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文章編號：21063788
台股TDR只有發行6.72萬張 承銷商寶來證倒出差不多三萬多張籌碼
個人估 應該流通在外股數 也許像我一樣 不賣 很多人不賣 成交量當然少
不多只要基本面好 流通張數少的小型股不是越好拉嗎????
加上題材多 股本小 這不也是投顧 投信法人最愛鎖定的股票嗎??
當然在股市大跌時 選擇股本大--> 穩 跌很少 流通性佳 股本小-->如果跌 跌很慘 賣不掉
大漲時 ---> 漲 大漲 --> 漲 漲到外太空
可以稍微翻閱之前友佳3/29到4月中那一波 賺翻了
像歐聖又增加發行TDR張數 之前1.5億股 加發2億股 籌碼太多 以後漲得慢
所以我很需要各位幫我解讀技術面 還有重要目前友佳的基本面 分享分享
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文章編號：21065366
這陣子大盤漲，他幾乎都不動原因就在此，
想買的人早就買了，想賣的人也賣了，
有些人看到大盤漲，912398不動，漸漸沒信心的才會賣，
以至於成交量很小，籌碼慢慢流向大戶。
發行量六萬多張，沒有主力出手成交量一定小。
等到他成交量滾大，股價通常是高點，
沒有基本面，股價漲上去叫炒作，
有基本面，股價漲上去只是回到合理的P/E值。
舉一檔有追蹤過的股票，
5211 去年七月股價30左右，
成交量也是小的嚇死人(比友佳更少)，股價也是死魚一條
等到他真的飆上去，量也滾出來，
股價已經噴到80幾，你敢買嗎??
對於看不懂的人，這是個很大的風險，強烈不建議買進，
對於看的懂的人，這是個很好的機會，
看的懂的人才抱的住，抱的住才有獲利。
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文章編號：21065602
windwaltz wrote:
912398友佳國際
是中國最大的CNC工具機廠商
不需要靠ECFA
他已經在中國深耕10年以上的時間
隨著中國大陸機械自主化的趨勢
加上各產業擴產不斷和基礎建設下
業績今年比去年成長一倍以上
現在接單能見度相當長
今年前六個月接單11.53億人民幣
已經超過全年的7.6億人民幣營收
平均每個月2億接單的情況下
今年要達到20億的接單並不難
毛利率因為產能利用率全滿
所以比去年更高
用29%來預估
我查港股資訊, 友佳國際去年的毛利率應該是14.45%
http://www.quamnet.com/quote.action?quoteSectionCode=fundamentals&stockCode=2398
如果用這個毛利率去算的話, EPS大概只有台幣2元
這和康和證券三月份對友佳國際作的研究報告差不多(康合的報告預估友佳今年的EPS是台幣1.87元)
http://twnews.cnyes.com/RSH/dsprsh.asp?rno=5&fi=\Research\20100318\0318-6016-R3.HTM&kind=STCK
以上述數字來看
友佳TDR目前的股價應該已經反映了他們今年的營業情況
就算會漲, 空間恐怕也不大
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文章編號：21066499
Gross Profit Margin 14.45此為營業利益率
你查到營業利益率...............
毛利率叫做 Gross margin
貼給你看
友佳國際毛利率
二零零九年 二零零八年 (%)
毛利率附註 26.0% 24.6% 5.7%
這是康和的報告
友佳工具機產能持續滿載，訂單能見度已達第三季，預估今年CNC工具機出貨量將由去年1352台增加至2650台，YOY+96%。停車設備出貨量由去年5668台增加至7900台，YOY+39.4%。預估2010年整體營收達14.7億人民幣(68.72億台幣)，YOY+91%，毛利率為25.8%，獲利為1.6億人民幣(7.48億台幣)，YOY+91.24%，EPS為0.4人民幣(1.87台幣)。
康和證卷估計今年14.7億營收(2650台)
毛利率還比去年同期衰退0.3%
以目前6月份累計接單11.53億來看(2034台)
你認為接下來半年只會接單3億嗎?
如果會
那樣康和估計的就會準
毛利率的部分 康和估計25.7%
如果你認為營收跳一倍
加上規模經濟
毛利率還會比去年低的話
那麼康和的估計也會準
康和估計賺 1.8元
你有沒發現 這樣的估計有點問題?
看報告可能要深入一點
看清楚他的假設
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文章編號：21067047
windwaltz wrote:
這位大哥 你查錯了...(恕刪)
呵呵，IBIZA0408有上網查資料，可惜功夫做半套，
windwaltz說的沒錯，14.45是營業利益率，
不過這裡windwaltz有個小錯誤，就是接單金額不等於營收，
還要看交貨時間，才決定最後營收，
假設我門很悲觀的估計，友佳今年EPS是1.8，so what?
如果是看基本面的價值投資人，
基本上還會看這間公司的成長性，看ROE，
各位可以去找國內的1540，他股價爆發是從06年開始，
ROE從 20%(2005) -> 32%(2006) -> 34.4(2007)，
再來看看友佳
ROE: 6.5%(2008) -> 24.3%(2009) -> 35.2(2010)
這份是OSK 香港僑豐金融集團有限公司 2010/7/5 的研究報告
(http://www.osk188.com.hk/hk/adminv2/UserFiles/OSK188-Hong%20Kong/Article/HK1007051442069032087117CU2398.pdf)
此時應該是友佳的爆發期，OSK對友佳的目標價是7.19港幣 (台幣約29.5)
如果保守估計打個折，抵銷掉TDR溢價比例，
大約還有30%的獲利空間，保守一點賺個25%也很不錯。
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文章編號：21067352
windwaltz wrote:
這位大哥 你查錯了
Gross Profit Margin 14.45此為營業利益率
你查到營業利益率...............
毛利率叫做 Gross margin
貼給你看
友佳國際毛利率
二零零九年 二零零八年 (%)
毛利率附註 26.0% 24.6% 5.7%
我是看前面那個網站給的資料, 並沒有仔細看
不過既然這是營業利益率, 那更好
毛利率只是生產端的利潤, 還要扣掉營業費用才能得到公真正的利潤
既然營業利益率是14.45%, 那應該以此為基礎去計算稅前收益才對
windwaltz wrote:
這是康和的報告
友佳工具機產能持續滿載，訂單能見度已達第三季，預估今年CNC工具機出貨量將由去年1352台增加至2650台，YOY+96%。停車設備出貨量由去年 5668台增加至7900台，YOY+39.4%。預估2010年整體營收達14.7億人民幣(68.72億台幣)，YOY+91%，毛利率為 25.8%，獲利為1.6億人民幣(7.48億台幣)，YOY+91.24%，EPS為0.4人民幣(1.87台幣)。
康和證卷估計今年14.7億營收(2650台)
毛利率還比去年同期衰退0.3%
以目前6月份累計接單11.53億來看(2034台)
你認為接下來半年只會接單3億嗎?
如果會
那樣康和估計的就會準
毛利率的部分 康和估計25.7%
如果你認為營收跳一倍
加上規模經濟
毛利率還會比去年低的話
那麼康和的估計也會準
康和估計賺 1.8元
你有沒發現 這樣的估計有點問題?
看報告可能要深入一點
看清楚他的假設
老大, 接單金額不等於已實現營收啊
一般來講, 從接單到出貨到收錢, 要幾個月到半年時間
cchen1014 wrote:
此時應該是友佳的爆發期，OSK對友佳的目標價是7.19港幣 (台幣約29.5)
可是分析師給的目標價通常都是達不到的價格啊
你沒聽過目標價打八折, 才是實際能達到的價格嗎?
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文章編號：21067478
如果營收跳一倍
營業利益率都不會往上跳的話
那生意不如別做了
一般正常看到營收跳一倍
費用多半只會跳七成不到
營業利益率會增加好幾個百分點
增加的那幾個百分點
會讓EPS多好幾元
請自行試算
接單不等於現在的營收
但等於未來的營收
目前公司產能250台/月
訂單目前到出貨約三個月
所以現在的接單
是三個月後的營收
公司表示
9月擴充至350台/月
所以今年訂單可在4Q10消化完畢
沒有問題
所以這樣估計 並不太離譜
即使沒出完 也是在明年的獲利中
以ROLLING FORECAST來看
也沒有太大的差別
重點是
即使都如國內分析師所說
看很悲觀只估1.8元好了
看看他的成長率 中國收成
大陸的土地資產
還有台灣和大陸同業 的本益比
你認為值多少倍呢?
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文章編號：21067747
windwaltz wrote:
有一種東西叫做規模經濟
如果營收跳一倍
營業利益都不會往上跳的話
那生意不如別做了
一般正常看到營收跳一倍
費用多半只會跳七成不到
營業利益率會增加好幾個百分點
如果營收跳一倍, 營業利益率通常是會降不少沒錯
問題是, 你把上半年接單11.53億人民幣, 算成每個月營收兩億, 今年營收20億
然後用20億當作營收去算今年的營利
這就不對了
以前面康和的預估, 今年友佳的營收應該只有14億左右而已
windwaltz wrote:
接單不等於現在的營收
但等於未來的營收
目前公司產能250台/月
訂單目前到出貨約三個月
所以現在的接單
是三個月後的營收
公司表示
9月擴充至350台/月
所以訂單可在4Q10消化完畢
沒有問題
所以這樣估計 不太離譜
即使沒出完 也是在明年的獲利中
以ROLLING FORECAST來看
也沒有太大的差別
重點是
即使就算只估1.8元
看看台灣的同業 的本益比
你認為這樣很貴嗎?
目前台灣工具機廠商本益比大致是10-15
EPS1.8元的話, 那股價期望值就是18~27
今天TDR收盤22.3, 貴是不貴, 但是上漲空間很有限
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文章編號：21067816
個人積分：0分
文章編號：21067890
