交易中，約只有三成機會發生趨勢行情。所謂趨勢，一般是指市場達成共識的時候，明顯地做空做多，但這種情況相對來說較少發生。大多情況是階段性的多空互相轉換，呈震蕩走勢。
怎樣分辨走勢是多還是空呢？
投資者自己不要有什麼觀點，而是要去分析市場多空雙方的觀點，衡量哪一個更可靠。最常見是匹配的周期不同。例如多頭認為經濟沒問題，而空頭認為經濟垮了。現實中最普遍的情況是，長期來說經濟沒問題，但短期下確實有打擊，所以就形成了多頭和空頭的分別。即是多頭看的時間週期長一點，空頭看的周期短一點，所以產生分歧。明確了這點後，你會明白，市場很大機會先形成下衝，然後再持續修復上衝。當你理解了多空雙方的邏輯，就可以推理中線和短線的情況。
到某一價位，當空頭被證偽，就會轉向，空頭平倉，變成被動性的多頭，此時多頭的方向就會加強，多頭轉向，市場慢慢形成共識，價格就會轉變方向。轉變後的持續程度及幅度，受事件性質、被證偽預期的長度，以及其公認程度作影響。
下圖中，紅色線代表資產價格，呈震蕩走勢。上面的藍色線代表空頭的邏輯，到這價位多頭就不跟了，空頭就下來了。下面的綠色線，也就是低點的連線，代表多頭的邏輯，一旦到這價位後空頭就不拋了，多頭就開始進場。但是之前說過，它是不會持續的，這種預期一定會在某一個時候會被證實或者證偽。
新的邏輯變量來自數方面，例如新數據、新政策或者一個新事件。新的邏輯變量會產生新的多和空的增量。以油價為例，例如中東發生地緣政治危機，打擊原油供應，這種情況就會令油價短期上漲，空頭平倉，引發向上突破。
又例如個股：亞馬遜、漢堡王和迪士尼，股價均從不同方面受到疫情影響。疫情對亞馬遜的影響是正面的，但對漢堡王和迪士尼是負面的。
疫情令美國電子商務受惠，對亞馬遜基本面帶來持續的正面影響。疫情對餐飲業、旅遊業肯定是打擊，因為大家沒法外出用餐，也沒法帶孩子去迪士尼樂園。對它們的基本面是負面影響。隨著第一次疫情見頂，這兩間公司的預期變好。第一次疫情見頂之後，隨著解封，大家開始外出用餐。但是迪士尼呢？因為疫情的原因，多國仍在封城，所以迪士尼要恢復業績，要比漢堡王等餐飲業要慢。
任何一件事都有正面或負面，而且每件事的信息都是有用的，除非你沒有客觀地理解它。當你客觀地理解時，就會明白任何一件事都有正面和負面，就可以知道正面發生在哪些產品上、負面發生哪些產品上，用相應的策略配置就可以了。
通過理解市場就能夠明白多頭和空頭是怎麼想的，什麼時候達到一個臨界值，什麼時候多頭和空頭會有轉變。
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