我分別就配息葡萄酒5.0旗下四檔基金的未來前景整理各家看法如下:
(1)前緣市場債券基金：前緣市場債投資範疇雖然是以新興債中權重偏低的小型新興市場國家為主，但是這些國家 多數擁有豐富天然資源、原物料，而且貨幣表現較大型新興市場國家穩定，且彼此相關性低，若在投資組合加入前緣市場債券基金，反能為投資組合帶來分散效果，既能受惠全球經濟成長動能，又能相對降低風險性的資產。
目前新興市場高收債仍相較美元高收債的利差更具吸引力，其中又以前緣市場發行人為主的新興高收益債利差仍在相對較寬的水位，獲利潛在空間大，由於外資涉入前緣市場債與波斯灣債券相對有限，因此前緣市場債及波灣債被視為擁有大量未被發掘投資機會的明星之地。另從歷史角度看，新興市場債券從無連跌2年的紀錄，2021年新興市場行情呈現負成長，在2022年上半年如果勞動市場及供應鏈問題趨穩，新興市場債券率先回升反彈的可能性極高。以安本標準-前緣市場債券基金為例，前5大配置國家為奈及利亞、安哥拉、埃及、尚比亞、巴基斯坦，比重分別為8.4%、8.3%、6.5%、4.1%、4.1%。投資組合裡近8成為政府債、近14%為準主權債，可適時抓住復甦趨勢同時兼顧信評品質與收益的組合。
根據大拇哥投顧提供上述圖表顯示，過去一年許多新興國家將基準利率提高了數百個百分點以對抗通膨，根據高盛預估，新興國家的通膨將在今年第一季迎來高點，之後將逐季減弱，新興國家的短期殖利率明顯上漲，風險溢酬擴大，從另方面看也將為債市帶來新的投資機會。
(2)美國高收益債基金：法人普遍預估，2022年美國公債殖利率仍有攀揚空間，但可望為緩升，幅度不致於如2021年第1季時劇烈。債市投資仍應側重在有基本面或政策面支撐的類別，不妨佈局跟隨景氣連動的美國高收益債；即便FED加速縮減購債，2022年確定在3月提早結束縮減購債及至少升息二次，惟在美國實質經濟成長力道仍相對強勁的情況下，企業獲利依舊保持正成長。預估伴隨良好的企業獲利增長速度，2022年美國高收益債違約率可望維持在1%以下的歷史低點，近期若再有回檔，投資人應視為不錯的布局機會。
野村投顧表示，全球主要國家中，目前景氣復甦力道以美國最給力，相關數據表現亮麗，不管是製造業或服務業，ISM 採購經理人指數均持續呈現擴張趨勢。預估在未來18個月內，美國高收益債市場可望有15%的美高收債被提升信用評等，成為「明日之星」債券（rising star），增添更多價格上揚機會。隨著美國經濟逐漸轉強，Fed將提出QE政策退場時間表，根據2013年QE縮表後的債市表現進行回測，短期美國高收債相對抗跌，長期表現在主要固定收益資產中也明顯勝出。以野村(愛爾蘭系列)美國高收益債券基金為例，截至2021.11.30止之持債信評等級中BBB以上等級佔1.1%、BB等級佔38.8%、B等級佔42.1%；2021.10.31之到期殖利率5.45%（高於參考指標: ICE美國銀行美林美國高收益債券限制指數之4.85%）、平均票息6.15%（高於參考指標之5.73%）及利差水準350基本點（高於參考指標之317），在2021年的全年績效達6.08%表現不俗。
(3)全球股息基金:存股的概念在這幾年盛行，許多人也開始留意高股息基金，除了通常股息率不錯之外，基金配息機制通常也比較穩定，對於需要現金流的人來說很有吸引力。在幾個主要高股息市場當中，歐洲和亞太區的配息較高，但如果綜合考量報酬率的話，根據歷史數據來看，其實選擇分散投資的全球高股息基金可以有更好的總報酬表現。
2022年升息不等於股市會大跌，基本面才是股市表現的關鍵。由於美國商品需求強勁、求職容易、薪資增長速度快，加上久違的基礎建設投資，美國經濟前景依然樂觀。就算聯準會啟動升息，只要美國經濟基本面沒惡化，美股基金仍是資產配置中重要且必須持有的一環。穩健的人可以選擇全球高股息基金作為長期持有的標的，而可以接受較高風險的人，則可以選擇全球平衡型基金，另美國房地產基金(路博邁NB美國房地產基金T月配息類股)則適合進階投資人以衛星部位投資操作。 以貝萊德全球智慧數據股票入息基金 A6 為例，美國股票持有比重近6成，年化配息率約5.6%，過去3年報酬率48.47%、過去一年報酬率16.32%；三年夏普值0.27%、一年夏普值0.61%；三年標準差15.32%、1年標準差7.28%，是獲利穩定波動度低的一檔基金。
(4)全球綜合債券基金：根據Fed經濟展望，通膨在2022年會會放緩，從目前4-5%的高檔，將降到2.6%，但這數字相較上一季2.2%，調高0.4個百分點，2020年經濟成長率也從5.9%下修到5.5%，再者2022年升息次數可能會有三次，2023年也是三次。QE和升息終將來臨，美國已從11月啟動QE退場，加上目前市場普遍預估Fed將自2022年中開始升息， 2022至2023年將是貨幣政策趨緊的時期，在這期間固定收益就不能碰嗎？
2021年第四季以來美國10年期公債殖利率波動加劇， FED 11月宣布縮減購債計畫後，殖利率一度明顯下跌，但隨全球通膨持續升溫，殖利率又迎來彈升，震盪波動加劇，在不確定性因素頻傳下，信用評等較高，具有防禦效果的美元投資等級債逆勢躥出，有利相關基金布局。另若以歷史為師，根據2014年美國縮表的經驗，投資級債通常在縮減的第1個月表現優於高收益債，但高收益債在6 個月後表現優於投資級債。美國上一次的升息是在2015年底，公司債在升息前表現不佳、不免面臨賣壓，但升息後6個月投資級債與高收益債皆呈漲勢，高收益債漲幅較大。惟值得留意的，前一波美國QE退場和升息，分別是2014年元月和2015年底，這時間拉長到近兩年。若從債市波動來看，債券表現不佳時，正是追求收益者進場時點，半年後債券資產表現是可以期待的。
先機環球動態債券基金主要投資優質債券，有助投資人長期創造較為穩健的績效，同時對於手上積極增加股票部位的投資人，也能提高投資組合的CP值。基金透過靈活的策略操作，有機會提高預期報酬率，並且基金有提供較高配息的級別，對於喜歡優質資產且同時有現金流需求的投資人，先機環球動態債券基金是不錯的選擇。
