xpotter wrote:
教主你賣早了可惜了...(恕刪)
你看到污泥了嗎？（我的污泥還在喔）是不是比你的淤泥還強呢？目前我帳面上已經賺41.x％。
台泥當初是幫我媽買的，當時賺3千多沒賣又下來，不知被我媽唸多久。後來幫她賺了double才賣。
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資料來源為"台新投顧"的研究報告
先說結論: 大陸政策殲滅小型水泥公司
1. 水泥製作, 品質基本介紹
水泥的製作流程為: 礦山採集石灰石 --> 水泥窯燒成 水泥熟料 --> 加入石膏 變成水泥. 過程中需要大量的煤炭, 佔成本的 40%!
水泥大廠主要的生產品項是 P.O42.5 (台泥, 其他大廠)
水泥小廠主要的生產品項是 P.O32.5 (啊哩不打的小廠)
數字越高需要越多的水泥熟料, 成本越高, 水泥強度越強, 抗地震效果應該也比較好. 全世界超過60%水泥品質幾乎都是高標水泥42.5, 只有大陸還有一半是低標水泥32.5. 上海已經從今年訂定, 禁止使用32.5這種低標水泥, 預期未來其他城市跟進.
2. 水泥報價資訊介紹
如果將大陸切成六宮格, 上面三塊, 下面三塊, 下面三塊 "右至左", 依序為華東, 中南, 西南，像是上海，南京,，廣東，廣西，需求強勁, 也是水泥價格的指標. 而"台泥"主要的銷售區域是華南
在價格部分, 2018 P.O42.5水泥價格創新高, 260(2016年)-> 440(2018年), 單位:RMB/每噸; 已超過426(2011年), 有以下兩個原因:
a. 限產 (2016~2018) 目的是要改善空污:
手段是錯峰生產, 間單的說就是依據不同省份, 訂定每一年有哪幾個時段不能開爐. 從2016開始先在大陸北方實施, 水泥價格從260->330; 2017全中國開始實施, 水泥價格繼續往上340->440.. 2018 繼續延長錯峰生產. 目前價格落在440附近, 在主要成本(煤)的價格穩定(600-700)下, 2018年的PO42.5的利潤已經超過2011 (年均頓毛利 122), 而2011年當時台泥的最高股價是50, 現在的價格才45...
b. 去產能(2018-2020)目的是要改善空污, 維持供需平衡, 提供高品質水泥:
值得一提的是, 光是上面"限產"的部分, 2016-2018就已經讓水泥的價格從 260漲到440, 這段期間, 其實產能還是處於供過於求的狀況, 產能使用率還是持續在下降. 在這個段落要談"產能", 也可以說是提供一個再把水泥價格抬高的另一個武器, 也就是清除一些啊哩不打的"小公司", 這些公司的環保做得比較差, 廢物排放高於大廠, 把這些"25%的小公司業者" 殲滅, 順帶著把把整個大陸的產能壓低! 就可以達到供需平衡的狀況. 3個手段如下
[1] 繳稅: 2018/1/1 開始實施, 工具為, 環保稅, 排污許可證, 廢除 P.O32.5水泥. 因為如果你要降稅, 公司要花很多資金做環保, 才可以達標, 確認排放種類, 濃度, 排放量. 以一個每日生產5000噸的公司來說, 繳稅佔總利潤的 2~24%, 依照環保有沒有做好層別, 做得差, 繳得多, 小公司沒資金做環保, 用這樣的方式讓小公司倒閉. 而大公司環保做得好, 反而可以減免稅額, 享有賦稅的優惠, 排放的廢棄物有達到標準, 環保稅可以減免 25-50%. 是大型水泥廠的重要福音!
[2] 關爐: 錯峰生產差別實施", 簡單的說, 本來是大家某個時間都不能開爐, 在是有通過環保法規的, 你反而可以開爐喔~~這樣小公司, 環保沒過, 拍謝, 你不能開爐, 大公司有通過環保, 可以開爐, 加速小公司的滅亡.
[3] 高品質水泥需求提升: 廢除 低標水泥 P.O32.5R. 改生產 高標水泥P.O42.5, 帶動熟料需求會增加 16%. 台泥就是做P.O42.5水泥
綜合上面說明, 水泥產業大者恆大, 這是一個"環保政策", "水泥價穩定政策" 兩大政策的方向, 讓水泥大廠受惠. 台泥在整個大陸的熟料產能是排名第6大, (2017年已從7 ->6), 並主要提供中南, 西南的水泥, 從"限產" 就已經達到2011的毛利, 加上2018-2020 的去產能, 未來應該會有不錯的表現.
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