sambad wrote:
很遺憾, 題目是用"猴子", 也就是盲目買/賣的意思. 數學式可以推導, 但不會推導的話, 花半個小時寫個小程式用一百萬隻猴子下去跑任何地方的股價, 你會得到答案是0.
還有些考研究員的問題, 例如:
假設不考慮利率, 某Option契約履約價是K, 買權價是C, 賣權價是P, 若到期價是S, 請用數學式描述C, P, K, S的關係.
機率的問題很可愛
這就跟拿硬幣猜正反面是一樣的道理
S=K-∣C-P∣
是這樣嗎...我亂導的
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qqhairman wrote:
機率的問題很可愛這就...(恕刪)
現實是很殘酷的, 要招考研究員就得要他們回答一些基本問題, 然後看天份培養.
至於剛才問的另一個問題答案是:
C = E(Max(S-K), 0)
P = E(Max(K-S), 0)
where E(.) = 期望值, Max(.) = 取最大值
以上為Option價格的"定義"
可參見: Cox, The valuation of options for alternative stochastic processes. Journal of Financial Economics, 1976
一般來說, 我們會先利用某個模型(如Black-Scholes)算出這個期望值, 然後依照市場狀況去調整成我們願意買/賣的價格.
公喵不帥, 母喵不愛. 公喵愈壞, 母喵愈愛. 不帥的公喵想要母喵愛, 就只好學壞.
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qqhairman wrote:
喔~太深了還是無法理...(恕刪)
因為是"期望值", 所以大家只專注在什麼買方賣方一類的小細節, 往往會忽略它真實的意含. 也因為它是期望值, 所以我之前才會說玩選擇權玩的是波動率. 真看那麼準, 幹嘛玩選擇權期貨? 法人們有其它的玩法.
例如: 資本一百萬, 先做好功課, 選定買賣的股票. 然後同時買入看漲股票50萬, 並同時放空看跌股票50萬. 於是會有以下場景:
1. 承平時期, 看多的股票漲看空的股票跌, 兩邊賺.
2. 老共突然打飛彈, 看多的股票跌的被放空的股票補回, 沒賺賠.
3. 突然巴菲特佛心來的狂買台股, 放空的股票被砍但被做多的股票撈回, 沒賺賠.
場景的變形:
1. 看多的不漲, 看空的跌: 小賺; 多空都跌: 扯平.
2. 看多的漲, 看空的不跌: 小賺; 多空都漲: 扯平.
3. 看多的漲, 看空的跌: 大賺.
4. 看多的跌, 看空的漲: 賠. ==>當你多空的看不準, 代表你根本不該玩股票.
有難嗎? 不難呀, 風險低的不得了咧.
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保佑all pass同時買入看漲股票50萬, 並同時放空看跌股票50萬. 於是會有以下場景:假設漲r%，跌r%，不漲=不跌=0%
1. 承平時期, 看多的股票漲看空的股票跌, 兩邊賺.
=50*r% + (50)*(r%) = 50*(2r%)
2. 老共突然打飛彈, 看多的股票跌的被放空的股票補回, 沒賺賠.
=50*(-r%) + (50)*(r%) = 0
3. 突然巴菲特佛心來的狂買台股, 放空的股票被砍但被做多的股票撈回, 沒賺賠.
=50*r% + (50)*(-r%) = 0
場景的變形:
1. 看多的不漲, 看空的跌: 小賺;
=50*0% + (50)*(r%) =50*r%
多空都跌: 扯平.
=50*(-r%) + (50)*(r%) = 0
2. 看多的漲, 看空的不跌: 小賺;
=50*r% + (50)*(0%) = 50*r%
多空都漲: 扯平.
=50*r% + (50)*(-r%) = 0
3. 看多的漲, 看空的跌: 大賺.
=50*r% + (50)*(r%) =50*(2r%)
4. 看多的跌, 看空的漲: 賠. ==>當你多空的看不準, 代表你根本不該玩股票.
=50*(-r%) + (50)*(-r%) =50*(-2r%)
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