日元換匯好時機！「日圓先生」榊原英資：日圓趨貶不會大幅升值

今年以來，各先進工業國中，唯有日圓走勢疲弱。目前日圓實質有效匯率，已逼近2015年6月創下的低點。那麼未來走勢如何？有「日圓先生」稱號的榊原英資認為，日圓兌美元會趨向貶值，升值到超過100日圓的情況，應該不會重現。


榊原英資在接受《鑽石週刊》的專訪中指出，目前的狀況是美國經濟強勢，因此美元升值。「美國是經濟不成熟的特殊國家，因為不成熟，就會有一定程度的高成長，包括移民的人口增加影響很大。反觀日本，最近平均實質經濟成長率都在1%左右。日本經濟處於成熟期，1%是一般的水準，並不算低。」


《大方向》日圓先生預估　兌美元約110

根據國際貨幣基金（IMF）的預期，2021年美國實質經濟成長率將達到7%左右，比2%左右的日本和大約4%的歐洲高出許多；美國主要的股價指數也持續創新高，拜登政府的經濟運作順利。榊原英資認為，美元趨向升值，他預估日圓匯率會以1美元兌110日圓為中心，在105日圓到115日圓之間游移。另一方面，如果日本經常帳順差減少，就會導致日圓大幅貶值，而目前順差雖逐漸減少，仍維持一定的水準，因此日圓也不會劇貶。

今年以來雖然美元指數回升，但新台幣走勢更強，因此日圓也相對走跌。7月1日台銀牌告日圓兌新台幣現金賣出匯價跌到0.2542，創6年新低。日圓兌美元目前在中位數110盤整；但今年台幣受惠基本面優異與回流資金潮，在非美貨幣當中表現數一數二強勢，因此日圓對台幣又更為弱勢。

中國信託指出，便宜日圓主要吸引兩類台灣投資人：一類是偏好貨幣利差交易（Currency Carry trade）的投資人，透過即期換匯、外幣留單或雙元貨幣（DCI）等方式進行日圓多空操作；另一類投則是偏愛日本旅遊與購物的哈日族，趁著近1年多來日圓貶值而大量換匯，待旅遊解禁後，就要到日本進行報復性血拼。


至於日本的金融商品，台灣投資人倒是沒有展現更高的投資興趣。統計年初至今，日圓存款明顯增加，而日本相關基金、ETF等產品存量則逐月降低。台新銀行信託事業處投資策略部副總經理莊明書指出：「日股以金融、汽車類股為權值，股性牛皮，漲不太動，少數半導體和關鍵零組件公司表現比較亮眼，只有很懂產業特性的客戶才會投資，大部分的台灣人買日圓還是以消費為主。」消費需求其實不小，因此很多銀行App都提供「匯率到價」通知功能，只要日圓觸及買賣理想價位點，就會立刻通知用戶換匯。

不過，近期Delta病毒肆虐，市場憂心經濟成長將放緩，加以中國監管風暴、阿富汗政局動盪等不確定性下，中信銀行研判日圓短期升值機率偏高。同時，日圓升值對以出口為主的日企影響較大，日股可能出現回檔，這是短期投資上必須考量的風險。









現在可以All in 日幣嗎？