雙樹

70分

樓主

雙樹

個人積分：70分

文章編號：1876102

[求助]問一題金錢相關的問題，請對金錢有概念的高手幫忙一下!

在下遇到一個金錢相關的問題，看到這問題可以說是

，受人之託又得解答不可。因為對這方面並不是很了解(應該可以說是門外漢)，所以上來請問各位對金錢有概念的大大!

題目如下:
甲公司在2006年初以25.8億美元投資在今年10月27日要在香港股市新掛牌上市的乙公司，預估甲目前所持乙公司股票165億股，其帳面獲利已高達39億美元，但是甲公司受限於三年的閉鎖期，因些無法在短期內拋售手中持股變現獲利了結，
如何運用這些手中的持股，可以為甲公司帶來獲利？或是透過某些金融商品(期貨?選擇權?股票?)的操作可能讓公司的獲利提早實現(固定獲利水準)？

可以請各位提供點意見嗎?

2006-11-07 22:58 #1

文章關鍵字

金錢概念問題高手

康士坦丁

29分

2樓

康士坦丁

個人積分：29分

文章編號：1876188

好深奧、好專業的問題。這應該不是一般的「金錢問題」吧？

✙ 驅魔神探 Ψ 康士坦丁‧Constantine ✙ 發文最認真，做人最正直，講話最公道…江湖上人人稱我一聲【神探】

小達

11分

3樓

小達

個人積分：11分

文章編號：1876242

如康士坦丁大大說的好難的問題 orz

雖然我並非是專業人員，但就你說到的期貨、選擇權、股票都會有一定的風險性存在
沒什麼是一定賺的，建議你去找一家有關這方面的專業公司請他們提供意見，
讓拜託你的人參考一下，不然沒賺還賠了這樣你會很為難的~是吧

一天一天累積對你的情感，你居然一下子就離開了我而投靠他人懷抱錢呀不要離開我~~~

randomwalker

0分

4樓

randomwalker

個人積分：0分

文章編號：1876654

基本上，您的問題已屬於財務工程的範疇，並非小弟的專業，僅能提出可能的方向供您參考，不夠詳盡或有錯誤之處，還望其他大大不嗇指正

理論上有二個方法 <=學藝不精，只想到二個

(細節頗複雜，恕弟僅概述)
方法一
利用Equity swap，貴公司付固定支出(pay fix rate), 接受乙公司的股價波動(receive floating rate)
若乙公司股價於三年內持續上漲，貴公司可獲利

方法二
發行ELN (Equity Link Note)，連結標的為乙公司股票，貴公司會先收到ELN的現金，之後同樣於三年內付固定支出(ELN之利息)及乙公司股價波動
若乙公司股價下跌，貴公司可獲利

缺點因為屬特殊需求，無法於市場上直接購買，是Taylor made的產品，要找investment bank直接談才行，手續費可能很嚇人的，評估之後可能不見得划算

望有其他前輩提出更好的產品或玩法供大家參考

雙樹

70分

樓主

雙樹

個人積分：70分

文章編號：1877019

感謝randomwalker兄:

真是精簡的回覆，可以再詳細一點嗎?其實是不大懂您的意思啦!

不過，真的感謝randomwalker兄因為總算有點方向了

作筆記中.......

不知各位有什麼其它看法或要補充詳細一點的

也謝謝友善回文的康士坦丁、小達!

雙樹

70分

樓主

雙樹

個人積分：70分

文章編號：1877080

randomwalker wrote:
基本上，您的問題已屬...(恕刪)

啊!對了，突然想到，可否方法一及方法二同時進行嗎?

也就是法一及法二互為避險減少損失?

不知這方法是否有盲點?

zaza213

63分

7樓

zaza213

個人積分：63分

文章編號：1877218

細節我不懂
不過我會請財會人員
評估
股票質借轉投資的可行性
甲對乙無法獲利
利用乙跟銀行..銀行跟甲來考慮吧

nozomi6168

0分

8樓

nozomi6168

個人積分：0分

文章編號：1877545

1. 甲公司持有乙公司的股份165億股，是佔乙公司的多少%?
如果是以權益法認列乙公司的獲利，那只能認列到乙公司的本業獲利，
帳面上股價的上漲並無法認列。

2. 有三年的閉鎖期，這是依香港股市規定的，還是甲公司私底下跟乙公司簽訂的協定?
如果是法令規定，最好不要違反，香港不像台灣那樣鬆散，抓的比較嚴.... 那只能祈禱
閉鎖期開後股價還有這麼高。
如果是私底下的契約，當然最好也不要違反，有想到幾招，
放空現股，一直ROLL OVER到閉鎖期滿，大概還有兩年，但是須準備的資金過大，也有被嘎空的風險。可行性不高。
請投資銀行發行乙公司的CALL，兩年後買方可以執行，甲公司可以先收到權利金，
等於獲利先行落袋。

Lespaul

718分

9樓

Lespaul

個人積分：718分

文章編號：1878026

nozomi6168 wrote:
1. 甲公司持有乙公...(恕刪)

剛上市應該沒有借券吧?!

doco0454

72分

10樓

doco0454

個人積分：72分

文章編號：1878449

香港股市不了解, 不知道香港股市公司戶是否可以融券.

你的問題:

1. 閉鎖期你應該拿不到股票吧, 拿不到怎麼賣? 所以不必想偷賣或作資產交換了, 但是你的金額實在太大了, 你試著找找MORGAN or CiTI那類的投資銀行想想辦法, 如果你願意付很貴的費用, 照這金額及時間來看, 上千萬美金應該要吧. 但是如果她們找不到願意三年之後才交割的客戶, 那可能有錢也難辦到.

2. 是否可考慮請投資銀行發行標的股權證 , 權證交割時間是三年後, 因為有你的股票作部位, 券商不必再去市場上進行避險, 發行的權利金可以大部分回饋公司, 那應該也可以收一大筆錢吧.

3. 若是以上操作違反該國有關股票閉鎖期之法令, 可能要於海外訂定契約, 國內就由投資銀行或券商出面.

這個問題應該在投資前就想到了, 那會牽涉投資架構, 現在也不知道你的投資架構....

這種東西真的問投資銀行最好了, 她們幫你解決問題可以收幾百萬美金, 在01問實在是有點... orz

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