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灰狼01 wrote:
印象中，你應該也算價值投資者，股價高低，跟股東權益如何聯結呢?
股東權益跟股本有關，股價呢?
股東權益報酬率ROE=獲利/股東權益
股東權益就是淨值，這代表的是經營者用了多少錢（股東權益）去賺了這些錢（獲利），也就是經營績效，兩間公司一樣賺1億，一間用了10億，另一間卻用了20億，那很明顯的，第一間的經營績效比較好。
巴菲特為什麼看重股東權益報酬率？
公司的營運發展勢必要成長，也就是獲利要從1億成長到2億，上面第一間公司的經營績效，你可以假設他再花10憶，就可以再多賺1億，那第二間公司的話，他可能要再花20億，才能再多賺1億，假如要長期持有，你要投資哪一間？
股本跟股價有什麼關係？
就個就牽扯到本益比了。
我常常在講，市場上好公司很多，但是好股票不多，因為好公司假如沒有好價格，那就稱不上好股票。股票都是有個估價在的，通常就是本益比，股價=EPSx本益比，本益比沒有什麼道理可言，就是市場力量決定，正常就是10幾倍那裡，所以股本大小影響EPS，乘上本益比，就等於影響了股價。
高價股有兩種，一種是高股價，另一種是高本益比，這是要搞清楚的。有些股票的股價低，但是本益比卻不低，這樣的股票買了，該跌的還是要跌，反之有些股票股價高，但本益比卻不高，這樣的股票買了，一樣是很安心。價值投資者不是投資低價的股票，而是投資"便宜"的股票。
減資對投資人來說，其實應該中性看待，因為你實際持有的價值是不變的，而公司因為不需要資金而減資退還，這代表的是公司對於未來的成長並無計畫，長期來看這是不利的，假如信義真的要現金減資的話，那代表什麼？蓋完嘉庭案後，不用再砸錢買地了？信義這2年配股保留現金就是為了買地蓋房子，蓋完一案後再減資退錢，是不好玩，不想再玩了嗎？
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再加上周董配息大方,明年股息說不定創歷史新高,
就算不管明年配息,以今年來說配1.31元,
還是很容易填權息的...
以小弟進場1年多來看,投資報酬率已經超過30%了,
很滿足啦,明年應該會更高吧......
不過小弟從前幾年來這裡分享進場退場點到如今,賺沒我的份,被酸都有我,
壓力多了不小,反正看多的還是看多,空手的還是空手,
接下來小弟打算神隱了,感謝大家,祝大家賺大錢!!
《其他股》派利1.31元，信義：今年房市量穩價平
2017/05/26 14:11 時報資訊
【時報記者郭鴻慧台北報導】信義房屋 (9940) 今日舉行股東會，預期今年房市應可逐漸自谷底翻升，將由之前的「量縮價跌」盤整，進入目前「量穩價平」的階段，未來將朝「價平量增」的方向穩定成長。
除固守房仲本業，信義房屋不動產開發事業首推案上海「信義嘉庭」，銷售狀況良好，第一期已預售完畢，第二期已於去年10月開始銷售，銷售中的200多戶已出售195戶，預計今年下半年交屋認列。台灣的部份，「信義謙石」預售戶預計於6月底左右交屋，8月再以成屋方式銷售餘屋，另已購入新北市板橋永翠段土地，該案位於435藝文特區正對面，享有廣闊綠意與河岸景觀，預計明年對外公開，未來仍將持續於雙北市其他各區發掘好的地點來經營開發。
在海外市場方面，日本信義今年1~4月總銷金額已達78.8億日圓(約台幣21億元)，在進軍大阪之後，「品牌拓展」將是日本信義未來發展的主軸。另信義房屋亦於馬來西亞成立子公司，將比照日本信義經營模式。
信義房屋今日股東會通過會中去年度每股配發現金股利1元、股票股利0.31元。
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1 安全性
1.1 負債比大於50%，並一直增加，嗯～要有警覺心，需進一步看一下負債結構
看了資產負債表後，發現因為應付帳款增加而產生的負債，這種負債，我都會把他列為好的負債，為什麼呢？在商業上，有實力的人，才能欠人家錢，不信！？你看鴻海給供應商的票期，你就知道了！
1.2 流/速動比 > 90 % . OK
1.3 現金流量表：看起來似乎不錯，本業有賺錢
1.4 營業現金流 對 淨利比 。OK 賺得錢都收得回來！
營業現金流 對 淨利比 公式：全年營業現金流 / 全年稅後淨利
2. 獲利性
2.1 毛淨利。每年下修，反應了房地產的利潤愈來愈差。
2.2 ROE 股東報酬率。也是一直下修，還曾經不到10％,基本上，看到這裡，ROE 不到10％ 或是一直下修的企業，都是被我列為沒有競爭力的公司
2.3 業外收入，本業沒什麼賺錢，業外的收入反而一直增加。我會解讀成，房仲，有可能已不是他主要的收入來源了！
果然，最後一個月的營收破表，這個要小心，我雖然沒有看財報附表，但依經驗判斷，這一定來看於業外收入或處置資產。
3. 成長性
3.1 業績沒什麼成長丫
4. 價值性
<秘>
若看不到圖，傳送門
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這個視頻，可以瞭解周俊吉的想法，他在 信義嘉庭 建案的企圖心，其實是很雄大的。
