬。
近兩年屬於景氣趨緩進入衰退期，
較為有利的因子為 價值、高股息、低波動 三項。
因此可以看到資金往這三項因子的標的移動。
各家卷商紛紛推出高息低波ETF，
因為目前的景氣環境對這些因子較有利。
才不是這樣，你這叫看後照鏡開子因子
個人積分：1183分
文章編號：87146340
個人積分：10705分
文章編號：87147522
個人積分：10705分
文章編號：87147600
個人積分：1832分
文章編號：87153516
chiyenms wrote:
不是。
主因單純是因為要作差異性、與新商品，拉客戶。
那是一般投資人搞不懂自己在投資什麼，
證交所可是明明白白寫這些是 smart beta 型指數，
屬於因子投資的範籌。
很多ETF就是追蹤這些指數
Smart Beta 型指數
個人積分：1832分
文章編號：87153627
個人積分：2306分
文章編號：87153748
個人積分：36952分
文章編號：87153774
個人積分：1832分
文章編號：87154671
p33mcv wrote:
印象中其他人算的都差蠻多的。會不會剛好你抓的時間點對你的論述比較有利。
我自己認為盤整的時候高股息和大盤指數差不多。但走多頭時大盤會大幅領先。理論上買大盤會是比較好的選擇。
但是很多人要靠股票付生活費。如果大盤一直盤整，大家一直賣股付生活費，股票又不漲壓力蠻大的。很多人選擇高股息的股票也蠻好理解的。
有些人比較只是單純用配息完的股價在比，
高配息當然比不過低配息的結果。
要比較的話必須把股息再投入比較，還原權值的結果，比較才有意義，
還有些人是拿近二、三年台積電大漲的結果來比，
前二年台積電大漲，自然看起來結果就比較漂亮，
但是台積電能一直保持長期的高成長嗎？
而在空頭時期，高股息的防禦性比較好，表現大多能領先大盤。
以2022年一月開始來比較，就可以很明顯看到差異。
高息低波指數已經回到原來的位置了，但是 0050 還差了15% 左右。
多頭時偏重成長型標的，空頭偏重高息低波標的，
隨著景氣動態調整比例，自然能提高收益。
這二年流行 高息低波 ETF，並不是在追求高股息，而是在追求低波動。
等景氣開始回溫，資金就又會往成長型移動了。
存股並不是最好的方式，隨著景氣調整比例才是比較好的策略。
個人積分：2306分
文章編號：87155833
