qena wrote:
廣達又漲回55了，...(恕刪)
廣達???什麼廣達？我有買廣達嗎？讓我去庫存查一下~~~
疑~~~我真的有30張廣達的庫存~~
買中長期要學會買了就忘記，值得買的點出現買了就放著，兩年後就不敗了~~
漲到55你就在看70，你也太快了吧~~對廣達的股價得失心太重你會很痛苦的，上一次漲到55.x，下一個交易日馬上就跌回去了，這次又漲到55.x，如果上次沒有賣到的，這次就會想說機不可失，然後就在55.x把廣達賣了，中長期來說，55.x還是值得買的~~
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忠o_o wrote:
昨天收到了 分享看...(恕刪)
應該不是什麼出貨文，目標價26元，也很老實的說第一季表現不如市場預期，市場=a大及版友們
。開玩笑的，當初我們從第三季、第四季的毛利率，營利率的成長，市場應該就是會先假設今年第一季一樣會這樣好，畢竟電競營收成長，而且不是旺季不需要促銷，股價也順勢的炒上33.x元，因為散戶是中了錨定效應才會覺得28好便宜，25~28時跌好多，好值得買，其實有這種想法就是單純中了錨定效應，以我們用宏碁過去四年歷史的經驗推測，每年毛利率就是成長0.5%或以上，去年11、12月宏碁釋出了電競大成長，所以市場當然會預期宏碁第一季的毛利會好，營利率不好的話還能說營收規模比第四季差，所以營業費用固定下，營利率會下降，這都說的過去，但是千不該萬不該就是毛利率降了，我覺得這份報告第二季營收估的太保守了，如果我來估至少會估520~540億，這份報告毛利率估11.5%，我覺得有可能11.5%~12%，第二季把第一季賺的業外4.77億吐回去一些，毛利率11.5~12%，62.4~64.8億，營利率來到2.x%, 所以本業賺10.4~10.8億，吐回2~3億的業外，所以獲利0.2x元，這樣才能把毛利率拉回到成長，第一季毛利率10.5%+第二季毛利率12%=22.5/2=上半年累計毛利率11.25%，如此一來名正言順的把業外損失回去，又能拉高毛利率，獲利一樣維持在0.2x元，整年的成長目標就出現了，而且這樣做也不用太為難宏碁團隊，逼著要快點提高獲利。
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我查了一下2015年我所有的交易明細(2014年底出清宏碁價格21.x，因為宏碁增資了30萬張股票，獲利待考驗先出來觀望每一季的財報)，上半年操作的股票為台泥、亞泥、遠東新，廣達都是一些防禦型股票，直到2015/7/30時大概投入的資金就是450萬上下，上半年累記賠了59530元，從2015/4月時的高點10014點跌到2015/7/30 的8516點，跌了近1500點，跌了15%，我上半年約損失13%，看起來有相對賠的比較少一些。
2015下半年開始買進鴻海，但沒輸贏，在13開始買回宏碁，持續在11.x元，10.x攤平,最終2015下半年靠宏碁賺回152862元，所以當年年度獲利就是9萬左右，2015年底宏碁股價不過11.x元，此怖局在2016年埋下了獲利的伏筆，現在想起來似乎2015年做的不夠好，雖然上半年有靠防禦型股票減少損失，但畢竟也僅是減少損失，那些資金還是機乎動了所有的身家，沒有任何穩定的資產配置流入穩賺的資金，當股票大幅修正後有逢低怖局為了2016年賺3x%做了伏筆，這一點做的還不錯。
相對2018年來說，2018年我加入了美金定存，台幣定存，台幣、美金躉繳保險做為穩定能流入的資金，並且找了防禦型股票廣達再出馬，保留小部位的宏碁，目前的策略看起來應該是有比2015年的策略穩定許多，但穩定的策略也會有其缺點，就是台幣、美金躉繳保險這部份也許十年內動不了了，美金定存理論上一年動不了，台幣定存隨時可解，richart 1%活存機動性最高且又有1%的利息，保守的資金配置法要創造出整體3x%，6x%的獲利，就相對的困難，不過由於我的資金也到某一定的水準了，目前也不需要3x%，6x%，目前我僅需要有6%就是我的年薪，12%就是我兩年的年薪。
接下來這一兩年我的操作策略會偏保守型，應該不容易看到我下重注，雖然我硬要下重注還是能拿出八成的資金(除了1~2成台幣、美金躉繳保險動不了外，剩下的資產還是能在很快的速度變現成現金)，除非看到非常好的機會，這時也許就會有人問，宏碁多少元對我來說是非常好的機會，是上次我說的20~22.5元，愈靠近20元時嗎？以目前的基本面來看，20.x元的宏碁和51.x的廣達不會有太大的差別，所以我會下的量大概就是廣達這樣的量，除非基本面變的更好，對我而言，宏碁是轉型股，廣達是穩健股，轉型股的報酬或股價漲的幅度雖然空間比較大，但轉型會有轉型朱敗的風險，平穩股的廣達是沒有轉型失敗風險的。
舉例來說
1、宏碁會有的情況是大盤大漲，大盤修正，轉型成功，轉型失敗
2、廣達會有的情況是大盤大漲，大盤修正，就是平穩營運
應該不難看出來，宏碁多了轉型失敗的風險，廣達就是營運平穩，以目前我們看fed升息的速度，我們會推測大盤接下來一兩年會修正的機率相對大，所以情況就變成下面
1、宏碁會有的情況是大盤修正，轉型成功，轉型失敗
2、廣達會有的情況是大盤修正，平穩的營運
所以看出來了嗎？對於廣達來說，大盤修正時，股價再跟著修正，但目前廣達已經修正很多了，再修正的幅度很有限，而宏碁的情況則有，大盤修正配上轉型失敗，這種情況股價就會很慘，大盤修正，轉型普通，股價小修正，轉型成功大盤修正，股價漲幅會受到大盤的壓制，但還是會漲‧
對於未來未知的事，在選擇投資時你就把風險選擇進去了，最終選哪個，都是你用風險換來的，宏碁轉型成功的話股價漲比較多，那是你冒的風險本就比較大，所以得到相對大的報酬，廣達股價漲回平穩價，那是因為你冒的風險本來就比較少。
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這周宏碁的籌碼面我沒有寫，上周我看大家對宏碁的籌碼面沒有大太的興趣，應該是目前大家對沒有在宏碁上押身家，所以籌碼面就不需要看的這麼仔細，接下來我就不會特地的天天寫或每天寫宏碁的籌碼了，至於廣達的籌碼也沒啥好看的，之前說過，外資群一直賣股價不跌，只要隨便一股價就會大漲，上周五外資群不過買了廣達1,630張，廣達就漲了2.1元，廣達股價走勢本來就很磨心，但我相信抱慣了宏碁，廣達的走勢對大家來說應該不會太痛苦才是~~
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Acer_kewei wrote:
現在想起來似乎2015年做的不夠好，雖然上半年有靠防禦型股票減少損失，但畢竟也僅是減少損失，那些資金還是機乎動了所有的身家，沒有任何穩定的資產配置流入穩賺的資金，
這個是後見之明，當時沒有人能知道2015年的股市會好還是會壞。
就像你現在也不能預測，下半年股市是否還能維持在11000以上一樣。
Acer_kewei wrote:
2018年我加入了美金定存，台幣定存，台幣、美金躉繳保險做為穩定能流入的資金，並且找了防禦型股票廣達再出馬，保留小部位的宏碁，目前的策略看起來應該是有比2015年的策略穩定許多，但穩定的策略也會有其缺點，就是台幣、美金躉繳保險這部份也許十年內動不了了，美金定存理論上一年動不了，台幣定存隨時可解，richart 1%活存機動性最高且又有1%的利息，保守的資金配置法要創造出整體3x%，6x%的獲利，就相對的困難，不過由於我的資金也到某一定的水準了，目前也不需要3x%，6x%，目前我僅需要有6%就是我的年薪，12%就是我兩年的年薪。
6%或12%都太低了。以一千萬資金的操作度，還是要繼續維持高目標。
60%當然是可遇不可求，但是以30%為目標應該是你這種功力的人要有的。
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mq735112 wrote:
額! 小弟我的資...(恕刪)
籌碼面是看法人、外資群的心態，什麼樣的財報，什麼樣的營收，發表了什麼樣的產品法人、外資群會買單，以我長期研究、觀察、記錄宏碁，我個人會先從基本面下手，然後再以籌碼面為輔，為什麼2017/11/09第三季財報開出後，我的判斷是認為宏碁狀況是彎腰撿錢，這其實是有原因的，除了那時股價嚴重被低估外，最重要的是財報，而且財報並不是僅僅是看一季，是不同季的財報比較出來的結果。
看下圖，2017年第一季宏碁毛利率為9.68%,和2016第四季的9.02%,2016第三季的9.52%比起來，看起來就是普通，加上業外損失，這份財報在法人心中會有一個疑問，雖然毛利率成長了，但業外卻賠了5.19億，使得獲利接近損益兩平，這樣的財報外資群，法人是沒有必要去押寶的，還是需要再觀察，當2017年第二季宏碁毛利率來到11.4%，看起來非常的驚人，但美中不足的是業外賠了6.96億，使得獲利也僅有0.08元，這時值的押寶了，因為如果第二季業外損失真的僅是一時的，只要業外一回沖，加上本業毛利率能維持在11%以上，那股價、獲利豈不飛上天。
時間來到了2017第三季財報，也就是11/09日，財報一開出來，宏碁毛利率11.1%,業外賺8.67億，這份財報了不起的地方在於宏碁證明了它有連兩季毛利率11%以上的能力，也證明了2017第二季的業外匯損僅是一時的，這份財報開出來後，第二季不信宏碁本業毛利率能有11%以上的買盤一定會爆發開來，這業內、業外也是法人、外資群會買單的訊息，外加獲利來到單季0.48元，從第二季的0.08元到0.48元，這部份的消息是小散戶，中實戶，大戶，融資戶，當沖戶會買單進來的訊息，此時我判斷出來，所有的市場清一色都會買單，而且宏碁股價在淨值下，宏碁證明一季能賺0.3元，這時股價先漲回淨值那是剛好而以，在11/9日時，宏碁股價僅在15.x元，淨值在18.x的宏碁，再怎麼說都會有兩根漲停是絕對安全的，所以我稱它為彎腰撿錢，想開槓桿的就盡量開，因為根本就是送錢。
當宏碁股價漲到22元後，一時的回檔到19.5元，那時我敢買給大家看，為什麼我敢買？因為一家能連兩季賺錢的公司，而且是在0.3元，未來也許獲利能再成長，旺季賺0.3元，淡季給你賺0.2元，這樣一年還是有1元的獲利，所以這個夢在沒有下一季財報開出前，這個夢還是成立的，以一般的眼光費5~7年，淨值18.x元，股價到25元都是正常的，所以19.5我敢買給你看，因為我覺得也不會有啥風險，至少在下一季財報開出之前，當股價過了25元後，我告訴大家那是軋空，太多空方來不及看出宏碁這份財報的威力，也因為宏碁公司營運壞太久了，所以股價長期在11~15之間，維持了兩三年，所以我可以判斷出空方的借券賣出成本在11~15元，股價到25元時第一波斷頭槍位到來，當股價再往上漲第二波，第二波的槍位也會到來，所以最終宏碁軋空到33.75, 那我心裡比誰都還明白25以上就是非理性 ，過於樂觀的價位，我也常常提醒大家要注意，軋空是一時的，能長時間維持的股價才會有效，那時不少人拿了空方的錢出來。
以上的故事我相信大部份的人聽到都快能背了，這件故事的的細節就是上面所提，接下來宏碁開出了2017的年報，毛利率微降到10.7%, 因為宏碁2017q2、q3毛利率能維持在11%以上，所有的中實戶，大戶，法人，外資群會找個理由為宏碁毛利率無法達到11%以上去開脫，說第四季因為旺季，因為要促銷，因為營收規模比較大，所以毛利率下降0.4%~0.7%,這樣的說法ok不ok？嗯~~反正獲利0.35元，獲利也是不錯的，那2017年第四季的成績單就算是ok，但接下來2018第一季財報再開出，毛利率來到10.5%,這是怎麼一回事？明明是淡季，明明營收規模也下降了，電競產品比例不是上升了，也沒有雙11，聖誕節促銷…等，為什麼毛利率拉不上去10.7%以上？我把去年的故事再寫一遍的主因在於我要從去年的現象再做一樣的推測，去年第二季毛利率11.4%業外賠6.96億，法人不買單的先假設這業外賠的就是賠了，所以股價沒有先漲，回到2018第一季，宏碁第一季業外賺了4.77億，法人、外資群做了一樣的判斷，這4.77億賺了就是賺了，所以沒有大賣宏碁股票，所以大家可以預期的事是，如果2018年第二季宏碁業外的賠了4.77億回去，毛利率一樣維持在10.5%的話，外資群、法人會做什麼事？沒錯，就是在2017第三季做反向的事，就是大賣宏碁股票，股價就會出現大幅的修正。
看下圖宏碁十四季的業外損益，整體來說宏碁近四年來業外都是維持整年正負1億的成績，這是歷史經驗，看下表2016q3到2017q2，業外連四季是賠的，不過2016q4業外雖然賠60.x億，但其實那季是打消了63.4業的無形資產，所以2016q4業外是賺3億，我們看很明顯宏碁最近三季業外都是賺的，連賺三季賺了近15億，這在歷史經驗上來說下一季業外要賺錢的機率非常的低，以宏碁業外避險的合約來看都是做3~6個月的合簽，是跨季度的，所以業外都是看整年的才比較正確，目前最大的風險在於第二季宏碁的財報業外沖回去，毛利率一樣維持在10.5%，這樣的情況股價會被修理的很慘，最好的情況是第二季毛利率拉高，業外賠沖回去，使得第二季一樣有0.2元的水準，當第二季毛利率拉回11%以上後，只要第三季毛利率再一季11%以上，就會出現很大的買盤回來，一般法人、外資群，看到你一季好，一季差他們不會大單進駐的，一定是要連續兩季好才會有較明顯的波段漲幅，像去年第三季一樣，這也是我目前不願意在宏碁下重注的原因之一，fed升息、資金外撤只是一個輔助原因，不是我主要不重押宏碁的主因，試想，資金撤出，你的投資標的又要出現嚴格好的財報才能支撐，股價又是資金堆出來的，在第三季財報開出來前一定都是充滿不確定的氣氛，這時重押僅僅是增加自已心理的壓力罷了，資金撤出股價會修正的機率當然是大，第二季業外會賠回去的機率也相對大，但第二季毛利率能拉回11%以上的機率卻是沒有很大，這種情況重押股票，很容易會在股市出現重大修正時一時信念不堅做出錯誤的決策。
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starya wrote:
黑人問號❓😳😳😳
文中所謂的6% 12%指的是總資產配置下的總獲利狀況 以A大的資產配置比例來看 要達到12%就有一定的難度了！
其實我真正要講的是，以一千萬這種資本，A大應該還沒有必要投入低報酬率的貨幣交易。
以A大的功力來看，未來的成長空間還很大。
一千萬其實還很小，成長的難度不會是來自於資金的大小。
以台股來說，至少要一億以上，才會在做小型股時，因為資金過大而沒辦法靈活操作，
不過這種情況出現時，操盤人應該自己知道去做大一點的股票，所以其實也不是理由。
真的會因為資金過大而導至投資報酬率下降，我覺得至少要破10億，
不過我當然也只是猜的，因為我也沒有十億。
倒是Jonathan 大有7-9億，我看他操起台指期，好像也不手軟，看不出來和只有十萬的人有什麼不同。
starya wrote:
況且投資理財每個人的目標是不一樣的 有人想成為富豪 有人的目標只要被動收入大於本業收入即可 若是在風險極低的情況下已能達到自己的目的 又何必冒著更大的風險去做其他的事 這已經偏離自己的目標 主題了不是嗎？
這個倒是沒錯。不過我覺得A大不應該心這麼小。
這樣就浪費了A大這麼好的功力和天賦了。
Acer_kewei wrote:
我查了一下2015年我所有的交易明細
我今天也回去查了一下我那兩年的總財產報酬率。
2015是負的4.6%。
2016是30.7%
2017是27%
