細心的投資者一般都會發現，大部分電子股的經營性現金流都是負數。 這就是說，從現金流的角度看，大部分的電子公司都是“缺錢”的。 這就讓人奇怪了，為什麼人們天天說電子公司是個“高獲利”行業，電子公司都“高成長”，而他們的財務報表上的現金流卻告訴我們，他們很“缺錢”呢？ 我想，這還得從最簡單的對現金流的認識開始說起。
要認識現金流，首先就要區別現金流和利潤。 現金流和利潤是不同的，一家企業有利潤未必有良好的現金流。 但是，如果一家企業有良好的現金流，一般都會有利潤。 會計利潤是可以不必是現金流入，可以是應收賬款——就是說只是簽了合同沒拿到錢也可以算作是利潤的。 可見，會計利潤在很多時候是有很多“水分”的，而現金流相對更穩妥些。
電子股上市公司的經營性現金流可以為負數，但是，無論如何，如果一家電子股上市公司的EVA值是負數的，那麼就可以說是沒有投資價值的。 因為EVA為負數說明一家電子股的資本成本高出創造的資本回報——無論怎麼高速成長，這種情況都是對創造價值無益的。
左手現金股利發出83.4億 右手募資總額高達 5.5 億美元
宏碁 (2353-TW) 董事會20100531董事會表決通過，將要發行兩筆海外無擔保可轉換公司債 (ECB)，募資總額高達 5.5 億美元，相當台幣 176 億元，將是宏碁 8 年來首次發行 ECB 募資。
營收未有一定規模 適當時機要發行ECB籌資
營收尚未一定規模 適當時機需發行ECB籌資
營收已有一定規模 適當時機必發行ECB籌資
營收也有一定規模 適當時機也發行ECB籌資
營收具有一定規模 適當時機再發行ECB籌資
營收什麼一定規模 適當時機不發行ECB籌資
