great903 wrote:
台新金還有兩大"債主"......(恕刪)
台新今年有150億的盈餘, 全部call 回全部發行丁種特別股(約140億), 應該沒問題 （ＥＰＳ才0.08, 公積應配不多） !!
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great903 wrote:
台新金還有兩大"債主"...
1.一年要供養國泰人壽2.59億丁種特別股，每年固定配息6.5％，滿10年時配息還提高到10％，台新金股價萬一上去了還有轉換普通股權利
-- 國壽表示，現階段國內幾乎找不到6％以上的投資工具，因此這項投資是極佳的選擇。 --
2.美商新橋資本手上除了普通股之外還有台新金丁種特別股+可轉換公司債
-- 丁種特別股2016年到期，台新金今年不贖回，明年起配息便提高到10% --
台新金的丁種特別股並不是 "債務".
特別股有分兩種：non-cumulative(非累積) / cumulative(累積)
只有 "累積型"的特別股才是發行公司保證必須支付的債務,在資產負載表上列為 "債務",
只要公司不倒閉,必須100%派發票面規定的利息. 例如台灣人壽的特別股2833A就是.
而台新金控的丁種特別股是非累積行特別股,它的優先次序高於普通股,
在有盈利,而且要派發股息時,特別股優先獲得分配以後,普通股才能獲派股息,
如此而已.
為何這種非累積型特別股的票面息綠這樣高? 因為風險也很多.
1. 如果發行公司經營不善,不派發普通股的股息,同時也會有權利不發一毛錢給特別股
2. 如果發行公司不發股息,也不贖回特別股,特別股的投資人將永遠無法拿回本金.
3. 這種特別股沒在公開市場上市,流通性很低.
以2014年來說,因提列彰銀帳面虧損,公司盈利不多.
如果台新金董事會不打算對普通股發股息,台新金也可以不對丁種特別股派發股息,
持有丁種特別股的國壽算不上台新金的債主.
至於可轉換公司債,除非台新金股價暴升,超過轉換價格,否則轉換普通股無利可圖,
最多只能持有至到期,由台新金以面額每張10萬元贖回,
債劵持有人等於是把錢借給台新金控花用,沒拿一毛錢利息.
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2011-12-28 01:23 工商時報 【記者彭禎伶、藍鈞達／台北報導】
國泰金控昨（27）日宣布，子公司國泰人壽自新橋資本手中買下台新金控丁種可轉換特別股，總金額47.39億元，取得近2.59億丁種特別股，約占台新金股權3.45％。國壽表示，主要是看該特別股每年的固定配息，目前尚不考慮轉換為普通股。
國壽此次買下新橋手中的台新金丁種特別股，約占新橋手中所有台新金丁種特別股的41.67％，新橋這次轉手國壽每股價格18.3元，國壽說，台新金昨天收盤價10.5元，目前並不考慮轉換。
台新金丁種特別股為非累積，每年固定配息6.5％，滿10年時配息提高到10％；國壽因取得成本較為便宜，換算每年殖利率可提高到6.85％，今年台新金前11月稅後獲利有89.3億元，國壽表示，明年丁種特別股肯定可配息，預估明年可拿到3.25億元的利息。
對大股東股權轉移，台新金財務長林維樑表示，此舉為大股東的股權決策，不方便表示意見，但強調丁種特別股的移轉，不會影響董事席次變化。
美商新橋資本於2006年成為台新金私募現增的外資策略夥伴，認購80億元普通股、120億元特別股與70億元可轉換公司債，合計270億元，取得台新金約18％股權。
其中，新橋持有的可轉換公司債每年有2.75％配息，已在今年中全數贖回，新橋現持有台新金普通加特別股約15.9％。
至於這次移轉的丁種特別股，2015年時台新金可主動call回，但若不提早買回，利息便要提高到10％，且明年台新金的丙種特別股即將到期，丁種特別股配息順位將提前，但因是非累積性質，若當年度台新金提存各項準備及法定公積後已無盈餘，就不會配息。
國壽表示，現階段國內幾乎找不到6％以上的投資工具，因此這項投資是極佳的選擇。
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要跌停了嗎....
開玩笑的啦XD
