債蛙悲鳴？富爸爸作者：股債平衡是胡扯

我愛Keroro

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心臟夠大可以不配債
心臟沒力配一點

HK_Sung

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HK_Sung

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我就是愛拍照 wrote:
請問你算出來的數字是多少對多少？
該不會是只差0.01的這種好吧？

不會算嗎？算給你看：

VOO：

(14.1459 - 2) / 5.030838 = 2.414289

VTTVX:

(10.6780 - 2) / 3.229575 = 2.687040

如果Yahoo Finance的原始資料含除權息成本資料都是對的，以上就是兩者的Sortino Ratio。

原始資料、計算公式、除權息資料，都給出了來源。

我就是愛拍照

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文章編號：92458103

HK_Sung wrote:
也就是你拿一個淨值成長的年化報酬，在錯誤解讀各項風險報酬指標，套用你的一句話：是在不懂裝懂嗎？

很簡單一句話，你的Yahoo 資料是錯的：

Yahoo 重複算了：

你幹嘛用Yahoo的資料在那邊算？
Vanguard 官網明明就有數字了。
你算出來的Sharp Ratio 就跟官網對不上，
難道我信你的，而不信官網的？

那麼你會不會說那個追蹤股息的網站是錯的呢？
我對了一下2024年的數字，看起來沒什麼問題吧，
加起來就是$1.4多
（Vanguard 上面只有2024年的股息資料）

這樣結案了吧？

HK_Sung

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HK_Sung

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文章編號：92458218

我就是愛拍照 wrote:
你幹嘛用Yahoo的資料在那邊算？
Vanguard 官網明明就有數字了。
你算出來的Sharp Ratio 就跟官網對不上，
難道我信你的，而不信官網的？

我的是系統，原始資料不是抓貴死的Bloomberg，就是用免錢的Yahoo！ Finance即時價格資料。

按照歷年股利資料：

總和為9.61元

用Yahoo Finance的期初收盤價(16.65)減去除權息成本(7.59)等於9.06元，也就是Yahoo的資料還少算了股利，高估了成本。

年化報酬如果用CAGR，就只管兩個價格，期初與期末，中間根本不用管。

我就是愛拍照

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那我就不曉得你問題出在哪裡了，
反正我都是看官網的，我前面算出來的6-7%就是人家寫的Total Return:

HK_Sung wrote:
除權息成本(7.59)
期初與期末，中間根本不用管。

期初的數字因為重複計算，所以不對，不是 $7.59。
Y!的期初應該至少是10塊多一點

而且我看Yahoo 那個問題是年年有：

HK_Sung

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HK_Sung

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我就是愛拍照 wrote:
那我就不曉得你問題出...(恕刪)

沒看到Total return by NAV嗎？發給股東的股利會算進自己的淨值中嗎？

這計算根本不是市場交易價(雖然會近似)，也不會包含股利發放，看起來官方網站的年報酬根本只是淨值成長報酬，根本不是投資者的報酬，因為它們跟本沒能力紀錄數十年的交易資料，嘿嘿，誤導許多人！

另外財務工程中的量化分析，不會只考慮十年十筆資料的分析，這種分析不但脫離現實(規定年初買進，年末賣出)，也無法表達每日市場交易的動態變化，離現實很遠！

如果你認同這十年股利發了9.x元，如果你認同2015-11-23日的收盤價是16.65，那CAGR就沒錯。

我就是愛拍照

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37樓

我就是愛拍照

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文章編號：92458345

HK_Sung wrote:
沒看到Total return...(恕刪)

那你自己寫信去跟Vanguard 講，
為什麼網站上的 Total Return 不包含配息？
我是不相信他們會那麼白痴啦。

HK_Sung

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HK_Sung

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文章編號：92458354

我就是愛拍照 wrote:
那你自己寫信去跟Vanguard 講，
為什麼網站上的 Total Return 不包含配息？
我是不相信他們會那麼白痴啦。

你不相信的事實很多，所以自己快樂就好，天下太平！

我就是愛拍照

就算你都是對的，VTTVX真的有9%-10%，和VOO平均一年差4%，十年50%的實質績效的差異，也遠重要於什麼「風險調整後的報酬」。

2025-11-24 12:45

HK_Sung

我就是愛拍照如果這對你比較重要，你就選擇VOO啊！本來就不強迫每個人的風險偏好會一樣，但要一起比較時就需要某些指標，有些人看中報酬多一點，有些人看中風險少一點，平衡基金只是多一種選擇。

2025-11-24 12:49

MiPiace

14845分

39樓

MiPiace

個人積分：14845分

文章編號：92458449

股債平衡，其實不見得正確。但也不完全錯。要看時機。
債券，現在其實是不錯的。
美20年公債還有 4.6%以上，那麼 20年公司債ETF就會有 6 %左右。配息約 5.75%左右。
現在美中不足的是美元31.4 有些高了。

不談股債平衡，但投資組合有股票跟債券ETF目前是合適的, 這半年，20年債活得滿好的。