我就是愛拍照 wrote:
還是一樣，今天又請假，和老婆去附近遛達遛達了…..
現在拍照越來越常用手機了
雖然我很想買Canon R5，可是目前連APSC 的SL2 都常常懶得拿，實在是很難再去花十倍的價格去搞一套，更大更重，也更不可能帶出去的相機。
真是感情與理智的拔河。
一不小心很可能就淪為攝影器材黨了⋯⋯
這個跟很多人買超跑，名牌包，名牌服飾，是一樣的心態。很多時候，只是買來看的，不是真的買來用的。
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封測龍頭日月光投控 1 日晚間宣布，與北京智路資產管理有限公司簽署股權買賣協議，出售威海、蘇州、上海部分工廠，總交易金額達 14.6 億美元，前外資知名分析師陸行之提出五項看法，提供關注此事讀者可持續觀察的方向。
日月光投控宣布與北京智路資產管理有限公司簽署股權買賣協議，出售威海、蘇州、上海部分工廠，總交易金額達 14.6 億美元，可認列處分淨利益約 6.3 億美元（約新台幣 175 億元），預估 12 月完成交易並認列獲利，屆時將挹注每股 EPS 達新台幣 4.05 元。
陸行之個人 Facebook 粉絲頁表示，不知道什麼原因讓日月光一口氣賣出四座中國廠。整理數據後提出看法分享：
四家中廠占日月光集團營收獲利應不到 3%，長期影響不大。
四家中廠主要從事分離器件、中低階封測還有材料業務，應不是日月光集團重點高階封測業務。
中國子公司售價約 21 倍 2021 年獲利，比日月光今年 10 倍 P/E 多兩倍，但略低於中國本土封測廠 20~30 P/E 估值。
智路資本肯定會包裝四家公司成立新封測公司賺資本財，但與現有玩家還有段差距。
完成交割日期待觀察。
到底是大陸本益比太高，連低階封測都可以賣20倍本益比，
還是台灣本益比太低？
日月光身為全世界封測龍頭，今年應該可以賺到$14-$15，
本益比才大約七倍而已。
當然你要說股票都是看未來，那你也得為這利多反應個$5-$10吧？
以目前景氣來看，如果元宇宙的虛擬土地都可以賣上好幾億台幣，
那明年半導體怎麼可能有問題？
日月光不再賺一個股本，元宇宙怎麼蓋得起來？
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台積電和日月光，都是元宇宙不可或缺的一環。
雖然我是不相信元宇宙的，但是有人要大規模建立地球2.0，
對我們就是商機。
大家都在淘金時，其實最賺錢的是賣鏟子的人，
我們的日月光和台積電就好好賣鏟子吧。。。。
日月光賣大陸廠房 有3個背景因素
至於談到半導體封測產業，顯然產業現況與前景都比太陽能要好，但是，很多人不太理解，為何日月光要賣掉大陸四座廠房？其實，賣廠看來好像是退出，但其實是「轉進」，觀察重點在於把低階技術賣給大陸、收回大筆現金後，再往更高階的先進封測技術做投資。
日月光會做這個決策，我認為應該有三個背景因素。
首先，大陸以舉國之力發展半導體，用盡全力追趕，因此在封裝測試產業中，一定把目標先放在低階市場，並以超低價搶單，屆時低階市場會變成食之無味、棄之不可惜的雞肋。既然已預見未來將遭遇流血戰，不如現在先行撤出。
在第一個因素中，有一個很基本的判斷，就是美中(G2)科技戰將持續很久，大陸半導體產業關起門來發展，十年後必然會有一番新局，屆時大陸本地封測業會把低階市場吃掉一大半，而這些大餅，其中為數不少是原本台商的生意。因此，台商若不賣，也會想辦法去買別人的廠房，或是自己建廠，這是一個對大陸競爭對手一個很基本的市場判斷。
其次，也因為目前正積極投資或收購企業，有這種強烈的動機與需求下，大陸相當願意出高價收購，這是一個賣廠的好時機。熟悉資本市場操作的日月光，此刻賣掉可以立刻收進大筆現金，交易絕對很划算。賣價拉高且買方還很高興，這種事情不會天天發生，掌握到時機就要趕緊出手，這是賣方可以做的最佳決策。
買股賣股都要掌握時機，這是投資人每天在想的事，對CEO來說，選擇何時退場賣掉，一樣是重要大事。資本市場的機會之窗，往往在一瞬間就發生，好的timing不會停留太久，過了這個村就沒那個店。若等到人老珠黃，市場根本不流行或沒興趣時，到時候想賣也賣不掉。
最後，賣掉低階工廠，對日月光財務數字也大有幫助。把低階、低毛利的事業賣掉，可以提升公司整體獲利率，本益比、股價也有機會上升。日月光目前在台股交易本益比僅約10倍，但此次賣掉中國四座工廠是以20倍以上本益比賣出，未來再往高階市場切入，對財務報表是大大加分。
「退出」是大學問 成功心法是「能捨才能得」
其實，從低階往上升級到高階領域，這對封測產業以及日月光來說，都是無法迴避的壓力，尤其是製程技術愈縮愈小，封裝測試的技術愈來愈專精，台積電甚至都不等封測產業，就自己投入全力研究開發，並且還讓高階封裝技術成為台積電與其他晶圓代工對手的一項競爭門檻，日月光若不急起直追，恐怕未來提供的價值會明顯受限。
當然，台積電在封裝測試的技術投資與突破，都是為了建立自己的競爭門檻，不一定會想去做之後大量生產的工作，這一點倒是可以肯定。剛好也是兩天前，台積電與日月光高階主管一起對談先進封裝，雙方還提出兩家公司沒有真正互相競爭，而是共創價值。
不過，雖然台積電這麼說，但高階技術的發展日新月異，尤其台積電掌握到關鍵技術，還是會對日月光造成很大的威脅與壓力。
因此，綜合上述三點，我認為日月光這次的賣廠，對公司長遠發展應該是正面的。
最後，我還是想再談談，投資股票與企業經營都是有買有賣，如何「退出」是一門大學問，這其中最重要的心法，就是「能捨才能得」。
企業家與投資人很像，每天都要面對考驗，到底是該買還是該賣，像英穩達這個太陽能事業要不要早一點就處理掉，這其中一定有很多猶豫，可能也覺得或許還有一線生機吧！日月光大陸廠房該不該賣，這是原本屬於自己的生意，要割出去給別人，誰都會捨不得，是真的需要好好想一想。
無法忍痛殺出，或割捨不了既有的業務，這些捨不得都是很正常，但還是老話一句，企業經營就是如此，只有不斷地聚焦，把資源用到最需要的地方，減法比加法更重要，什麼事情不要做，什麼事情優先做，傑出的CEO就是每天要不斷地想這些事，才能在大趨勢發生前，做好充分準備，迎接下一個新挑戰。
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pigstand wrote:
拍照大是賣AMD買X...(恕刪)
當然會擔心啊，但是我相信蘇姿豐的說法，在考慮風險和回報的比例下，我選擇賭了一把，這一把說大不大，說小不小。成功了，應該有七萬多，扣完稅應該只有4萬左右。
其實政府賺最多，風險都我在擔，政府卻可以直接拿走接近四成。（聯邦24%加上加州15%）
ARM的問題很明顯，一開始我就知道不會過了。你是業內的，應該也很清楚。ARM的指令集，很多人在用，需要一個獨立的供應商， nVidia，身為一家AI/繪圖卡廠商，很難中立。大家都很怕它偷偷在裡面塞進自己的指令集/架構。沒人想再看到另一個Qualcomm吧？
AMD不一樣，之前已經有Intel的先例，而且Xilinx 的客戶，做得都是利基產品，整個產品週期很長，毛利很高，用量卻很小。每一代產品都是新設計，所以也沒有什麼相容性的考量。客戶只是希望晶片上功能越多越好，加量不加價，所以沒有人會反對加上AMD的架構。硬體的東西，不好用就換一家，沒有什麼壟斷的問題。
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