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https://money.udn.com/money/story/5710/3388958
2018-09-26 23:24經濟日報 記者陳美玲／台北報導
興農（1712）26日舉行法說，公司表示，今年前八月在中國大陸銷量增加、北美代工客戶成長、亞洲需求提升以及台灣微生物農藥肥料出貨不錯下，營運表現不錯；下半年在四大領域加持下，今年營運有機會優於去年。
興農今年上半年在台中售地獲利2.02億元挹注下，推升上半年稅後純益達4.63億元，每股稅後純益1.11元；累計興農今年前八月營收123.85億元、年增10.1%。興農表示，過去幾年公司獲利穩定成長，若有浮動多是因巴西市場影響。以今年上半年來說，巴西匯率貶值，造成公司出現匯損，預計第3季還會有部分匯損影響。
不過，興農指出，對於巴西市場波動，公司已啟動三大策略因應，第一因上半年巴西匯率波動近二成，公司就啟動二成漲價。第二縮短客戶帳款收款天期，第三做部分匯率避險措施；公司強調，巴西11月將大選，認為第4季區域市場匯率會相對穩定。目前巴西市場營收約占集團合併營收約8%，每年營收約15億至16億元。興農昨日以平盤17.45元作收。
興農表示，目前營運呈現穩健成長，主要成長力道靠四大利基，包括第一、中國大陸市場在嚴格執行環保稽查下，區域市場出貨加大。第二、北美代工客戶增加，第三、亞洲國家，像是菲律賓、越南、印尼等需求增加，帶動出貨力道增強，第四、政府力推微生物農藥肥料銷量持續成長所致。在四大利基下，今年公司營運有機會優於去年，明年也可望比今年來得好。
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GG2005 wrote:
9/26 法說會後的...(恕刪)
開完法說之後重挫，就表示法人對公司業績並不滿意啊
剛看完法說會投影片，差不多是什麼都沒講
只是把財務數字填一填
https://news.cnyes.com/news/id/4208309
另一篇報導有提到上半年因為巴西里耳的貶值有1.1億的匯損
這問題其實一直有，巴西幣的匯率波動大，可是公司一直沒有避損動作
猜測不是不想而是做不到
新聞可以寫得好像一片大好，也是挺不簡單
現在看來，產能是有開出來
每月營收有緩步向上，負債比也從6X多%降到5X多%
但是新興市場貨幣匯率波動大，很容易吃掉辛苦錢
昨晚FED升息一碼，今年最多就12月再升一碼，已經可以說是可預測
美元指數也降下來，巴西幣可能不會再貶
運氣好的話，下半年會賺比較多
今年EPS有1.8的可能挺高
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Mandeeptw wrote:
沒將試量產說明（分三...(恕刪)
另外下面這篇給大家參考
http://www.genetinfo.com/investment/featured/item/20231.html
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剛看了今天的買賣日報，籌碼好像還好。
http://bsr.twse.com.tw/bshtm/
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GG2005 wrote:
另外下面這篇給大家參...(恕刪)
這篇比較詳盡，所以有些地方有點疑問
台灣直營銷售，毛利率最高，約40%；大陸、巴西子公司經營再授權經銷模式，毛利率約28-30%；而OEM代工及區域經銷授權毛利率較低，大約都在20%以下；以台灣地區而言，分事業別，植物保護劑毛利率平均在24-25%間，國外進口產品經銷毛利率約15-20%；而超市毛利率約32-33%，平均毛利約27.5-28%之間。
<= 直營銷售有40%毛利？後面又說在台灣植保毛利24-25%間，這差距也太大了，應該有個解釋才是
平均算25%好了，表示國內經銷模式的利潤低於25%，或是直營佔比很低？
不過這小問題，重點還是在於海外市場的開拓。明年還有一塊地賣可以挹注營收，但這塊地1億看來比較小，利潤肯定比較低
其實我比較希望看到經營團隊提出一個比較聚焦的策略，而非散彈打鳥的什麼都想做
家用品跟團膳放在一起列也是很詭異
植物保護劑、家用品、超市、團膳、有機蔬菜、還有預拌混凝土，六個項目做成圓餅圖也沒多複雜
(另外其實很想問六個項目中有哪幾個是未來20年的重點發展項目)
我沒那麼樂觀預估到1.9，有1.8就很好了
最少這一次法說投影片有做的比較漂亮點，沒像前幾次，活像是臨時抓工讀生做的一樣
(還是這次抓到的工讀生比較有美術天分？)
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parus wrote:
這篇比較詳盡，...(恕刪)
也許這家公司的經營風格也在轉變中
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107/08/08 董事會重大決議事項的第三項
“三、通過檢討本公司董事及經理人績效評估與薪資報酬之政策、制度、標準與結構案。”
http://mops.twse.com.tw/mops/web/t05st01
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