首先需要從宏觀的角度，看待疫情的發展。 一方面，疫情對市場與經濟的影響不能簡單將每個國家分開看，疫情影響的是全球的經濟活動，包括進出口貿易，原材料供給以及人口流動等等。 而且一旦一個國家存在疫情爆發的情況，非常容易蔓延到鄰國或未封鎖的國家。 另一方面，全球的政策制定也與疫情息息相關，特別是最近飽受爭議的央行貨幣政策，對疫情變化也非常敏感。
從全球疫情發展角度來看，毫無疑問，疫情已經熬過爆發的階段，正在逐漸得以控制。 從4月底到目前6月底，兩個月的時間里，日新增病例數從90萬降低至35萬。 包括印度與巴西經過防疫封鎖，疫情都得到有效控制。 反而疫苗接種率相對較高的英國，民眾的反封鎖意願強烈，甚至上週六擁擠的抗議人群蔓延了4公里，這也讓疫情在未接種疫苗的年輕人群體快速傳播。 英國首相不得不在疫情爆發下同意結束封鎖措置。 這些疫情的變化說明，目前疫苗的覆蓋率還沒能達到有效防疫的水平，現階段防疫措施中最有效的仍然是居家隔離。
如果以普遍預期實現群體免疫的70%目標來看，很多國家甚至還沒有達到10%的疫苗覆蓋率，可謂是任重而道遠。 就拿美國來說，本週二總統拜登表示原計劃在7月4日前完成70%成年人一劑疫苗的接種無法完成，還需要5個月的時間才能完成這一目標。 所以防疫隔離仍將伴隨我們較長一段時間，相關板塊的股票也存在買入的機會。 只不過最近疫情的情緒面影響過重，股市存在超漲現象，等待市場冷靜回調以後再行買入是更穩妥的交易策略。
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說到最近疫情的情緒面影響，不得不提到"Delta"病毒。Delta是一種變種新冠病毒，之所以近期受市場關注，是由於其高傳播性。 據數據統計，Delta的傳播性要遠超過普通新冠病毒50%，這也讓其快速成為目前新增病例中的主要毒株。 根據6月19號的數據顯示，Delta病毒在短短兩周內從新增病例佔比10%上升到了20%，足以可見其傳播速度之快。 不僅如此，Delta病毒還能夠繞過疫苗的防禦，使已經接種疫苗的人群再次感染。 這不禁讓市場恐慌，Delta病毒是否會引領新冠疫情再度爆發，摧毀恢復中的經濟？
ACY稀萬證券認為，Delta病毒說到底也只是一種變種病毒而已，目前mRNA滅活疫苗仍對其有88%的防疫效果。 需要明白，一個病毒是否可怕，取決於兩點，一點是其致死率，另一點則是Rt值，也就是傳播率。 新冠的致死率毫無疑問令人擔憂，但是目前的疫苗均能有效減少嚴重病例，不管是Delta還是普通病毒，均受控制。 而嚴重度較低的新冠疫情其實與普通感冒無異，能夠直接緩解市場的恐慌情緒。 再者，病毒的Rt值代表一個確診病例會傳播給幾個人。 如果Rt值為2，則一個病人會傳染給兩個人。 而只要將Rt值控制在1以下，疫情就會逐漸收縮。 所以WHO只規定疫苗要有50%以上的有效性，具體有多高並不是影響疫情的核心要素，疫苗覆蓋率以及防疫意識才是。Delta病毒說白了，從疫情發展的角度來看，就是在大浪中的一朵浪花而已。
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ACY稀萬證券認為，這波疫情的利好無法提供相關板塊長期推動力，其中有三方面的原因。
第一，正如前文提到，疫情的反覆市場是早有預期的。 雖然這次Delta病毒的席捲，令市場有些緊張，但是從股市表現來看，明顯還沒有達到恐慌的地步。 從黃金價格走弱也可以看出，實際上市場的避險情緒並不強。 所以這次板塊的全面上漲很可能是短線情緒面影響，容易出現大漲大跌的走勢，波動幅度較大。
第二，居家隔離或科技股已經在疫情期間已經被炒過一次。 如果拿這些股票價格走勢與標普500進行對比，會明顯發現，這些股票漲幅遠超整體股市。 而且，這些企業從長期的角度來看真的能夠提高與股價相匹配的盈利能力嗎？ 就算疫情改變了人們工作與生活的方式，但不一定能夠達到股價所描述的長期收益。 即使用目前低利率模型去進行估值，股價也存在超漲的現象。 整體來看，這次疫情帶來的推動力可能並不足以使相關股票保持長線上漲趨勢。
第三，目前市場的決定因素仍是央行的利率決議，一旦央行開始正式收緊政策，不管是情緒面還是基本面都可能超過疫情帶來的影響。 居家隔離類股票的上漲，有很大一部分原因是市場中超額發放的貨幣流動性。 一旦貨幣流動性開始收緊，對於這類超漲的股票來說，就是最大的利空壓力。 最近兩周，股票市場將再度面臨就業與通脹數據的衝擊。 目前漲的越兇，後市可能跌的越猛。
綜上所述，目前受到疫情利好大漲的居家隔離類股票，並非是長線投資的時機。 股票中存在泡沫的可能性較大，價格較為脆弱，還未形成堅實支撐。 入場這些股票可能還是需要等待其價格進行整理，滿足回調幅度后再尋機會。
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