華冠投顧預估優質定存股 2480敦陽科 今年獲利成長近100%，股價將會持續創新高?

【華冠投顧】劉彥良 盤中解析

https://news.cnyes.com/news/id/4096593

系統整合大廠 2480 敦陽科，今年受惠於中華電信開始佈建全島光纖骨幹傳輸網路（OTN），及封包傳輸網路（PTN）下，3 月營收大爆發，單月營收 6E 年增 79%，此外，中華電信還有市話升級、MOD 升級、銅纜升級等，敦陽科也都有積極爭取承攬。

另外敦陽科是台灣反洗錢的金融服務市佔率第一，幾乎一半以上的金融機構反洗錢服務都是敦陽科提供，今年在受惠金融、電信、交通等系統更新與建置需求增溫下，營收將呈現雙位數成長。

在獲利部分，公司自結 1-2 月稅前獲利 6964 萬元，預估 Q1 每股獲利高達 1.3 元，較去年 Q1 獲利 0.55 元年增 136%，而整年的每股獲利預估將挑戰 5 元，加上今年配息 2.62 元的高殖利率下，股價將會持續創高，各位投資朋友一定要留意這家公司的潛力。

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第一金研究報告
https://imgur.com/a/61ICh

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其實滿有趣的，前一天我才在第一金的研究報告看到三月營收創新高是因為中國新客戶第一期工程完工認列一次性營收，但是今天又看到華冠投顧寫3月營收大爆發是因為接到中華電的建設相關大單...兩家對於第一季營收暴增的說法南轅北轍。還有就是EPS預估也差很大，第一金預估 2018 EPS 3.12 ，華冠投顧則是估EPS挑戰5元。

我個人目前是覺得華冠投顧預估的5元太誇張，照公司過往獲利紀錄來看，第一金的3.12都算是估的有點高了，何況是華冠的5元(等同比2017獲利成長100%)...所以華冠的聽聽就好，我是這樣覺得。但另一方面，以過往資料來看，敦陽科主要的收入來源八成都是來自內銷的，比較少看到有台灣以外的客戶。所以關於第一季營收為何暴增，好像華冠的我會比較信。也就是兩家各有其可信之處，也有不可信之處，滿有趣的。