宮保GG wrote:
說到匯率風險
台幣是很穩的貨幣嗎？？？
如果一輩子都不出國，都不使用外幣，新台幣就是很穩啊。
一塊錢就是一塊錢。
至於一塊錢以前能買一支冰棒，現在只能買一顆糖，那是另一回事~~是錢變薄了。
有人說錢貶值了，或叫通膨。
與主要國家比較，台灣通膨率長期維持在相對低而穩定的水準；1996 年至 2016 年平均通膨率為 1.09%，通膨率波動幅度之標準差亦僅 1.02%。如下圖:
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水中火 wrote:
平生無大志， 但求六十分! 如果只求比一般人好就好， 那麼知足常樂， 能忍自安， 也不失為一種[安身立命]的好選擇! 畢竟多數人都無[鴻鵠之志]， 即便有， 到後來結果可能證明自己其實只是[燕雀]罷了!
看看書學習某種球類遊戲 , 練習幾年之後 , 覺得上場能稱霸乙組球壇 , 電爆甲組高手 , 大部分人做不到
若閣下是橫空出世 , 能電爆大部分散戶 , 打敗眾多基金經理人 ,那祝福你
但 , 巴菲特那場世紀賭約 , 指數基金可是贏了!
<<2007 年，巴菲特以50萬美金為賭注，對沖基金的基金經理選擇任何基金組合，十年的收益都不會超過標普500指數基金的收益。
2008 年，名為Protégé Partners資產管理公司Ted Seides出來應戰。Ted Seides選擇了五種對沖基金組合與巴菲特的標普500指數基金對賭。
在2017年的年信中，巴菲特公佈了9年來雙方的成績單，顯示從立下賭局至今，巴菲特選擇的指數基金平均年增長率為7.1%，而同期資產管理公司Protege Partners 選擇的五隻一籃子對沖基金平均年增長率為2.2%。
在公佈賭局成績的同時，巴菲特也忠告投資者：“多年來，經常有人請求我提供投資建議，我通常給的建議是，投資低成本的標準普爾500指數基金。>>
閣下嗤之以鼻覺得區區只是燕雀等級的指數投資 , 巴菲特卻非常推薦^^
水中火 wrote:
自知者明， 既[安平]便需[樂道]， 就不應該想方設法[避險]， 利用五花八門的工具與投資組合綁在一起， 從而偏離了被動投資的中心大道! 就定時定額老老實實的買0050就好， 不要想太多!
指數投資的中心大道又是甚麼呢?
買股買債,再平衡,就不是指數投資?
偏狹
水中火 wrote:
此外， 很多人可能從來沒有仔細算過[匯兌成本]有多高: 以台銀當下(14:35)的報價為例: 30.395/31.085， 散戶用現金買賣的價差=(31.085-30.395)/30.395=2.27%，你長年分批買進ETF省下的成本手續費， 根本不夠匯差塞牙縫! 更何況， 長期的匯率風險有沒有可能被時間平滑掉? 我倒是沒看過這種[嚴謹]的論證! 想當年台幣買在40， 賣在25的人， 於今安在? 不要跟我說你匯價常常可以買到好的價位， 任何人如果有這種能耐， 還會做被動投資?
這倒是可以思考
以今天台銀即期買入30.765 , 即期賣出 30.865 , 價差 0.1/30.865 = 0.324%
許多採用指數投資者的數學都不錯
閣下國文造詣很好,唯發文之前的所使用的數學概念須再斟酌並驗算之
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宮保GG wrote:
台幣的幣值需要外匯儲備來支持
我國新台幣券鈔的發行準備絕大多數以美元,外加約1/4的黃金價值做為準備.
美元支持1.52兆元台幣,黃金支持0.5兆元台幣.
美元價值,對新台幣價值有巨大影響.
https://money.udn.com/money/story/5613/3272926
央行發行新台幣鈔券並非想印就印，中央銀行法規定，新台幣紙鈔發行採十足準備，由央行提供金、銀、外匯合格票據及有價證券折值十足充抵，硬幣則免提發行準備；亦即央行發行多少新台幣現鈔，就必須準備等值黃金或外幣資產十足充抵，稱為新台幣發行準備。
央行官員解釋，因發行硬幣免提準備，新台幣鈔券2.02兆元的部分，使用4.1億公克黃金作為新台幣發行準備，以市價每公克1,218元計算，黃金準備市值4,996.69億元，逼近5,000億元，較去年同期增加32.82億元。
央行官員指出，央行發行新台幣鈔券，若黃金準備不夠充抵，會由外匯局自外匯存底裡提撥一部分的外匯美元做為發行準備。
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宮保GG wrote:
簡單一個邏輯啦
台幣的幣值需要外匯儲備來支持
可有哪個國家是有拿台幣來當外匯儲備的？
央行發行新台幣是需要"發行準備金"，至於發行準備金內容如何，Katong大已有說明，就不贅述。
新台幣的發行量跟外匯兌換率有何關係?絕不是為了外匯兌換率。
影響幣值高低最主要就是通貨發行量，超額發行，就會造成通膨。
而外匯兌換率高低其真正最大的癥結點在於一國的產值(GDP)的高低及發行量，而不在於發行準備量。
至於有哪個國家拿台幣來當外匯儲備根本不重要，只要台幣購買力平穩，我們持有台幣就不會損失。
美元是全世界的儲備貨幣，他的幣值穩定嗎?他是超額發行，以貶值為手段在蹂躪其他國家，持有美元資產其實潛在風險相當高。
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文章編號：71741059
huang123 wrote:
閣下嗤之以鼻覺得區區只是燕雀等級的指數投資 , 巴菲特卻非常推薦^^
==> 本人並未反對指數投資， 畢竟它對一般相對保守的投資者， 長期而言， 勝算極大， 果能持之以恆， 應當是有益無害! 我反對的是將指數投資複雜化， 攙雜其他帶有風險或[避險]性質的工具， 從而削弱其原本應有的績效! 巴菲特對避險基金業者的賭局， 就個人印象所及， 極心無二慮， 單純的沒有話說!
指數投資的中心大道又是甚麼呢?
==> 大道至簡至易， 不就是定期定額， 持續不斷的買進單純的ETF， 長期下來， 幾乎可以穩操勝算， 獲得與經濟成長等同的利益。
買股買債,再平衡,就不是指數投資?
==>這是多數人害怕到時候想[金盆洗手]之日， 如果碰到股市剛好處於大週期的下跌循環， 以致整體績效遠不如原先的預期， 所採取的避險措施或保護手段! 股債平衡固可減低下行風險， 但同時也會削弱其上行的獲利空間! 這種違反初衷的做法， 絕對會打亂達到[平均]水準獲利目標的[機率]! 如果害怕屆時目標達不到， 現金流不夠用， 應該用[(類)定存]等無風險資產或其他手段來補強， 而不是另外拿出高達三到四成的資產， 與[本體]對幹!
以今天台銀即期買入30.765 , 即期賣出 30.865 , 價差 0.1/30.865 = 0.324%
許多採用指數投資者的數學都不錯
閣下國文造詣很好,唯發文之前的所使用的數學概念須再斟酌並驗算之
==> 慚愧! 你說的對! 個人疏而不查! 如果不牽扯到美金現鈔的轉換， 確實是應該用[即期匯率]來計算才對! 每筆約千分之三的匯差成本， 一年12筆交易下來， 合計約3.89%的費用， 再則長期的匯兌風險是否能被平滑掉，仍有待商榷! 如果你願意承擔， 夫復何言!
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水中火 wrote:
....確實是應該用[即期匯率]來計算才對! 每筆約千分之三的匯差成本， 一年12筆交易下來， 合計約3.89%的費用...(恕刪)
路過留言，這部分的計算我覺得有點困惑，我列式計算如下，不知道對不對，有錯誤請指正。
若如水大假設的每筆約千分之三(0.3%)的匯差成本， 一年12筆交易下來，假設每月買進N單位，也假設額外的手續費為0，匯損的比例為:
[N(單位/每月)*0.3%*12個月]/[N(單位/每月)*12個月]=0.3%
分子是這12個月總共的匯損，分母是這12個月總共投入的金額，因此12筆交易的總費用率好像應該是約0.3%，而非3.89%.
ps. 每月即使不是買進相同單位，算式也是類似，總共的匯損比例也是約在0.3%這個數量級。
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