dreamscome wrote:不好意思，各位大哥，寬恕小弟講一下，好像
d大真的是太客氣了，其實那些人不是不懂，是裝作不懂、、、
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dreamscome wrote:
銀行設定利率一定是無風險加上風險貼水部分，所以一定高於2%。
好吧！閒閒沒事......來抬槓
你講的是理論！
正常是這樣.....
但是.....套句央行彭老大講的：『利率由市場供需來決定！』
對銀行來講....客戶的存款，在資產負債表顯示的是『負債』.....
當存的人很多，借的人很少！
存款越多？當然就是銀行負債越來越多.....
資金需求不大的時候？存款放不出去....供給大於需求？你說該如何？
銀行又不是慈善機構....難不成叫大老闆拿錢出來貼存戶的利息？
當然是少賠就是賺嘍，何況現在的利差又沒賠！
只是難賺一點.....
不然拿什麼來付存戶的利息勒？
銀行又是特許產業！
台灣的規矩又不准銀行拒絕客戶的存款？
所以......1.75%的房貸利率就是這樣來的.....還有1.5%的勒？不過不是現在....
樓上的利率哥還是人口哥？
他...老是喜歡拿政策工具，當成是市場運作指標.....
實在懶得跟他辯.....政策工具固然可以引導利率走向.....但是市場外在環境也要能配合！
更何況政策發酵....需要時間！
以前央行是大金主，資金進出有管制，當然是它一個說了算！
問題是....現在國際上還有三個更大咖的金主在印錢...
就算沒QE？也只是沒印新的....那已經印出去的勒？何況其他兩個沒印還不行勒.....
現在不全然是央行一個可以說了算！
何況台灣人本性愛存錢.....不喜歡欠人錢....
就算外面的錢不來？台灣本來就不缺錢.....只是有人剛好沒分到而已！
我還嫌分到的不夠說.....
剩下的？....樓下繼續！
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這邏輯看似理所當然，其實大謬不然
先不提美債利率能上揚到什麼水準，就算美債殖利率真的上揚到4%甚至5%好了，台債殖利率真的會跟上嗎？
用「想像」的當然會跟上，其實呢？
下面2張圖我已經貼過一次了，不妨再貼一次
美國10年期公債殖利率
台灣10年期公債殖利率
FED上一次升息循環是從2004/6開始，到2008年結束
這段時間的台債殖利率走勢為何，自己看吧，圖片會說話，比憑空想像鬼扯有力多了
為了防止又有傻蛋硬凹台灣是因為什麼SARS的影響，我先提醒一句，SARS是2003年上半年的事，2004年時台股已經從3000多點漲到6000多點了，是不是SARS的影響應該不用我再多說了
順便多嘴一下，台債基本上是個很封閉的市場，郵政儲金和壽險業資金充沛，但在偉大的金管會重重限制下，這個也不能買，那個也不能買，只好買台債，幫政府壓低借貸成本
台灣如果不開放更多的投資管道，這些資金無處可去，台債殖利率要大幅飆高，恐怕不太容易
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pineman wrote:
我發現你在比存貸...(恕刪)
您說的沒錯，不過我建議您把前面的討論稍微看一下，就會知道我在說什麼了
我本來就是在說10年期公債殖利率跟房貸利率沒什麼關係啊
因為有人老是認為：美債殖利率上升→台債殖利率上升→房貸利率上升
我是要告訴他們這基本上是三件不同的事，雖然不至於風馬牛不相干，但也沒有必然的因果關係
pineman wrote:
你覺得你想像的這種巨大套利空間有沒有可能長期存在？...(恕刪)
金融市場當然不會存在這麼好的套利機會，所以我還是建議您回去好好看一下前面的討論
我會這麼說的原因是因為某人的這一段話：
empirepenguin wrote:
2004年，台灣十年債殖利率3%左右，不久後台債再回到這樣的水平，二十年房貸利率少說要4%吧!(恕刪)
事實上是，2004年台灣10年債在3%的時間很短，大多數時間平均約在2.5%上下
而房貸利率約在2.3%~2.5%之間 (的確沒什麼套利的空間)
我要告訴他，就算台債到3%，也不代表房貸利率要到4%，這兩者間沒有這樣的因果關係
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jettyang wrote:
我要告訴他，就算台債到3%，也不代表房貸利率要到4%，這兩者間沒有這樣的因果關係...(恕刪)
看來是我沒看清楚前後文，誤會是和上次某位仁兄一樣說政府殖利率比銀行高，債信比銀行差類似簡單比較謬誤。
不過看在誤會的份上，多寫一點做為補償好了，台灣房貸一直以來都在貸款利率的最低位附近，這個和政府公債殖利率還是有關係，不過當然不是3%+1%=4%這類簡單關係。另外，政府公債殖利率上升真正影響大的地方，也不是在貸款利率會不會上升這點，而是總體而言在高檔位置繼續買房地產做為價差／收租投資的風報比是否合算的問題，另外要仔細觀察這波公債殖利率上漲背後真正的原因（殖利率曲線怎麼走）。
