從CB 可轉換公司債 淺談 CBO? CBAS?

CBO 可轉債選擇權
CBAS 可轉債資產交換

買過 CB的人 不一定了解 CBO 或 CBAS 先定義CBO CBAS為操作同義 ..先不要在字面打轉

了解 CBO CBAS 當然 一定是先了解 CB的

簡單說

CBO 可以想像成 股票的認購權證 或是 選擇權的買方 以小搏大

可轉債 可以拆成 選擇權 和 債權

純買 CB 的人 上漲 可賺錢 下跌有支撐 倒閉 則賠大的 以10萬起跳

但如果 將 CB拆解 賣出 CBAS ~ 那麼 它將能得到一筆利息 但犧牲 上漲的獲利

買CBAS 可能會賠掉 全部權利金(相當於利息的概念) 一張約千元 換取 倍數的獲利 ...重點在倍數 倍數

從以上 可以引申出 一些問題

1 是不是 想買多少CBAS 都可以 ~ 答 如果沒人要買 CB純債權 那麼券商 當然也不會將 CBAS 賣給你

要知道 這其中 的角色只有券商是穩賺的 它收手續費 ~ 風險它並不想承擔

那麼 傳說中 CBAS很好賺 又是怎麼來的 一句話 賣書開課的話術


中途亂入一下 CB 套利 買低換高  轉換比例。。。。

原則上 就是 CB 市價 < 理論價 買CB 券空股票 但要注意 轉換時間的限制   

這麼說好了 選擇權釣魚單 才是真正無風險套利

例如 一些XX 選擇權買方下遠月極價外大量市價單 ~~ 結果被釣到了  GG

PS 券商已禁止 買方市價  改為 範圍市價

2 只買債權的利潤跟風險是?  ~  答 只收到 少少的利息 但一賠 會賠大的

只持有 CB (債權)的人 (將選擇權部分賣出給 以小搏大的散戶) 他收取固定收益 但必須承擔 CB 的違約風險,

那麼 妳會不會問 誰那麼傻  

應該這麼說吧 ~  100%  出書上課的人 都教你買 cbas 沒有教你要買 債權部分

大家都知道  買CB 大戶較多

買CBAS的  99%都是 散戶 

所以 如果買CBAS很容易暴賺  ~  那就是 散戶吃肉 大戶喝湯  ~  大戶是一群傻瓜

出書上課的人 教你買 cbas  ~ 等於是教你賺大錢  

你買我買 他買得到嗎

中間的疑問  有無想過  

3 CB 市價 < 理論價 買CB 券空股票 就是套利 所以 大家都知道 溢價太高的CB 不要去買
要去買 折價很高的CB 沒錯啊 ~ 所以 我都知道 我應該常常在賺 對吧

答 ~ 前面提過 這些都很適合 教別人收學費 能夠常常開課最好 聽到CB套利 總能吸到一群人

但真實情況 根本不是您所想的 常常在賺 常常在賺 ... 真實情況 要達到靜態即時對鎖 (不討論動態) 無風險套利

機率根本是 ...

如果要談 動態 今天買 後天空 抓的剛剛好 有時間差 那就是憑本事了 根本跟即時同步 100% 無風險套利 無關

還有 CB掛單報價 是有GAP 不連續 ..急的人就中招了.. 有人不...的人 只會用歷史成交價 來說嘴

忽略了 盤中 看的到 吃不到問題

這種種 使得 我都懶得去搞CB了 有越來越多專家 改上課收學費穩定獲利 我一點也不意外 很正常的事 ..

當然事事無絕對 我不能跟你說 1年當中 不會出1次 我覺得 有 ~ 您去賺 賺到 我為您開心

就好比 選擇權釣魚單 您說 真的會發生嗎 明明 市價3點 盤中 突然衝到20點 上下履約價 卻不動

這不是 釣魚單 被釣到 那是什麼 ...當然發生過啊 問有在操作OP都知道

這些東西 只能說明 現象的確 可能發生 但 一般散戶 需不需要花心思在這上面呢


4 如果 CB 您都賺不到錢 那您還想從CBAS 賺暴利?

就好比 股票賺不到錢 聽人家說 權證比較好賺 (券商廣告一堆) .. 邏輯不通嘛

那麼 怎要才能從 CB ? CBAS ? 賺到暴利 ..

答 大致上 只能祈求 天災 地變 人禍

自營商 依紀律 有可能會殺出CB 您賭公司不會倒 去撈底 買CBAS (不是CB) 也許就是一種以小搏大的策略

這種情況 也許一年會出現 幾次 通常伴隨利空 ...有 ~ 您去賺 賺到 我為您開心

5 CBAS 買不到的原因是 ?

答 如前面所述 ~ 你買的到 是因為有人賣給你

A券商 買不到 也許別家買的到

如果標的股 會一直飆一直飆 當然 你買 CBAS 會暴賺 賣妳的人 (純持有債權端) 像個豬頭 ?

基本上 CBAS 有可能 你自始都買不到 因為 該檔標的 CB債權端 已經談好 由 壽險資金 吃下 (它們追求固定收益)

但大股東看好會飆漲 所以 吃下所有CBAS選擇權 ... 那請問誰要賣給你CBAS選擇權

有人會問 那買的到 就不對了 買不到的 飆的才會飆 是這樣嗎 ?

這還請您自行思考了













似乎是個很深奧德問題
LOUIS2133 wrote:
CBO 可轉債...(恕刪)

菸酒菸酒一下
LOUIS2133 wrote:
CBO 可轉債...(恕刪)
如果只想 看結論的人

真的非常非常有興趣的人 您平常 不看 不關心CB CBAS CBO都沒關係

戶頭先開好

等到 天災 地變 人禍 再來關心也不遲

你會問我 等到 天災 地變 人禍 買0050 也可以啊 0050又不會倒

都對 能賺錢的都對

所以這些 目前 只適合常常開課收學費 因為一般情況平常賺不到什麼錢
網路言論 .. 認真就輸了 .. EQ 比 IQ 更重要 做個對自己負責的人 .. 成功不僅在 你努力多少 而在於 你認識誰
CBO ? CBAS ? 跟指數選擇權的買方 有相同的概念

但 實務上 有相當差距

1 CBO 的交易 是一個封閉的市場 指數選擇權是公開
2 CBO 的交易 有銷售額度限度 指數選擇權 無成交量限制
3 CBO 的交易 券商有權利 關閉 昨天你還買的到 今天 說不賣了 理由他說了算 指數選擇權無此疑慮
4 CBO 的交易 各券商報價總付出金額不同 你必須貨比三家 指數選擇權 公開透明
5 個股有大行情 你可能買不到 CBO , 等到漲勢結束 未來幾個月不會有行情 CBO 有一堆 等您買
(當然 大戶也有看走眼的時候 也許後面行情還很大 您就賺了)
6 真的您看得對 波段大行情 指數選擇權 BUY CALL 價外 獲利也是倍數起跳
如果看錯行情 CBO 並不會比較神 當然一樣歸0

網路言論 .. 認真就輸了 .. EQ 比 IQ 更重要 做個對自己負責的人 .. 成功不僅在 你努力多少 而在於 你認識誰
樓主大~

小妹也有在研究這...看見這篇
覺得太有趣了~
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