台股跌百點見6字頭！劉興唐：回跌有限 6800-7000點有強撐

台股今(26)日跌百點，見「6」字頭，寶來投信副投資長暨寶來2001基金經理人劉興唐表示，預料接下來的回檔幅度已不深，6800-7000點應具強力支撐，第4季台股將由金融、傳產及成長型電子股領軍大盤反彈；若以中性角度來看，指數可望重回8000點，若市場利空逐一消除，且選舉行情發動，第4季可望挑戰8500點壓力區。

劉興唐認為，第4季影響台股走勢的關鍵因子包括：1.10月份希臘是否獲得金援，以度過暫時的危機；2.美國10月ISM製造業指數是否觸底回升，特別是其中新訂單指數的變化；中國政策動向是否轉為降息或調降存準率，這些將對國際局勢具有深遠影響；3.金融股的強弱勢，若金融股未表態則將無選舉行情；4.新臺幣的波動變化。

在第4季的產業投資主軸上，金融股無疑是選舉行情發動的多頭總司令，寶來寶來基金經理人劉博玄指出，過去兩次總統大選前半年金融指數表現均優於大盤，加上政府作多心態，第 4 季選舉行情可期；而本國銀行截至今年6月底平均逾放比為0.48％，平均覆蓋率也達199.13％，均為史上最佳，且目前金融類股平均股價淨值比（PB）已修正至1.2~1.3倍，評價已屬偏低，再加上登陸營運、兩岸參股題材發酵，股價仍具想像空間，看好與歐債相關性低的大型金控股及銀行股。

在水泥及中概通路股看法上，第 4 季向來是中國水泥消費用量高峰，自2007年以來，中國下半年水泥報價平均較上半年增加14～30元人民幣，第 4 季水泥價格普遍表現較第 3 季為佳；而中國南方地區雨季即將結束，在中國地區限電、淘汰落後產能、保障房等政策持續推動下，有助南方水泥價格持續向上推升。由於第 4 季是華南、西南、華中等地區之水泥需求旺季，水泥報價將因需求推動而上揚，台資水泥公司的大廠大多座在華南、西南、華中等地區，預料實質業績將可受惠。

而中國今年調漲最低工資和調降個人所得稅率，均增強了整體消費力道，加上中國即將進入金九銀十以及之後的春節傳統銷售旺季，在食衣住行育樂著墨較深的中概通路股，第 4 季表現機會濃厚。


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