中國房地產可能發生次級房貸危機 ??

美國 2008 年次級房貸危機起因於銀行要求的自備款比率過低，如今，類似的泡沫化情形未來也可能發生在中國。「首付貸」的出現可能刺激國房市泡沫化的發生。一般來說，在中國要申請房貸，通常需自備 20% 的自備款，且這些下限規定因城市而異，大城市規定可能更嚴。但中國因近來經濟成長率趨緩，政府為鼓勵房市發展，於 2015 年 9 月將自備款比率放低，再加上中國房市正熱，上海、深圳、廣州、北京等大城市房市大漲，光是 2016 年 1-2 月間的與去年同期相比，就大幅成長 20% 之多，也吸引民眾投資意願提高，其中更有不肖投資客利用假離婚或假名來規避房屋稅和購屋限制。

房產開發商、房仲業者、P2P 小額借貸業者便乘著這波浪潮發展出的新高風險投資方式，推出以貸款填充房貸所需的自備款，使投資客可以再次快速進入房地市場，在中國被稱之為「首付貸」。

線上 P2P 小額借貸業者的本質為群眾募資，其商業模式為，自小資投資者募資後，再轉而借貸給購屋者，並賺取之間的利率差。據估計，購屋者僅需要出資原訂自備款的 50%，剩下的以首付貸的方式支應即可。首付貸收取的月息約在 0.6% 至 2% 之間，非首次購屋者可以將其所有的房屋抵押。小資投資者則可以有約 8-10% 的年利率回報。這樣的商業模式出現還未滿一年，但盈燦諮詢公司估計，P2P 個人借貸業者至今已放款 50 億人民幣給需要房貸自備款的購屋者。投資客選擇首付貸的方式主要原因為，其雖然具有一定的經濟能力，卻可能因為資金已先投入其他的房產或股票市場中無法即時回收，加上中國大城市的房屋自備款可能達數百萬人民幣，利用首付貸投資客就不必等到資金充足再下手，待兩、三個月後手中其他房屋賣出後再還款。

首付貸雖然具有幫助周轉資金的效果，但如果將還款周期設定為一年以上的金融商品，就會加大市場風險與槓桿率，並導致房價不合理上漲。甚至，買房自備款為中國中央銀行依據精算統一訂定，以確保風險的合理管控，使用首付貸等同規避自備款下限的規範。


某些 P2P 小額借貸業者身兼房仲

2016 年 2 月上海知名網路房屋仲介網鏈家，即被上海市消費者保護委員會指稱違法出售理財產品，隨後鏈家就宣布停止首付貸服務。中國政府於 3 月 17 日後也開始調查其他業者，目前所有 P2P 小額借貸業者已經全數暫停首付貸部分的營運，但室內裝潢、車貸或公司資金周轉等營業項目仍繼續以群眾募資的模式進行。其中更發現，這些 P2P 小額借貸業者部分身兼房仲業者，一方面可以促進房屋銷售，另一方面還可以賺取借貸利息。

通常商業銀行於受理房屋貸款申請後，會審查房貸申請者的薪資、行下所有資產、信用、教育程度。以 2015 年為例，中國的銀行就發放了 14 兆人民幣（約 2.2 兆美元）的房貸，與 2014 年相比呈現 6% 的成長。據報導指出，為杜絕首付貸與其他不實申報情形，中國金融監管主管機關已要求銀行從嚴審查，不得任意放款。但外媒有認為，中國銀行業因未臻成熟，在信用評估上可能較缺乏經驗，導致首付貸的發生。
一名不具名的上海房仲業者表示，自 2015 年底至今，購屋者使用首付貸的比例成長五倍之多，現在約有三分之一的購屋者會詢問首付貸的可能。以上海東南郊區來說，自 2015 年底至今房價成長 30%，自備款中可能有 30% 到 100% 是利用首付貸而來。一般房仲並不主動提供貸款服務，但如客戶主動詢問則另當別論，遊走法規的灰色地帶。
除首付貸之外，更有房地產開發商推出「零自備款服務」，只要購屋者承諾一年內還完貸款，就由開發商替購屋者代墊自備款的方式售屋，且不要求任何擔保品，但年利率可能高達 15%。


相均泳：中国房市不会重蹈美国和日本覆辙

WIKI
次級房屋借貸危機（英語：Subprime mortgage crisis，簡稱次貸危機，金融海嘯，2008年世界金融危機，2008年經濟崩潰）是由美國國內抵押貸款違約和法拍屋急劇增加所引發的金融危機。它對全球各地銀行與金融市場產生了重大的不良後果。次貸危機以2007年4月美國第二大次級房貸公司新世紀金融公司破產事件為「標誌」，由房地產市場蔓延到信貸市場，許多金融機構和他們的客戶損失慘重，進而演變為全球性金融危機


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買房屋還有 零自備款 ...

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