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小惡魔市集悅遊日本活動報導

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指數投資與資產配置

qena

106138分

421樓

個人積分：106138分

文章編號：70858044

海賊執行長 wrote:
P大會考慮在牛熊市轉...(恕刪)

感謝海賊大的分享，我想除息空方賠逆價差的問題在與是否填息，如果都沒有填息，則多空平手。

確實，空方的成本一向高，因為一起飛就浪費油料成本了。

qena

106138分

422樓

個人積分：106138分

文章編號：70858175

sgxm3 wrote:
被動投資(指數化投資...(恕刪)

感謝S大的說明，所以被動投資人就是要信守不擇時，不選股的紀律。

看起來，不管做為哪種投資人，主動，被動，價值投資，對沖放空，守紀律都是最重要的事，有種練武功萬變不離其宗的感覺。

qena

106138分

423樓

個人積分：106138分

文章編號：70858422

pigstand wrote:
不會。被動投資人不去...(恕刪)

哈，感謝P大的建議。

其實這波是修正還是崩盤很難說，所以今年以來我都是投入小資金做實驗，雖然做期指避險有小賺，不過應該不會去做個股或0050放空的行為，就算7月當時已經預測到被動股會崩崩，最後還是沒有去卷空，可能跟個性有點關係吧。

50反1現在就是買一點做實驗，反正輸贏很小，不像期貨一天就可以掉300點，心臟不好的人真的不能玩期貨。

pigstand

11157分

樓主

個人積分：11157分

文章編號：70861139

qena wrote:

哈，感謝P大的建...(恕刪)

你參考一下我之前寫的例子：
0050ETF跟0050反ETF的追蹤標的都是0050指數，只是一個是完全追蹤，另一個是單日反向。
不考慮內扣費用以及追蹤誤差的情況之下，若0050指數第一天跌10%，第二天漲10%，那麼0050ETF的績效會是100%*0.9*1.1=99%；0050反ETF到績效會也是100%*1.1*0.9=99%。但倘若有人是放空0050ETF的話，那麼他拿到的績效是100%*（1+1-99%）=101%。雖然都是看空，在這種漲跌互見的情況下，放空0050ETF的績效會比0050反ETF好。

559分

425樓

個人積分：559分

文章編號：70862289

pigstand wrote:
你參考一下我之前寫...(恕刪)

放空0050可以多賺到基金經理費的意思嗎？

1842分

426樓

個人積分：1842分

文章編號：70864722

「但倘若有人是放空0050ETF的話，那麼他拿到的績效是100%*（1+1-99%）=101%。雖然都是看空，在這種漲跌互見的情況下，放空0050ETF的績效會比0050反ETF好。」
有趣的數学題，其實之前P大寫过，不以為意，但未有人質疑？？
有人看出盲點在那呢？？

8506分

427樓

個人積分：8506分

文章編號：70864962

恬適生活 wrote:
「但倘若有人是放空0050ETF的話，那麼他拿到的績效是100%*（1+1-99%）=101%。雖然都是看空，在這種漲跌互見的情況下，放空0050ETF的績效會比0050反ETF好。」
有趣的數学題，其實之前P大寫过，不以為意，但未有人質疑？？
有人看出盲點在那呢？？

直覺上這個數學算是理論值吧，詳細數字我不想去研究。

要放空0050必須有其他人使用融資買進，可以放空的話，若趨勢對，放空有槓桿(不必100%成本)而且有利息收入，因此放空賺得多，理論上是對的。

n8362995

692分

428樓

個人積分：692分

文章編號：70865042

恬適生活 wrote：
在這種漲跌互見的情況下，放空0050ETF的績效會比0050反ETF好。
有趣的數学題，其實之前P大寫过，不以為意，但未有人質疑？？有人看出盲點在那呢？？

那是因為0050反ETF是每日重設放空期貨的部位，會有一些追漲殺跌的情況發生，即所謂的波幅拖累。放空0050ETF則不會有這種情況發生。但放空0050ETF成本比較高，也比較麻煩吧！

pigstand

11157分

樓主

個人積分：11157分

文章編號：70866285

恬適生活 wrote:
「但倘若有人是放空0...(恕刪)

我猜測是放空會遇到強制回補的情形。

qena

106138分

430樓

個人積分：106138分

文章編號：70867635

pigstand wrote:
我猜測是放空會遇到強...(恕刪)

P大說到重點了，如果卷空0050，除了成本高，也要面臨死貓跳的強制回補問題，反觀50反1可以在死貓跳時低接攤平，有大跌時再賣出做價差，在空頭走勢中應該可以獲利。

等小弟做完實驗再報告結果。

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