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文章編號：77803481
為什麼我被迫離職後，不想再去別家同業找機會？或是繼續去找其他全職的工作呢？
我真的已經很厭倦承銷的工作了，最重要的原因是這份工作是居於整個產業供應鏈中最卑微的地位。我們絕非《麻雀變鳳凰》裡的李察吉爾，整天穿得如此光鮮亮麗，也不像《華爾街之狼》裡的李奧納多狄卡皮歐，過著那種紙醉金迷的奢華生活。
上市上櫃和募集資金，總共牽涉四種角色。核心就是那個要我們提供服務的企業客戶，當然就是我們的衣食父母，自然要低聲下氣，好生伺候，還要和同業殺價競爭，完全免費也是常有的事，甚至倒貼都時有所聞。接下來，有好多主管機關手握這個案件的生殺大權，如金管會、證券交易所，和櫃檯買賣中心，因此不僅檯面上要努力說服他們，檯面下更要使盡渾身解數。最後，就是我們的協力夥伴會計師，他們手握財報簽證的尚方寶劍，客戶也要忍讓三分。隨便更換會計師，絕對是股市的大忌。
企業最愛對我們講的一句話，就是「我當然知道我的案子在法令規定上有些爭議，但我找你就是要你幫我解決這件事，不然我找你幹嘛？」
我做了十三年的承銷，已經受夠了委屈，我真的不要再進承銷界了。其實，我在二○○○年，在承銷界工作十年後，曾經一度落跑，去一家玩具進口商擔任總經理。
我在1988年進證券商的前三年，都是在做自以為最擅長的行銷企劃工作。到了中年，好像一定要有危機，好像一定要來一段企業第二春，所以又想回到行銷企劃的領域，便辭了券商的工作，賣玩具去了。
做沒兩個月，赫然發現我已經完全不是年少那個很有創意的自己了。在金融圈按照法令一板一眼的思維邏輯下，我百分之百的不能適應流通業的產業生態，只好當機立斷，回到不喜歡但熟悉的承銷圈，進了這家讓我結束職涯的證券公司。
既不想繼續走承銷的老路，又沒有具備足夠能力的其他戰場可去，所以我決定回家做家庭主夫了。
很多人後來都問我：「你是有多少存款，就敢不工作了？」
我聳聳肩：「就1,000萬，還有一棟已繳完貸款的房子。我覺得往後的人生應該這樣就夠了。」
這個回答，一定會帶出兩個新問題。一是一千萬真的就夠了嗎？二是當時我才四十四歲，工作不過十八年，家中一共七口人，是怎麼能夠存到1,000萬和一棟房子的？
在台北生活，小孩都在就學，一年100萬是最起碼的水準。我和老婆說：「養家活口，是男人天經地義的責任，雖然我不上班，但所有家裡開銷，還是由我一肩扛。」當時，確實有些大意，因為沒料到後來會發生美國次貸風暴，以及接踵而來更大的金融海嘯，一度造成家庭生計上的重大壓力。
如果沒有發生這兩次重大的金融風暴，我可能就會更天真的相信，有1,000萬已經綽綽有餘，因為我跟大部分的投資人都一樣，只預估會賺多少錢，卻不會算可能會賠多少錢？此外，當初我預估一年賺百分之十，就能支應一家全年生活開銷，事後證明，可能也過度樂觀了。那麼，到底要有多少存款，才可以不工作呢？這部分後面有專章會詳述，在此先停筆，容後再敘。
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文章編號：77804904
今年4月合一才簽下5.3億美元新藥授權金合作案，若加計加科思，今年合一、晟德轉投資等整體授權金額超過高達13.3億美元（近新台幣400億元）。
經濟日報提供
經濟日報提供
晟德董事長林榮錦表示，SHP2抑制劑屬於癌症的口服用藥，開發極為困難，業界多認為「難以成藥」（undruggable），但加科思團隊做到了，還受到國際肯定，晟德同感光榮。晟德受此訊息激勵，昨日以漲停價63.2元作收。
加科思是晟德透過玉晟生技投資與加思科創辦人王印祥共同創立的新藥公司，總部位在北京，晟德集團持有逾15%股權。晟德昨（2）日宣布，加科思結盟全球大藥廠艾伯維（AbbVie），將旗下開發、作用於SHP2技轉的抗癌新藥技術與開發中產品JAB-3068和JAB-3312，授權給艾伯維，這是美中台新藥開發戰略結盟的少數案例。根據雙方協定，艾伯維將獲得加科思SHP2項目的獨家許可權。
艾伯維的前身是全球巨擘生醫公司亞培（Abbott），與輝瑞、諾華、吉利得、GSK等並列。該公司在美掛牌，市值近1,600億美元。
專家認為，早期開發出SHP2抑制劑的美國Revolution Medicines公司於2018年6月間將全球權利授權給賽諾菲（Sanofi），整體授權金約5.5億美元。若以藥物經濟學的角度看，加科思的技術或優於Revolution，才可能吸引艾伯維出手，因此推估，其授權價值應逾6億美元，甚至上看8億美元。
據悉，加科思預期，今年4季向上海證交所遞件申請上市，並規劃在「科創板」掛牌，掛牌前依規定將會揭露此次雙方合作細項，法人指出，依加科思的創新能力與授權金規模推估，其市值理當已經超越10億美元門檻，換言之，應是晟德集團旗下首家「獨角獸」企業。
上海科創板目前掛牌的創新企業逾70家，整體市值逾人民幣1兆元（約新台幣4.2兆到5兆元），未來加科思掛牌後，或有望挑戰該板前十大市值企業，值得期待。
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文章編號：77804905
今年4月合一才簽下5.3億美元新藥授權金合作案，若加計加科思，今年合一、晟德轉投資等整體授權金額超過高達13.3億美元（近新台幣400億元）。
晟德董事長林榮錦表示，SHP2抑制劑屬於癌症的口服用藥，開發極為困難，業界多認為「難以成藥」（undruggable），但加科思團隊做到了，還受到國際肯定，晟德同感光榮。晟德受此訊息激勵，昨日以漲停價63.2元作收。
加科思是晟德透過玉晟生技投資與加思科創辦人王印祥共同創立的新藥公司，總部位在北京，晟德集團持有逾15%股權。晟德昨（2）日宣布，加科思結盟全球大藥廠艾伯維（AbbVie），將旗下開發、作用於SHP2技轉的抗癌新藥技術與開發中產品JAB-3068和JAB-3312，授權給艾伯維，這是美中台新藥開發戰略結盟的少數案例。根據雙方協定，艾伯維將獲得加科思SHP2項目的獨家許可權。
艾伯維的前身是全球巨擘生醫公司亞培（Abbott），與輝瑞、諾華、吉利得、GSK等並列。該公司在美掛牌，市值近1,600億美元。
專家認為，早期開發出SHP2抑制劑的美國Revolution Medicines公司於2018年6月間將全球權利授權給賽諾菲（Sanofi），整體授權金約5.5億美元。若以藥物經濟學的角度看，加科思的技術或優於Revolution，才可能吸引艾伯維出手，因此推估，其授權價值應逾6億美元，甚至上看8億美元。
據悉，加科思預期，今年4季向上海證交所遞件申請上市，並規劃在「科創板」掛牌，掛牌前依規定將會揭露此次雙方合作細項，法人指出，依加科思的創新能力與授權金規模推估，其市值理當已經超越10億美元門檻，換言之，應是晟德集團旗下首家「獨角獸」企業。
上海科創板目前掛牌的創新企業逾70家，整體市值逾人民幣1兆元（約新台幣4.2兆到5兆元），未來加科思掛牌後，或有望挑戰該板前十大市值企業，值得期待。
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文章編號：77813345
台股今（3）日大漲200點，強攻11,300點大關，元大投信董事長劉宗聖指出，這波進場的資金很不一樣，尤其對台股ETF情有獨鍾，也造就台灣ETF市場創下五個全球第一，包括投資國內產品比重高達五成，以及每兩個股市交易人，就有一個投資ETF。
元大投信今天舉辦全球未來關鍵科技ETF募集記者會，劉宗聖談到台灣ETF市場時指出，台灣投資人很特殊，不同的族群有不同偏好，帶動ETF市場意外締造五個第一。
包括一、今年3月底，台灣ETF受益人來到135萬人，其中有74萬人都投資台股ETF，布局國內產品比重超過五成，二、同期與3月台股實動戶約300多萬人相比，等於每兩個台股交易人，就有一個買ETF，比例也比多數先進國家高。
三、台灣投資人熱愛5G的程度凌駕多數市場，造就去年創下全球最大的5G ETF募集成績，看準此商機，元大投信將於10日起募集「元大全球未來關鍵科技ETF」（硬5G ETF），四、交易型的槓反、商品、VIX ETF活絡，交易量恆常達台股一成以上，表現也是全球罕見，五、保險業偏好債券ETF，債券ETF規模占整體ETF比重逾四成，比例之高連美國都比不上。
劉宗聖形容，台灣是人在台股ETF，規模在債券ETF，交易量在槓反ETF，這種結構很特別，全球沒一個市場可以比。
他進一步說，今年台股一度受到疫情重擊，下測十年線關卡，但反彈也很迅猛，迄今指數波段已大漲3,000點，關鍵是進場資金變了，而且大多是想長抱的熱錢。
他分析，這批資金來源有三，首先是退休族，台灣人口走到退休拐點，有大量退休資產等低點進場，其次是領息族，台股愈跌殖利率愈高，前波大跌正創造絕佳買點，第三是新冠肺炎讓很多人無法出國，省下來的錢積極往金融市場跑。
對照日益興起的台股ETF市場，這波元大台灣50、元大高股息兩檔ETF成長最快速，元大台灣50最新規模逼近900億元，元大高股息也來到600億元新高，有別於過往台股大漲資金贖回；現在台股漲到11,300點，投資人還緊握籌碼，「抱緊處理」。
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文章編號：77813980
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文章編號：77815914
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文章編號：77824404
Macquarie150 wrote:
土八路巴不得美國大亂(恕刪)
美國還想對中國中止美元兌換系統
真的夠猛的啦
以下是航班暫停的新聞
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美國交通部3日發布命令，宣布將從本月16日起暫停所有中國航空公司執飛的中美定期客運航班。對此，大陸外交部發言人趙立堅4日表示，中方對此感到十分遺憾，據了解中國民航局正在與美國運輸部進行嚴正交涉。
趙立堅4日在大陸外交部例行記者會上表示，此前，中國民航局同美國交通部一直就兩國航班安排保持密切溝通，本來已經取得了一些安排進展，現在中方也已宣布政策調整，希望美方不要為解決問題製造障礙。
據路透報道，美國交通部因中國政府「未能允許美國承運人實現往返中國的定期客運航空服務，無法行使雙邊權利的全部內容」，將暫停所有中國航空公司往返美國的定期航班運營。該命令將於2020年6月16日生效。
對此，中國民航局4日上午已發布關於調整國際客運航班的通知，自本月8日起，允許所有未列入「國際航班信息發布（第5期）」航班計劃的外國航空公司，在滿足條件的情況下，每周可飛航一班往返中國的國際客運航班。
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文章編號：77830071
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文章編號：77830816
看懂美國退休金結構後別在說政府拿勞退基金，公務退撫基金護盤的蠢話囉!
來分享一下401帳戶與IRA帳戶
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之前市場先生聽到一位美國的基金經理人，
分享他對台股和美股的看法，
我覺得非常認同，以下整理和大家分享：
他說到：「美股能持續成長有一個很大的原因，
就是 美國的退休儲蓄計畫 (401K Plan) 提供了源源不絕的資金。」
這個計畫除了穩定美國資本市場，
也讓每一個民眾的退休金帳戶，都能參與到美國的經濟成長。
如果你總覺得自己退休金不足，
應該要仔細來了解一下，
在國外是如何規劃自己的的退休金。
繼續往下看…
什麼是401K退休儲蓄計畫？
401K退休儲蓄計畫它是美國的一項養老保險的計畫，
開始於30多年前，跟台灣的勞退基金非常類似。
先談談為什麼會有 401K？
每一個國家都會有自己的社會保險計畫，例如台灣就有勞保和勞退制度，
如果沒有這類制度，許多人退休後沒錢很可能會造成社會動盪與治安不穩。
但社會保險制度通常對國家財政會造成巨大的負擔，
例如台灣現在勞保制度就有巨大的黑洞存在，常常在吵著要破產。
401K的執行方式
簡單來說，就是每個月從你的薪水中提撥一筆錢，到你的退休金帳戶去。
關鍵在於：退休金帳戶裡的錢不能領出，但可以做任意的投資。
它可以很自由的選擇幾乎大多數股票、基金，但就是不能提早領出來
在60歲之前提早領出會有10%罰金，
而且也不能放一輩子，70歲就強迫領出否則要罰50%罰金。
美國政府希望藉由401K計畫，
逐漸的降低傳統上龐大的社會保險支出，作為國民養老基金，也希望藉此提高儲蓄率，
畢竟歐美的傳統文化並沒有儲蓄的美德，反而鼓勵透支未來的收入。
在美國，員工是可以自由選擇是否參加401K計畫，
當然，美國人不像中國人有儲蓄習慣，
要他們延遲享受並不容易，政府當然得拿出一些好康當誘因。
首先是稅金上的優惠，
原本薪水要被課大筆的稅，美國的稅率可不低，
但薪水中移到401K帳戶的錢則是不必課稅，
這樣就可以把資金做更有效的運用！
其次是配合企業補助，
當員工從薪資提撥一個比例 (薪資2%~15%，上限1.5萬美金) 到401K帳戶時，
雇主也會”額外”再提撥一筆資金到退休金帳戶。
比方說員工如果選擇提撥5000美金，雇主就必須提撥5000美金，
至於比例是多少每家企業不同，通常會在勞動的契約上先談好。
目前美國有超過8成的企業提撥率超過薪資3%。
除了節稅，401K計畫也是投資理財的工具
投入401K帳戶的資金，
可以將其中一部分用於投資 ，投入股票、債券、基金等商品，
投資的內容完全由員工自己決定，風險當然也由自己承擔。
為確保能確實達到退休保險的效果，
它設有投資的上限金額門檻(每年最多1.8萬美金 數字會不斷調整)，
以免大家放太多錢結果最後又投資失利。
透過投資以及稅的優惠，參與許多美國好企業的成長，
例如蘋果、Facebook、Amazon等等，
因為投資在股票市場報酬率夠高 (美股長期投資報酬率約7%~10%)，
政府因此不必在付出大筆的預算在社會福利上。
而這些資金經過長期投資之後，
在領出時一併課稅，其實也讓政府取得更多的稅收。
401K計畫，是美股持續創新成長的關鍵?
根據美國投資公司協會(ICI)公布，
到2016年為止401K帳戶中一共有 4.8 兆美金的資產，
這些錢將用於投資美國的股票、債券等資產，
4.8兆美金有多大?
美國S&P500的總市值，大約是20兆美金，
等於可以買下4分之1的美國企業！
當這些401K退休基金穩定的留在股市，
等於讓整個市場有了一大筆穩定的資金供應，
許多新創的優質企業能得到穩定的資本來源，
反觀台灣，
資本市場一堆資金流竄在房地產，
股市上萬點卻始終很困難。
投資失敗的風險依然存在、資金的運用彈性也是機會成本
投資失敗其實這並不算問題，因為投資是掌控在自己手上，
但許多大型基金其實投資的標的都差不多，
如果爆發危機，導致某個特定商品受到重創，
很可能會影響到多數人的退休計畫。
另一個問題是，這筆資金失去了運用彈性，
比方說本來這筆錢你可以用來創業或投資房地產，
但現在卻只能放在股市、債市，
多少會損失了一些機會成本
個人積分：2800分
文章編號：77830830
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美國401K計畫，跟台灣的勞退基金有甚麼不同?
首先，大家最常搞混的是勞保和勞退，
區別可以參考這篇勞保和勞退有什麼不同?。
美國401K和台灣的勞退制度有什麼不同？
以下市場先生幫大家整理了一份表格，看完就懂囉：
台灣沒有401K，只有勞退和快破產的勞保
你該怎麼進行自己的退休規劃？
台灣的勞保，在人口老化和出生率下降之下，
基本上不大能期待未來能領多少。
而勞退也與美國不同，
美國是每個人自行操作，但台灣勞退基金是統一被代操，
目前政府操作報酬率是 2.9% (勞動部官網2017公告)
這報酬率有點低。
退休保險只能讓你安全，並不能確保你退休的品質退休保險的目的是夠你「生存」，
沒有投資很失敗的話，活個好幾年是沒問題，
但它不是讓你非常富裕，通常也不可能只靠它就財務自由。
