[但] 其實美國自己就接受了大量來自中國國有貸方的資金。
在過去 25 年裡，美國向中國金融機構借入超過 2000 億美元，用於支持幾乎遍及所有州的 2,500 個項目，包括天然氣管線和機場航站樓。其中有超過一半的借款（1,030 億美元）是在 2018 年之後完成的。
https://www.washingtonpost.com/world/2025/11/18/us-china-tech-infrastructure-lending/
中國向美國科技與基礎設施項目放貸 2,000 億美元，研究報告稱
中國貸方在美國幾乎每個州支持了 2,500 個項目——從天然氣管線到機場航廈——即使華盛頓警告開發中國家提防「中國債務陷阱」。
2025 年 11 月 18 日 凌晨 1:00（美東時間）
（照片說明）
維吉尼亞州阿什本一座資料中心內的伺服器機架（2024 年）。新研究顯示，中國國有銀行為美國境內此類資料中心提供融資。
作者：Christian Shepherd
根據週二發布的新研究，中國金融機構在過去 25 年向美國提供貸款超過 2,000 億美元——比其向任何國家提供的貸款都多——作為其全球大規模支出的一部分，目的是取得西方敏感技術公司的控制權。
中國極少公開國有銀行與資產管理公司的相關營運資訊。
但位於維吉尼亞州威廉與瑪麗學院（William & Mary University）的研究機構 AidData 報告了一項「出乎意料且違反常理」的發現：
2000 到 2023 年之間，中國金融機構在美國幾乎所有州支持了 2,500 個項目，包括天然氣管線與機場航廈。
而其中超過一半的貸款——1,030 億美元——是在 2018 之後提供的。
「諷刺意味十足」
AidData 執行董事 Bradley Parks 表示：「諷刺意味十足。華盛頓一直警告其他國家注意對中國的債務曝險，[但] 其實美國自己就接受了大量來自中國國有貸方的資金。」
中國國家背景貸方更專注於高收入國家（圖表）
（圖表說明：2018–2023 前 20 個中國放貸接受國，美國最高，達 1,030 億美元）
透過蒐集全球數百個國家、246,000 份公開資訊，研究人員發現：
中國的全球放貸規模比以往認知的還要更龐大。
自 2000 年以來，中國在全球提供了 2.2 兆美元的貸款與贈款——2023 年一年就提供 1,400 億美元，是美國對外援助規模的兩倍。
而且很大一部分針對已開發國家的關鍵基礎設施與高科技資產，包括美國。
這項發現對西方國家反制中國的全球影響力有重大意涵：
美國及其盟友長期指控北京利用貸款加重非洲、亞洲、南美開發中國家的債務負擔，甚至侵犯其主權。
然而，這些政府似乎忽視了另一個更大的祕密放貸計畫，該計畫不但讓中國銀行獲益，也幫助中國投資並收購西方國內的企業。
中國國有銀行替美國基礎建設與企業運作提供資金
根據 AidData 報告，中國國有銀行資助了數百項美國州級基礎設施項目，包括：從加拿大通往紐約的高壓輸電線、全球最大資料中心之一（位於北維吉尼亞）、紐約甘迺迪機場（JFK）的多個航廈
此外，研究團隊發現，這些銀行還定期提供信貸額度給多家美國財富 500 強企業的日常營運，包括：
Amazon、Halliburton、Tesla、Boeing、Qualcomm 與 Disney
（註：以上企業皆未回應置評請求。）
中國銀行也提供數百億美元貸款，協助中國企業收購美國企業，涉及半導體、DNA 分析與中國希望主導的其他科技領域。
中國國有商業銀行在已開發國家的放貸行為，一直遠少於兩大政策性銀行——國家開發銀行與中國進出口銀行——所受到的關注；後者的任務是對中低收入國家提供具政策目的的貸款。
許多商業銀行的貸款直接提供給非中國企業，用於其營運，但也有一部分提供給中國企業，以確保它們在收購外國企業時擁有充足資金。
西方監管機構常把這類貸款視為中國企業的一般商業行為，而忽略其背後的政策脈絡。
然而，AidData 的研究顯示：
這些銀行與北京在人工智慧、潔淨能源與先進機器人領域的追趕策略息息相關。
AidData 的 Parks 表示，針對中國企業欲在英國、荷蘭、德國或美國進行昂貴併購時，數據顯示北京傳遞出的訊息是：「我們撐你。這是信用卡。去大肆收購吧。」
中國海外併購貸款瞄準敏感產業（圖表）
（折線圖：2014–2023 年，敏感科技領域併購貸款大幅上升）
美國民主、共和兩黨罕見一致認為，美國必須做更多來阻止中國取得先進美國技術。
美中經濟與安全審查委員會（USCC）在週二發布的年度報告中指出：
「中國海外投資一直是推進國內產業能力、縮小技術差距的戰略性工具。」
委員 Michael Kuiken 表示，他們正努力強調中國企業在歐洲與美國進行高科技併購的手法：
「這件事一直在發生，各位何時才要睜開眼睛說『夠了』？」
美國的反制措施有限
川普政府第一任期曾加強審查外資併購，並調查過去的中國併購案。拜登政府也擴大出口管制，限制中國取得晶片與 AI 技術。
近幾個月內，FBI 多次警告中國可能對美國關鍵基礎設施發動網攻；美國農業部亦禁止中國購買美國農地。
但 AidData 的研究顯示，美國在經濟手段上仍被中國大幅超越。
前白宮國安會國際經濟事務主管 Henagan 表示：
「美國正被其最重要的經濟競爭對手，在經濟國家戰略上大幅甩開。」
個別的貸款本身不一定構成國安威脅，許多純屬商業行為，且多數屬於跨國銀行「聯貸」的一部分。然而，大規模的跨境併購貸款，可能已幫助北京在關鍵產業建立市佔，就如同中國在稀土領域的布局。
Henagan 說：
「關鍵在於中國企業已成功收購到哪些資產。這是另一種系統性竊取智慧財產權的方式。」
中國辯稱：這只是正常商業行為
北京重申，中國企業的海外併購屬正常商業行為，並指責美歐誇大此類交易的安全風險。
中國商務部未回應 AidData 報告的置評請求。
中國 2010 年代曾成功收購多家美國企業
例如：
2016 年，中國機器人製造商以 3.02 億美元收購美國 Paslin
2015 年，具有國家背景的私募基金以 19 億美元收購手機相機企業 OmniVision
但自川普政府加強審查後成功案例大減，中國企業轉而瞄準英國、荷蘭、德國等美國盟國。
此外，中國貸方與企業越來越多利用離岸空殼公司與低揭露要求的司法管轄區來隱藏來源。
中國對開發中國家的貸款大幅下降
AidData 發現：
2000 年時，中國對低收入國家貸款占其海外貸款的 88%
2023 年降至 約 10%
中國的海外貸款遠大於其援助額（圖表）
（柱狀圖：1999–2023，中國海外贈款長期僅占極小比例）
中國官方援助僅占海外融資極小一部分：
中國年度贈款平均僅 56 億美元，與義大利相當。
2023 年海外贈款更降至 19 億美元，創 20 年新低。
援助報告共同作者 Brooke Escobar 表示：
「北京並不想塑造自己是全球慈善家的形象。它專注於成為全球最重要、最難以拒絕的債權人。」
Cate Cadell 亦對本報導有所貢獻。
