本文來自台北富時論壇
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《停損的疑問》
操盤手對停損這件事相信都不陌生，尤其是每逢虧損時，最常說到的不守紀律其實就是沒有停損；但是，停損如果真的是好事，為什麼會那麼難遵守？
筆者的答案是：因為停損不見得是好事，所以才常出問題。怎麼說呢？當操盤手遇到虧損時，自然會把一切歸咎在沒有即時停損上，可是這種聚焦並不正確，也許操盤手很多獲利就是來自沒有馬上停損，拗一下單後獲利就出現了。當停損守得越死、越小，就越容易碰到，因此停損的大小，必須依照操盤手的策略作調整，否則操盤手就必須成為一位「百發至少七十中」的進場高手，這樣出場差一點也不會有太大影響。
如同之前文章筆者提到的，筆者認為主觀交易的停損不應該太大，否則就失去主觀交易的優勢了。但主觀交易的停損往往不是那麼輕易能解決，除了停損不見得依據點數而是形態學等交易方法外，帳戶的資金額度、交易者的心理狀況也常常要納入考量。假如真的無法那麼科學精密化的計算出好的停損方式，那只好採用以下幾種制約手段來設停損：
1.單筆固定tick停損(不要太大)
2.每日下單不得超過固定筆數
3.一日虧損超過固定次數後就停止下單
這些「固定」值留待操盤手自行摸索，找出適合自己的數字。但要記住，沒有守紀律停損不見得是虧損的真正原因，有時候根本是這套交易策略賺賠持平，之前碰到賺的時候，現在碰到賠的時候罷了。假如這套交易策略當初設定的停損值就很高(簡單說就是以前在沒停損的情況下就賺到錢)，結果在虧損時說是停損的問題，恐怕並不恰當。交易者應該從中檢討是策略出問題，還是真的只是停損紀律沒嚴守，才能讓獲利曲線有效突破上升。
不過假如有主觀交易者的下單是不設停損的，那個人一定難以在市場上存活下去，筆者在市場待到現在，從來沒聽過有人下單勝率是百分之百的。不管是任何一種交易策略，都一定要設有妥善的停損機制，才能保護好帳戶的金錢。
《大行情怎麼吃的》
說到大行情，以波段來說，筆者使用的程式中一口大台最高單筆獲利有到58萬；有這麼大的獲利，拿來和人說嘴、搬到電視台去宣傳，肯定能博得許多鎂光燈聚焦，說不定還可以順勢出好幾本書哩。會這麼說，簡單來講就是，筆者覺得吃到大行情沒什麼了不起的。
一筆單就賺那麼多，怎麼會不好呢？其實各位只要在九千點一直空，停損設100點好了，我相信，除非股市指數突破之前十年的箱型整理，不然崩盤早晚會被吃到；問題是，停損所造成的累計虧損，恐怕不會比那一波行情要來得小。所以要改用行銷的角度來思考，之前的虧損成本，是為了創造出一次傳說，之後就會有數之不盡的名氣效益。
倘若吃到大行情有那麼重要，那當沖的操盤手就不吃香了，怎麼券商自營部反倒多用這類人士呢。想吃到大行情，大家應該先考慮要付出的成本，如果有人對每一波行情都能百發百中，早就靠期貨和選擇權，成為台灣富豪排行榜中的人物，可是目前筆者頂多聽聞創造一次傳說的人，並沒有聽見那些人接二連三的在每次行情都創造驚人傳說。可見，大行情不是有了什麼分析方法後，就能百發百中、隨時賺錢的。
大行情，簡單來講和停利有關。上面先講到停損，但沒有說獲利拉回的情況，而所謂的吃到大行情，簡單來說，就是將停損和獲利拉回出場額度放大，所以虧損時會虧較多錢，而且勝率又低，即便吃到行情，帳戶真正成長的金額並沒有想像中那麼高。
大行情是筆者用來引人入勝的標題，但筆者真正想說的是：停利。只要操盤手的下單機會夠多，不用在乎大行情沒吃到，因為可以吃的小利很多；反而是始終在追逐一波大行情的人，很容易曾經獲利的單被拉回洗出場，最後對行情到來時沒吃到而扼腕。下單策略專注在吃大波不是一個好方法〈用程式交易較適合〉，因為假如行情來時突然出什麼意外，獲利的機會就消失了，那在獲利之前的小額累積虧損該怎麼補平呢？一個成功的交易方法，不見得要去追求機會很少的大勝利，在每一場小戰爭中慢慢累積起來的獲利，最後也會非常驚人。
以上對停利停損思考作一些簡單的經驗談，希望能打破一些迷思，給每位交易者一個新的思考空間，去看待「停損」、「停利」兩大投資課題。
