投資美股現金流-(市政債封閉型基金篇)

壹、前言
最近看到新聞報導大陸債券違約金額創下新高,國內也有債券基金投資大陸的公司債,債券一旦違約,債券基金的配息難免受到影響,如果又為了維持一貫的高配息,拿投資人的本金來配息就可能成為常態,基金淨值的下降也就不足為奇了,投資人花錢買基金,基金又將部份本金當作配息還給投資人,真是讓人難過,但更讓人難過的是很多投資人根本不知道每個月收到的配息有一定比例來自於本金,還一直將配息再買同一支基金,但卻又眼睜睜的看基金淨值不斷下降。
要投資債券,美國國債被認為是違約機率最低的,但利率也最低,如果不想只投資美國國債,或可考慮投資美國各州的市政債封閉型基金,有關市政債封閉型基金的介紹,國內的蔡賢龍醫師(急症最前線 投資現金流)有非常精彩的圖文說明,加思揚也是從蔡醫師的部落格認識市政債封閉型基金,非常感謝蔡醫師,蔡醫師介紹的市政債封閉型基金,基本上加思揚都已經持有了,但自己想要瞭解更多家市政債封閉型基金,也想要持有更多家,因此以「整體股利殖利率5%為目標」與「近五年股息發放不含本金」兩個原則選出二十八檔市政債封閉型基金,作為日後考慮持有的標的,固定金額買每一家,平均殖利率就在5%左右,這二十八檔美國市政債封閉型基金的發行公司主要有六家(如下圖),但像是貝萊德、全盛、景順、品浩等公司也發行不少開放型的債券基金,這些開放型的債券基金多透過銀行業、保險業推銷,所以知名度較高,同公司在美國掛牌的封閉型基金反而較不具有知名度,加思揚將二十八檔市政債封閉型基金整理如下表。

投資美股現金流-(市政債封閉型基金篇)

貳、市政債封閉型基金基本資料與股息殖利率摘要表

投資美股現金流-(市政債封閉型基金篇)

參、市政債封閉型基金簡介、歷年股利與歷史走勢

一、BlackRock Municipal Income(BFK)
(一)2009~2019平均配息:0.868鎂
(二)公司簡介:
BFK主要持有新澤西州、德州、伊利諾州、紐約州與加州的市政債,投資等級以上的債券佔七成以上。
BFK在金融海嘯年跌幅達42%,股息從2012年0.961元逐步下降至2019年0.672元(降幅三成),殖利率也從6%以上降為4.8%, 2010年以來股價區間為12~16元。

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二、BlackRock Municipal Income II (BLE)
(一)2009~2019平均配息:0.914鎂
(二)公司簡介:
BLE主要持有新澤西州、德州、伊利諾州、紐約州與加州的市政債,投資等級以上的債券佔七成以上。
BLE在2009海嘯年跌幅達36%,而股息從2012年1.025元逐年下降至2019年0.696元,股息降幅大約30%,殖利率也從6%以上降為目前的5%左右, 2010年以來股價區間為12~16元。
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三、MFS High Yield Municipal Trust (CMU)......文長,看更多

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加思揚wrote:買股如買房,收息如收租!
CEF 不知道算不算小眾市場 
竟無人回應樓主的文章
最近剛剛在研究CEF
感謝樓主的精闢分析

另推薦GGM這隻市政債
有十趴殖利率。但機乎都是持有垃圾債
雖然成立以來都沒有配過本金
建議可少量持有
sadler wrote:
壹、前言
最近看到新...(恕刪)
CEF 不知道算不算小眾市場 
竟無人回應樓主的文章
最近剛剛在研究CEF
感謝樓主的精闢分析

另推薦GGM這隻市政債
有十趴殖利率。但機乎都是持有垃圾債
雖然成立以來都沒有配過本金
建議可少量持有
sadler wrote:
壹、前言
最近看到新...(恕刪)
ADA312 wrote:
CEF 不知道算不算...(恕刪)
感謝A大讚美,您建議的GGM,我也會考慮持有,殖利率10%,也只有持有垃圾債才有這麼高的殖利率,2013成立以來沒配過本金,可見經理人有一定的功力,雖然淨值自2013年的25鎂跌到目前的20鎂,但六年的高殖利率還是可以cover,就像A大說的少量持有。
加思揚wrote:買股如買房,收息如收租!
sadler wrote:
(恕刪)


謝謝S大的整理,最近降息後美金定存利率低的誇張,剛好要了解市政債.
Ruby2012 wrote:
謝謝S大的整理,最近...(恕刪)


這次的股災,市政債CEF跌幅有限,多檔持股也迅速回到崩跌前原本價位,很耐震。
加思揚wrote:買股如買房,收息如收租!
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