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Anyadear wrote:
請教A大：為何有的...(恕刪)
嗯~~不錯哦，你往下一步想了，是不是營收成長率？我只能說是因素之一，我們先整理一下，估股價目前的方式
1、本益比
2、淨值+數年獲利當眼光費
以本益比來看，這也是會發生的，因為一般的投資人長期被法人們，外資群洗腦，外資群為了要有一個夠大的安全邊際，往往會把股價拉高到多收你幾年獲利當眼光費的水準，那以淨值加上數年的獲利當眼光費，這數年到底是幾年？這就又有它的學問了，在不同的情況，不同的公司，不同的產業，這年數會不同，舉例來說，中華電信，一個月獲利約在0.36~0.4元之間，你覺得中華電信下個月賺0.8元的機率高不高？或者是下個月僅賺0.1元的機率高不高？一般有稍微了解中華電信的人都知道，下個月賺0.1元或0.8元的機率都遠遠低於1成，而有九成以上的機率是賺0.36~0.4元之間，中華電信每股淨值: 46.40元，去年獲利5元，股價106元，很明顯就被拿了12年的獲利當眼光費，為什麼是12年？一方面是因為大家覺得中華電信穩穩的賺應該3年，5年，10年不會有對手，而股價106元大概就是殖利率4.x%左右，所有的人看不出中華電信這產業有啥隱憂，也許20年以一年還是能賺4~5元，但礙於股價如果超過106元，來到120，來到150，那殖利率就會變的在4%以下，變3%以下，一般人就會失去投資的意願。
電信股算是比較獨佔事業，所以股價非常的平穩，看到這後，你大概就會知道，數年獲利當眼光費會和該產業未來的展望及發展有關，這時就會帶出成長股，黃昏股，轉型股，穩健股，大型股，小型股，投機股，妖股…等，不同的公司，不同的產業，不同的股本，評估的方式都不同，例如一些面板股，記憶體股…等，這明顯就是景氣偱環股，好的時候賺大錢，當賺大錢沒幾年後又開始賠大錢，中間也會有幾年要死不活，之前我舉過例，像友達，去年賺了3.36元，淨值20.77元，這時你若用本益比，若用淨值加數年獲利當眼光費，百證你輸到叫不敢，因為有經驗的老司機都知道，面板是否獲利和報價有關係，報價很好時，到終端的產品就會變貴，消費意願下降，造成又要開始降價刺激消費，當降價到某一定的地步時，雖然消費很好，但一些廠商賠到叫不敢，退出不玩了，或是減產，這時供需失調後，報價再度上漲，就這樣一直偱環下去，所以這種偱環股一定是要怖局在公司最賠錢的時候，賣在公司最賺錢的時候，所以當旺宏漲到50~60元，一季可以賺1.x元時，一堆人開始在那用一季賺1.x，一年賺5元，本益比8倍那就有40元，本益比15倍，股價75元，所以60以上沒問題，這樣算的人現在都輸到懷疑人生了。
當看完以上的分析後，你應該要了解一件事，不同的產業會有不同的估價方式，而你的估價方式最好是跟著市場中最最最大咖的人思想在走，畢竟股價是由錢堆出來的，你資金100萬，你說宏碁值50元，但資金有100億的外資覺得宏碁僅值25元，那你覺得誰準？想都不用想，當然是外資群準，所以你要評估一家公司的股價到很準的地步，你必須深入了解公司未來的發展，領導人的能力，外資群對公司樂觀或悲觀的程度，這個產業的發展度…等，看到這後，你就會了解，股市之所以報酬率高，就是因為它沒有一套標準的公式可以去賺出現在值多少，這也是股市迷人的地方，你考慮的愈全方位，收集的資料愈是完備，你估出來的價格愈準，當你估出一個區間後，經過長期的驗證，然後你再善用資金配置，籌碼面，你就能在該檔中無往不利。
很多人問我非宏碁的股票，我大概就是以淨值加獲利當眼光費及在該產業同業所給的眼光費年數，了不起就是再看一下他獲利、營收的成長，最終和他說我覺得貴或不貴，安全或不安全，當然和宏碁比起來，準確率就會大大的下降，而且之前我單槍匹馬時，我估出一個區間後，我會用資金配置去修正我的小錯誤，所以即使股價出現在我估的範圍區間外，我還是能掌控，各位想一件很簡單的事，如果我估出來的區間準確率有到80%，那意謂著高於或低於我估的機率僅會有20%的機率，所以高出我做的範圍後我會做啥事？沒錯吧，就是執行減碼，沒多久後，股價很快的又會落回我估的區間，要是在以前，落回我估的區間的中間區我就會把之前賣出的回補回來，現在是因為和大家說我不做短線，所以我就沒有這樣幹了。
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最近因為貿易戰還沒有降溫，大家都在觀望，一些三、五天就忘了為啥賣的散戶會進去再買賣，現在大家也明顯的感受到大盤的成交量在縮，川普最近在嘴砲fed升息太多，所以市場會怕九月升息就會變數，不過我是覺得，升得快或升得慢，總比台灣央行死不升息好吧，匯率會有風險，但是以3%的年利率，就算給你33買到(一般人也不會這麼蠢全力在33元大買)，這十來年匯率就是在29~33之間跑，真的買到33元，大概就是四年就零風險了，接下來第五年，第六年還是一年3%，台灣還是一樣1%，幾年後美金還是沒有啥風險，台灣的通澎率不高，但至少都在1%以上，大概就是落在1.3%上下, 所以長期定存台幣風險才是最大的。
我個人的建議是，如果是中長期的定存，台幣定存不需要放太多，台幣在定存的同時，最好是能搭配看到股市有好機會會買進，如果打定主意某一些錢就是長期定存，完全不會動，台幣定存不是好選擇，我個人定存台幣的資金都是準備進股市或是進美金優存的，沒有單純長期定存台幣這種事。
美食大三通
頑固老闆成就完美料理！【愛玩客之移動的廚房】
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哀~~~ 有點想要空了
套在那邊不是辦法~個股：宏碁(2353)電競筆電在美銷售告捷，7月出貨暴增285%，外資持股創高
【財訊快報／王宜弘報導】宏碁(2353)電競筆電銷售攻城掠地，根據市調機構報告，7月其美國市場出貨年增率高達285%，為業界均值的4倍以上，帶動其美國市場業績攀升。
根據NPD Retail data最新市場調查報告指出，宏碁不含二合一筆電與可翻轉筆電在內的電競筆電，7月份於美國市場單月出貨年成長率高達285%，為業界均值61%的四倍以上。
宏碁7月份電競筆電在美成長主要原因，包括其在亞馬遜Prime Day會員日繳出亮眼成績單，獲選為「亞馬遜精選(Amazon's Choice)」的Predator Helios 300，在亞馬遜年度最大促銷活動中熱銷，於4小時內即售出數千台，並成為Prime Day電競筆電類的第一名。
宏碁週四(23日)股價於平盤24.1元附近狹幅震盪。外資近期買超該股積極，8月以來持續買超逾1.1萬張，累計總持股來到92.5萬張，持股比例正式站上30%大關，創下新高紀錄。
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Jaden Chou wrote:
利多又來了~ 可是...(恕刪)
宏碁的獲利情況和一般別的股票相同獲利比起來，股價算是蠻爭氣的了，只是想要再高，那就需要量，需要量就需要樂觀的環境及資金，現在資金緊縮當中，貿易戰關稅如期開徵，再怎麼後知後覺的人，也該查覺到不對勁了，一兩個月前看不出來，那也就算了，現在還看不出來，那就是不知不覺了，先知先覺不容易，但至少後知後覺，不知不覺的人是註定在股市中送錢的，之前妖股連發，炒完一支接一支，最近你應該沒有看到妖股了吧，真正要投資股票，等到貿易戰完全明朗後也不遲，最終是要打要和，要洗牌要課稅， 開徵幾季後，撐的住的公司就是撐的住，撐不住的就倒一倒，就像中國的大豆王貿易戰開打沒多久就倒了，接下來輪胎王倒了，以後還有誰會倒，時間拖下去就知道，厲害的就貿易戰關稅開徵後賺更多，拿到更大的市場，不行的就倒一倒，最終投資人再去投資厲害的，那不就得了。
關稅都是25%這樣在課的，中國也是5~25%在反課的，哪天課到筆電，面板，手機…等，以目前筆電產業微星毛利率最高不過也才15.x%，以後新聞只要恐嚇你說，筆電，面板，手機"恐"被列在課稅名單，這時你該怕或不該怕？如果你不怕，照這種量能不足的情況，空方主力貫殺個五仟，一萬張的，股價跌的一付要gg的樣子，這時該不該怕，想到這，那還有啥好下大注投資的，還有誰會在現在這種情況去追價?現在會追價的或作價的，大概就是剩被套在裡面的主力或外資，宏碁這半年來，外資群都還在裡面，所以股價一直都是"撐得住"，如果有興趣要進去和外資群換手的，就下大注吧。
目前的情況不是你基本面強，產業強，勤追籌碼面可以看得出接下來的局勢的，目前的局勢就是掌握在中國和美國的一念之間，只要這兩國打到底，基本面，產業面，籌碼面，技術面，心理面…等，全部都沒有用，這種情況下，最好的策略就是好好的休息一陣子，真要投資的，那就放一點點資金即可。
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美中貿易戰第2波開打 千億美元商品受影響
Yahoo奇摩（即時新聞）
2018年8月23日 下午12:19
美國時間8月23日零時1分（台北時間23日中午12時1分）起，美國另對價值160億美元的中國輸美產品加徵25%關稅，共計受影響的產品增加到1000多項，受影響的商品總值約500億美元。
中國同樣還以顏色，對數百項美國商品課徵關稅，美中受影響商品總額達1000億美元，占美中年貿易額的1/7。
從代表性的哈雷機車（Harley Davidson）和波本威士忌，到機具、電腦處理器，美、中這全球兩大經濟體互對重要產品施加懲罰性關稅。
川普政府表示，加徵關稅意在對北京施壓，要他們改變政策，不再允許和鼓勵竊取美國技術及不公平地破壞美國生產商的政策。
這些關稅劍指飛機零件和電腦硬碟等，華府認為這些是受益於不公平貿易措施的商品。
中國指控美國發動「經濟史上最大的貿易戰」。
最受衝擊的產品包括電腦、電子器材、機具，包括進口價值11億美元的電腦處理器以及同等價值的機械。
其次則是價值7億美元的積體電路、價值5億美元的太陽能板、4億美元的電腦記憶體。
遭鎖定的中國前5大產品價值約90億美元，過去兩年來，已有數十項產品沒有進口或僅剩非常少量進口。
太空船、直升機、微波管、核處理器零件、望遠鏡、翻新輪胎，都是要被課徵關稅，但實際上是不會受影響的產品。
諷刺的是，根據經濟學家分析，美國鎖定報復中國的商品，大部分是跨國公司在中國製造、然後由美國製造商進口的半成品，而且這些產品清單未列入中國公司。
皮特森國際經濟研究所（Peterson Institute for International Economics）經濟學家說，目前美國對中國課徵的關稅，幾乎都是針對美國產業需要的半成品和資本設備。
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目前為止，中美貿易戰和我們想的一樣，一切如期進行，有時候常常聽到新聞在說中美要重談了，出現了一線生機，然後股市大漲，傻乎乎的就衝進去買，國家和國家的談判就是白紙黑字，當初川普簽了要打貿易戰的協議那一刻起，那就是真實的，當7月生效340億美元25%時，那就是真實的，當8/23日，也就是今天生效160億美金25%，這也是真實的，很多人今天會以利空出盡的角度去看股市，在我眼中這是天大的笑話，真正的貿易戰生效後，一定是影響接下來一季，半年，一年…等，中長期的景氣，也許可以透過心理面去抓一般人的心理去炒炒短線，但中長期的隱憂就是在那，一點兒都沒有變，當第三季財報，第四季財報出來後，後知後覺的人才會發覺，奇怪獲利怎麼會這樣，為啥資金都不見了，成交量也不見了，其實早早就看得出來了，只是你的眼光夠不夠遠，看的夠不夠深罷了，大家要了解一件事，大部份的投資者都是看見前的事，也就是新聞上的利空，財報利空，目前這些事都還沒有發生，看到美國股市一定創高，就覺得非常的放心，我說，美國強關亞洲啥事，關新興國家啥事，美國fed都敢一直，一直升息了，台灣敢升息嗎？如果不敢，那景氣說有多好，那不是騙肖嗎？最近敢在股市中操作的人，記得腳力要練好一點，該跑就跑，該溜就溜，劇烈波動有波動的好處，有波動才有差價，有差價才會有輸贏，有輸贏才會有贏家及輸家，財富才會轉移，如果就是打著要中長期投資的人，我想現在不是最好的時機去做中期或長期的投資，最近就是適合短線投資，短線無朋友，所以我也不會給太多的建議，大概就是給大家fed升息的進度，給貿易戰的進度，剩下的就是靠自已了。
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kaipeierh wrote:
請問A大 目前國際...(恕刪)
那個…都已經願意上來網路上找資料，問有投資經驗的人了，怎麼還願意接受etf這種東西，光是要管理費這件事，你就該對etf敬而遠之，台灣目前發行很多很鳥的etf，原因在於以前投資人傻，不懂基金是什麼，還是會傻傻的買，近年來投資人愈來愈聰明了，都不買基金了，但那些投信或券商還是得生活，所以就發明了一堆新玩意，也就是etf，反正買一堆垃圾就和投資人收管理費，其實說是垃圾有一點太過，有良心一點的標的是好的投資標的，然後每年收0.4X%的管理費，有的收1%的管理費，更狠的收你1.x%的管理費，既然你都知道這個是要買黃金了，那你為啥不去開個黃金戶頭自已買就行了，有啥好每年付管理費給基金經理人。
以下是黃金存摺相關的資訊，你去銀行說要辨黃金存摺，行員都會很樂意的幫你辨，黃金不像債券需要一次幾百萬或幾仟萬才能買，幾十萬就能買了，為啥要去給別人賺管理費，哪天你結緍或嫁女兒，還能加點錢去換實體的黃金出來。我個人是比較不傾向投資黃金，黃金真的就是差價，也沒有利息，以前金本主義，印鈔票要有相對印的黃金，現在鈔票隨你印，黃金的重要性我覺得和美金差不多，世界上就是哪個國家最強，哪個國家的貨幣理所當然就是最保險。
https://www.bot.com.tw/Gold/GoldPassbook/Pages/default.aspx
即然要學理財或投資，要懂得如果經愈多手，你投資的風險就愈高，報酬就愈小，這種感覺就像是你直接向大盤商買一定是最便宜的，你貪方便向小販買，一定是被剝削好幾層之後的價格。
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小弟剛入股市一年 在01上拜讀了您的幾篇文章
實在讓小弟忍不住想向您請教
小弟不求您給魚吃 但求您教我如何釣魚
小弟目前規劃以長期(十年以上)投資為目標 希望傳產 金融 電子都能平均分配
想請教A大
您在選股時有沒有什麼sop？
例如 什麼股票會讓你看上眼
接著 你會去注意該家公司的哪些項目？如何決定進場點？
小弟目前只是學學書本 很淺的去看每月每季營收 毛利 eps roe 現金殖利率 本益比
再預算一下明年可能配的股利 再用預期的殖利率6%回算合理股價
但總覺得不踏實 對自己選的標的並沒有十足的信心
不知道是漏了什麼 小弟會去看公司的年報 但不知道哪些是所謂的「關鍵」
希望A大能給小弟一點指點
感激不盡
ans:其實你的需求很明確，也比較容易達到，以下是你的需求
1、長期投資(十年以上)
2、殖利率最好有6%
面對你的需求時，你要想一下，怎麼做才能符合你這兩項需求，對我來說，你要長期投資，那這間公司最好市值夠大，而且不會倒，殖利率想要有6%，這間公司最好能年年都穩定配息，以我來說，我一定會從台灣五十成份股中去下手，而且最好是選台灣五十中的前40名，因為你想長期投資(十年)，這時你也需要考慮股價會不會太高的問題，目前台股的十年線均價在8525點，以台股殖利率4.x%來算，一年台股除權息影響點數約4xx點，目前台股是10809點，所以十年以上的投資若買在目前的點數，平均上你要花8年才能化解風險，所以目前不是最佳的長期投資的時機，以個股來說，這時你會說，是不是個股目前在十年線左右你就能投資(台灣五十成份股中的前四十名)？理論上是這樣沒錯，但你要考慮公司股價會在十年線是不是有別的原因，是不是獲利下降了，毛利率，營利率下降了，如果是，股價修正是正常的，估價的方式你就以在這棟數學到的方式再去估價即可。
股市很容易受驚，也會偱環，不用擔心台股永遠一飛衝天的一直，一直漲，就如上面說的，目前台股平均殖利率4%左右，再漲上去，殖利率就會愈來愈低，投資者願意投資的意願就會愈來愈下降，巴非特說過，人生就像滾雪球，你只要找到濕的雪，和很長的坡道，雪球就會越滾越大，你是股市新手，所以有可能也還很年輕，你現在要等的是夠長的坡道，一般股市的偱環是8~10年，從2008金融風險，2009開始復甦到目前2018年，股市的偱環大概快到一個盡頭了，近8~10年創造不少的股神，目前你看到很多的投資高手，大部份是近8~10年的產物，以我個人為例我也是在2011年開始賺錢，一直到2018年，因為我吃到偱環8~10年中的7年，這個雪夠濕，坡道也夠長，所以累積到了基本能跳出老鼠跑道的資金，我認為即然你要長期投資，最好的方式是等到下一次偱環的開始，你不需要買到最低點，但至少你不能買接近偱環的終點，你的起點若選不好，也許別人滾一個偱環8~10年能財富自由，而你買在上一個偱環的盡頭，你必需花8~10年才能滾回你上一次的成本，這差很多的，我舉例來說，如果當初2009年時我買在宏碁100元，接下來到2018年年年把薪資再投資，目前宏碁十年線是35元，這十年來宏碁配出了9元，這9元中的7元是在2010及2011，所以你不能直接拿除息得到的7元扣掉十年均價的35元，道理很簡單，一開始你剛出社會，買了10萬的宏碁1張，第二年買了8萬的宏碁再一張，你第一年只有一張拿到3100元，第二年累積到兩張拿到7200元，接下來你加碼，再加碼的股價是沒有拿到任何的股息的，這樣算下來後，投資宏碁十年，也許你還是賠錢的。
為什麼投資一個大型股這麼長的時間還是賠錢？因為你買在這股票偱環的盡頭的高點(蘭奇死命的塞貨，爭世界第一)，而不是買在股票偱環的開始(陳俊聖改造宏碁開始)，目前我正在等待下一次夠長坡道的出現，所以在操作上非常的保守，一些資金僅投資了美金定存2~3%，一些保單，一些台幣定存等待機會，一小部份高殖利率的股票，一小部份的宏碁(我認為大盤偱環到盡頭，但宏碁可能剛在爬坡，現在隱憂僅是怕被貿易戰打到)，目前貿易戰及fed升息，我認為是加速這8~10年偱環到盡頭的一個原因，景氣就是過熱要降溫，太冷要升溫，一直一直的偱環，股市又是景氣的先行指標，這也就造成了為啥一定得8~10年偱環一次的道理。
以下為台灣五十成份股個股所佔的比例
http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2018/06/50etf00502018.html
以下為台股技術圖線，年線，三年線，十年線的均價
https://goodinfo.tw/StockInfo/ShowK_ChartCompare.asp?STOCK_ID=%E5%8A%A0%E6%AC%8A%E6%8C%87%E6%95%B8&STOCK_ID2=%E6%AB%83%E8%B2%B7%E6%8C%87%E6%95%B8&CHT_CAT2=QUAR
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