個人研究觀察記錄篇(群聯篇)


PIGMOTHER wrote:
財報出來後貌似大家...(恕刪)


一般的散戶為什麼會賠錢,你知道嗎?就是賣掉手上賺錢的,留下手上賠錢的,219->229賺了10元,不錯,扣了手續費1元後賺9元,賺了4%,你問你自已一件事,當你賠了4%你會認賠嗎?還是讓它賠了20%,30%,然後把頭埋入土裡,最後就不管了,如果會,你這樣玩到最後一定會賠錢的。

原因為什麼呢?假如你是憑感覺,那代表你買到好的或壞的機會各半,50%,買到好的時你賺4%賣了,買到爛的時20%你都不會賣,意思就是你要買到5次好的才夠你賠一次差的,重點每一次都要手續費和交易稅。


我給你我操作的方法,如果我是憑感覺的話,如果賠5%我一定全出,賺的時候我一定賺到好,賺到滿我才會出,選到爛的我會馬上認錯,選到好的我會抱緊緊,這種方法是我憑感覺的玩。


如果是熟讀基本面的話,做法應該是基本面沒有改變前我是不會賣的,之前我常常說過菜蟲和大白菜的理論,你可去讀讀~~



各位,以後要買或賣不用上來報告,因為我們不是炒股集團,大家要彼此團結一致的進或出~~
我的媽呀!第三季群聯匯損1.91億~

匯損eps 近1元,潘董在59秒的影片上說,要不是第三季nt急升,第三季應該就是eps是8字頭,而不是7.61,拷!!啥8字頭,不要匯損第三季賺8.5X,猛到死(這一點應該大出外資、投信意料之外,沒想到金士頓電子可以這麼補,補掉匯損)~~

一些電子大廠如和碩、廣達光匯損就被教訓了7~15%~~~

其中是誰補了匯損?答案是金士頓,第三季竟然又認列金士頓1.45億,上半年才認列1.1億,第三季一季就1.45億,說真的,我可不可以單純投資群聯和金士頓合資的金士頓電子,eMMC手機記憶體這麼削,真是恐怖呀!照這下去,光金士頓電子就有eps 0.75進帳了~~~





股利是3千3百萬是宇瞻配來的,沒有啥意外,外資、投信也不會意外



採用權益法認列的137996(仟)這個就是大部份都是由金士頓電子來的,第一、二季大概都5仟萬左右,第三季增三倍,來到1億5仟萬,這個部份外資、投信應該很意外




會匯損都是因為結匯是以季底最後一筆,財報硬要以季底那一天為當算價,6/30 nt是32.6,9/30匯率是31.3中間有1.3元,都4.x%了,所以各電子大廠才會這麼慘,但是年底fed升息,美元指數強,現在nt都快32了所以,第三季認列的,第四季還是會回沖,這一元就先欠著第四季再認回來。



以下的表比較一下,104年向東芝、金士頓進的貨為170億,105年前三季,都已經進了178億了,所以今年前三季財報所列的進的貨,都足以超過去年整年的獲利了,所以今年獲利比去年好,完全是沒啥問題的~~~重點是去年全年金士頓才認列了不到5仟萬,今年前三季金士頓就認列了2億5仟7百萬了~~

這份財報有的地方我看不太懂
所得稅部分真的很低
這次只有0.6億,往常都是2.X億的
EPS差了1.0左右
會不會如acer分析的,會灌到第四季去呢
bear753951 wrote:
這份財報有的地方我...(恕刪)


你沒有看內容,所以你不知道2.x億的含義,之前我就在念,群聯2.4億不是都是所得稅,而以該死的金管會定的保留營餘要扣稅,這部份第二季就課了1.1億,所以其實以第二季群聯獲利的水準只需要課1.3億上下,第三季課了0.6億,其實可能哪部份是有節稅到的,或是全年度就是要課多少的稅,所以第四季不用課到2.X億這種水準~~~~

你想一下,營業稅和股利稅和認列進來的獲利稅都不同,所以很難精準的算,只能說大概第二季那種獲利水準大概就是要課1.3億,第三季就是少課了一些,但詳細原因還要細看財報~~~

要搞死人就是了,這麼晚才上傳65頁的財報,相信很多法人和一樣正在努力的找重點~~~

找到為啥了,第三季的所得稅真的是2.05億,有扣掉了一些稅,下圖有寫

Acer_kewei wrote:
權利金?應該是在營...(恕刪)


之一:
a大感謝啦!原相我個人是沒有持股啦!
只是很好奇,如果想從財報方面來看出,權利金支出到底會塞在哪個位置。
看來塞在營業費用裡面的可能性是蠻高!

之二:
8299權益法認列金士頓電子的收益,真的夠猛!
這部份法人應該很難估到!厲害厲害!三級跳的獲利!

A大Q3的解說及匯損很細詳,但我對Q3的所得稅偏低也是採嚴格看待
前2年都在第四季的所得稅率最低,原因是「前年度調整額」都放在第四季
而今年,可能因為官司事件,也要重拾投資人的信心
在這次Q3將「前年度調整額」放了100419仟元(1億)



加上遞延所得稅也在Q3這次提列許多
Q1~Q3共是-59473仟元,Q3一季就提了-44423仟元
上述加總,讓Q3的所得稅率僅僅只有3.9%
如同前兩年的第四季
潘董這樣調整,無可厚非
也無損股票價值,但同樣身為小股民
也是要算一下,Q4可能的稅率落點
這檯才不會失真



若以11+12月營收68億,年增約10%暫估
Q4總營收約109.77億,費用率以Q3的9.2%估
業外保守一點,以0%來估(有多,當然是多賺)
稅前淨利率約11.2%,12.3億

★由於大額的「前年度調整額」及「遞延所得稅」在Q3用掉了
只剩「免稅所得」可以提列,以2年的數據推估今年的狀況
Q4約可提列-0.346億
如此一來稅率計算如下
應稅所得=稅前淨利×17%
=11.32億×17%=1.924億
減免稅所得0.346億 = 1.578億
Q4的所得稅率 = 1.578/11.32億= 13.9%
Q4的EPS = 約在5.38
全年在22.59元
(但2018年初,金士頓和研華的私募股可以上市時
股本會稀釋8.5%,但這也是後年的事了)
amos0925 wrote:
A大Q3的解說及匯...(恕刪)


我個人的推測是潘董認為第四季應該有機會把第三季的匯損1.9億回沖,所以在第三季先用了所得稅1.4億,本來要用在第四季的1.4億所得稅扣除,現在換成匯損回沖~~


業外的金士頓電子是一匹黑馬,第四季可以再認列的機會很大,如果第三季才是最旺的旺季可以到1.5億,第四季再怎麼淡也淡不過第一、二季的5仟多萬~~~

群聯說第四季不會太淡,所以金士頓電子認列可以當成驚喜~~~

不過你算的22.54我想都比2015成長10%了,小股東們如果還是不夠滿意,我覺得猶豫者還是別持有,讓固執者持有,公司賺錢長長久久,一間賺22.54,配13元,股價22x都覺得貴,那有什麼好說的,對於猶豫者來說,就算2016賺30,他們也是有話說,覺得哪不滿意~~


你列出數據及推測的算式,我覺得很可取,因為唯有這樣大家才有討論的空間,你列出數據,你列出你算22.54是以11月、12月營收多少算出來的,這樣別人就知道你的想法是啥,容易以此立足點再進行討論~~~
第一次看到連稅都算的那麼清楚的,不得不對大大們致敬
有時候在估營收的時候,其實可以在找更多的資料去輔助自已,2015/11,2015/12月營收62億,2016/11,2016/12月我們該如何的估,首先第四季很熱,和第三季差不多,問題在料原夠不夠,以下是2015第三季和2016第三季群聯庫存情形,2015第三季庫存有57.68億,2016第三季庫存有60.5億,如果以庫存面來說,群聯的庫存應該是夠達到去年第四季的水準,有人說今年第三季的庫存水位只多了去年第三季水位的5%,那營收怎麼可能增加10%?有這個疑問,代表你想的很深,群聯到九月底還有庫存60.5億,如果第四季營收只會是去年水準多5%,潘董何必10月中時要去日本搶料源。

大家還記得nand flash去年底價格是崩盤的,還有印象吧,以幅度看的話,去年10月價格在8.3左右,11月份價格在7.7左右,12月份價格在7.8左右,而今年10月價格在14.5,11月份到14.8,去年7月份價格在9.5,意思是去年九月底庫存價均是9.5,只能賣8.3,今年7月的價格在11.5,今年10月價格是14.5,看出來差別了嗎?

現在群聯手上的庫存不但可以讓第四季和第三季一樣高,而且獲利也是和第三季相當(因為現在的nand flash比較貴,進貨價比現貨價低,自然一樣的庫存可以賣到比較高的營收)~~~

2015/10 41.7億
2015/11 32.27億
2015/12 29.63億

2016/10 41.77億

amos跟acer的分析太高深了
這棟樓吊出一堆高手...

我是覺得沒有5.38那麼低
還要加上acer說的台幣貶值影響
若貶回32.6就等於加回1.9億,約eps 1.0了
保守估計eps也有6
整年23.2,比去年成長15%

假設明年成長10%
那麼就有25.5
漲回250應該不是問題





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