投資人 A 從 50 元買進，到 60 元賣給投資人 B，獲利 10 元；投資人 B 在 60 元買進，到 55 元賣給投資人 C，虧損 5 元。在這個期間，所有有交易行為的投資人，總獲利是 5 元 (10 - 5 = 5)，再扣除交易成本。
假設投資人 D，從 50 元買進，到 60 元也沒有賣出，續抱持股到 55 元，他的獲利也是 5 元。
前面一段投資人 A、B、C 是代表短線操作，後面那段投資人 D 則是長期投資。
68財帛 wrote:
---首先，同一家公...(恕刪)
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而關於價值投資, 個人以為價值投資遠比玩價差風險來的高, 怎麼說呢? 那些提倡價值投資的大投資家, 他們背後有專業的團隊提供他們資訊來判斷公司的"市場價值"是高估或低估, 但散戶有什麼? 只有不斷片面的資訊, 滿天不負責的投資報告和不知從哪蹦出來的市場消息, 內線消息, 加上過去幾季幾年不知有無被動手腳的財務報告, 而這些只是個股, 如果再加上產業趨勢分析, 個股在產業趨勢中的競爭力判斷, 個股在產業價值鏈中的地位等, 有太多資訊不是散戶有能力取得或是分析出來的, 這樣的條件下, 自己問問自己真的有能力能評估出公司真正的"價值"嗎?
而價值投資真正的重點在於"評估價值"這件事, 評估正確, 真的能賺上不少的超額利潤, 但評估錯誤, 太低就是等不到進場點, 若太高, 帶來的會是龐大的虧損傷害, 怎麼說是龐大, 因價值投資在於市場股價低於自己判斷的價值後開始逐步買進, 但要等到自己發現公司價值並沒有自己判斷的如此高時, 其實已經過去很長一段時間了, 此時想必已經建立了不少虧損的部位待處理, 但一切為時已晚
我自己是沒這等本事, 所以我不敢做長期投資
以上提供參考
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ryanku918 wrote:
那些提倡價值投資的大投資家, 他們背後有專業的團隊提供他們資訊來判斷公司的"市場價值"是高估或低估, 但散戶有什麼? ...., 自己問問自己真的有能力能評估出公司真正的"價值"嗎? ..(恕刪)
這種說法, 其實是一般投資人一種逃避長期投資的理由.
我相信連一般小散戶, 包含你自己, 都心理清楚哪些公司在未來兩三年內, 是有能力賺錢的, 而有能力賺錢的公司, 只要價位合理(就算是單純看本益比也OK), 就是有一定的投資價值, 只不過, 這種股票往往很無趣, 不然就是大家耳熟能詳, 說出來沒什麼讓人驚豔的感覺, 更重要的是, 這類股票往往不會短時間飆漲, 實在令人沒耐心, 又沒什麼可操作的樂趣, 短線投資人不愛. 即便你今天跟他說, 台積電可以投資, 他也不會有興趣, 因為他想聽的是未來一個月哪支股票可以漲20%以上.
好吧, 就算真的本身沒能力評估, 那麼參考那些法人的長期持股不會很難吧? 我們常常不是認為那些法人很行, 長期績效不錯? 因為他們雖然也常常進出, 但他們往往有許多核心持股是以年為週期在持有. 再不然, 我相信很多人短進短出, 雖然偶有幾次不錯的結果, 但比較起當時如果把所有資金拿去買0050, 幾年下來比較, 可能還比不上它, 那麼長期持有0050是需要高深技術的嗎? 能夠作為0050的成分股, 雖然也有爛股票, 但總體而言都是在各領域較有競爭力的公司, 人家都幫你選好了, 而且還會進行調整.
承認吧! 長期投資實在很無聊, 無法感受短時間帶來暴利的希望, 熬了一整年下來頂多就是幾十%的報酬, 對不對? 其實這才是長期投資最可惡的地方吧? 只是這種理由實在令人不好意思說出來.
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denny_kf wrote:
這種說法, 其實是一...(恕刪)
大大沒看懂我要說的, 重點不是賺不賺錢, 而是"評估價值", 如大大說的"只要價位合理", 何謂合理? 80的台積電合理嗎? 說真的對我來說以本益比看, 和技術分析只看線型的沒甚麼不同, 本益比根本是嚴重的落後指標, 如現在htc本益比如何, 他現在價位是高估還是低估? 股價在下修過程, 本益比都會降很低, 但沒人知道下修後是反轉還是持續下修, 這就是我說的, 一般人根本無法真正了解公司的基本面, 連郭董都會說景氣壞三倍, 張忠謀都會說看不到燕子了, 小散戶呢?
另外大大說的看公司未來兩三年獲利情況, 應該只是評估價值而已, 而不是只抱兩三年吧??
兩三年應該不算長期投資
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