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灰狼01 wrote:
言重了! wang兄(恕刪)
此大V雪球出身，文筆甚好，知識淵博，多年前曾拜讀首作“给业余投资者的10条军规”，藉此多了解A股市場，收獲頗豐，那時他還是業餘投資者，現在已是專業投資者，對投資的體悟更上一層樓。
以下連結為他的雪球頁面，常有更新及互動。
闲来一坐s话投资
最重要的是，別愚弄自己，而且要記住，你是最容易被自己愚弄的人
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唉 為什麼一大堆人不曉得指數型基金的可愛特點
大家不要再欺騙自己了 我懷疑你們都知道 不想相信自己其實知道罷了
這種基金逐漸擴大到很多公司已經買到法規限制的那天時
它要怎麼進行再次擴大?
很簡單
買超級權值股 就是台積電這種公司
但是問題來了 世界從來不是那麼平靜 且在動盪前往往是一個異常的平靜作為過渡
這段過渡期 要是這種基金夠龐大了後還想逐漸龐大
就會把資金全部擠到台積電這類超級權值股去了
可惜
世界永遠不會那麼平靜 人類也不是永遠都那麼理智 或許有一天會因為什麼事件
可能很可怕 也或許歷史會告訴我們再可怕的事情最後都會落幕
所以要撐過?
是的 理論上是要撐過去 但是你做得到嗎?
坦白說 應該是九成的人都做不到 但是由於大型指數基金的擴大會導致這類超級權值股出現極不合理高價
不要跟我說這種價格是合理價格
我當然能理解你們將這種價格解釋成合理的是基於什麼理由
但問題是這能牴觸泡沫在經濟學上的重要性嗎?
何謂泡沫? 沒公式 但任何人應該都有那麼點判斷的能力 相信自己會比較好
由於九成以上的人都不是那麼理智那麼聰明的人 從哪一處可以發現這件事情
請問一下
有沒有發現很多買指數基金的人他們都還做著自己不喜的工作?
why?
我們不必探討其中的原因 只需知道 當我們的傻瓜公司股東利益還很美好時 肯定多數人一樣愚蠢
由於多數的人仍然是愚蠢的 要是發生什麼極為可怕的事情
即使每個人心裡都知道再恐怖的事情都會落幕 所以要撐過去 但光是這群知道的人
有個大多數... 我不曉得嚴格的比例 只要知道是稍微多數的人即可
他們選擇出脫極大型指數基金
又或者因為恐怖事件發生的當下導致這些人急需現金 所以需要把證券資產賣掉 等等...
種種理由...
請問一下 被推高到完全不合理的超級權值股在這群擁有者的出脫之下
誰要接?
你真的會去接嗎? 你敢嗎? 如果你不敢呢? 我猜正常人都知道那種價格是不能接刀子的
那這會發生什麼事情?
以往這種超級權值股都是在各個行業別裡面跌最少的 甚至是全部的股票裡面跌最少的一群
這會關係到一些事情
請問一下 大盤跌到某個位階是每一種類股都是類似的跌幅嗎? 這很明顯不是
那這會不會影響到一些事情?
未知 但我相信有人會知道我在說什麼 我猜肯定會影響到某些關鍵要素
目前確定的是 對於主動投資者 而且是決定聰明錢的那群主動投資者
在指數型基金流行的當下 鐵定會成為最後的勝利者
不要問我為什麼 如果你知道某些關鍵要素是什麼
你就會知道為什麼了
至於指數基金的風險如果從這部份去切入 看起來好像也還好 頂多是振幅比較大而已
應該不太會有什麼下市的風險 所以還好
而且這還可能令被動投資者有更好的價格可以買到? 所以更好? 這是好事情?
看似是如此 但如果你有天會研究各國的法規以及美國的某段長達decade的經濟史
可能會發現 其實還有個更可怕的風險等著我們 而且它可能會損失極為慘重
不變的是 主動投資者依舊會是笑到最後的
至於是什麼呢? 如果持有指數基金的應該要想辦法去找出任何目前沒有人提出的風險
最可怕的風險是源自於未知
未知可怕在一旦出事情完全不曉得怎麼應對 要繼續持有還是賣掉都不是 那怎麼辦?
知道真正風險的不會告訴任何人 甚至他們還會故意去隱瞞這些風險
理由是一旦它發生之後 身為主動投資者的都會因此得到極大的獲利 這看似邪惡
但也只不過是延續一句話而已
悶聲發大財
這百年間到底有什麼可怕的金融事件是知道的人會提早將事情努力揭發的?
做空可不希望行情持續上去 等待做多的聰明錢可會很希望意外發生 何必提醒他人?
反正我會繼續看被動投資者們後續的狀況 至於0050會不會出事情? 我倒覺得不到那種地步
可是美國有些指數基金如果再給它10年可能會開始變得很危險
規模問題
大家一起用生命去見證 如何?
地球大概沒幾個人是真正適合以股票類為主金融商品維生的 自古以來 到長遠的未來
還是如此的 除非資本主義的瓦解 那再說
可能Michael Burry這幾年太有名了 很多人只記得他
但記得 也有Paul Tudor Jones這樣的人存在 這群人還活著呢
他們當年到底是怎麼應對看似黑天鵝實則早知道但悶聲的嚴重金融事件的呢?
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