小弟是個權證新手,有關權證的時間價值不知理解上是否有問題,可否請高手幫忙指導一下,謝謝
以昨日2012年2月13號收盤價為例
聯發科的收盤價為:311.5
權證 元大LS(047612)的收盤價為:3.990
標的履約價為:250
行使比例為:0.050(換算單位為股數=1個單位的權證實際上可行使權利之股權為:50股)
公式:(收盤價-履約價)*行使比例-權證收盤價=時間價值
(311.5-250)*50-(3.990*1000)=-915
也就是說若我今日是以3.990元買入元大LS 1個單位,並行使權利於當天以履約價250元買入聯發科股票50股,又成功以311.5元賣出50股,所以簡單計算不考慮手續費及交易稅,事實上我還淨賠915元..
不知以上理解是否有誤..
抱歉以上有點亂..還請幫忙指導一下,感謝
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light0935 wrote:Light大, 時間價值的確是這樣計算, 只是方向為正。(若為負時，則表示可能會有套利空間出現。
(311.5-250)*50-(3.990*1000)=-915
您可以去計算以3.99元買入權證的損益兩平點：(x-250)*50=3.99*1000, x=329.8元, 表示若以3.99元購入該權證, 而當現股漲超過329.8元, 履約時就不會虧損.(此處不考慮交易成本)
當然要比較權證之間的時間價值優劣，最好的方式是用隱含波動率.
您可以參考：http://tw.myblog.yahoo.com/warrant_oskwu/archive?l=f&id=8
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