七月股災之後,中國還有機會嗎? 現在才是決戰時刻!
而且中國的大漲,前面都伴隨著血腥,如同前篇我們知道的:
http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=4174864
去年七月的大漲關了兩位大頭:薄熙來、周永康
今年六、七月血洗了融資的散戶與主力私募大戶徐翔

這次的市場環境跟上次很相似:
問問銀行客戶,多半都是對上證有所恐懼或者無感
因此按照過去的經驗,這次玩真的可能性非常高!

下圖:白線是上海+深圳融資餘額,黃線是上證指數

在了解這次的主題之前,我們概述一下目前中國的經濟變化:
習老闆在之前發表過談話:騰籠換鳥、鳳凰涅槃

檢視一位領導人說的話,是否有力,
我們就來檢視他過去想要執行的事情是否持續執行,而且結果如何。


騰籠換鳥、鳳凰涅槃:
這無非就是在說明,中國未來想要靠消費來做為推動GDP成長的動能,

取代過去依照破壞環境+低廉工資的製造業與勞力密集的產業,
並且這些過去靠勞力的產業,要升級成為高毛利、高專業的產業。
首先我就先就產業轉型來說:
1.
中國政府用每年固定增加薪資(有利增加消費內需, 光是漲工資大陸老闆有GUTS多了)

逼迫這些過去依賴廉價勞力的公司轉型或者遷移:
這些公司的代表:鴻海、英業達、廣達、仁寶。
所以這些公司,開始去找東南亞、印度去設廠,
鴻海就開始引入機器人取代傳統人力
而中國也這麼剛剛好有國家扶植的機器人專業園區,十三五規劃也列入重點
目前中國有三十多個專門的機器人園區。

2.
中國前一階段炒熱股票之後
這些中國公司獲得了極度高的銀彈當武器,買下全世界

以清華紫光為例:大量的購併全世界頂尖的公司
3.
我們已知的:中國已經可以輸出高鐵、核電廠等高端的製造業,
甚至未來輸出軍工、高級IC晶片、機器人都會實現
高鐵:中泰高鐵
http://news.wenweipo.com/2014/08/03/IN1408030045.htm
英國核電廠:
https://tw.news.yahoo.com/%E7%B9%BC%E8%8B%B1%E5%9C%8B%E5%BE%8C-%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E5%86%8D%E7%8D%B2%E7%BE%85%E9%A6%AC%E5%B0%BC%E4%BA%9E%E6%A0%B8%E9%9B%BB%E5%BB%A0%E5%90%88%E7%B4%84-043143812.html
從上面我們可以知道,中國的製造業正在轉型升級,而且速度驚人!
而服務業要成為推動GDP成長的主軸,是目前各國積極想做的事情
那我們就來觀察中國 2007 > 2014服務業占GDP比重 : 中國改變中




以下是原始資料來源:bloomberg、國家統計局
依照此速度,在2016年的服務業GDP比重,超過50%的機會很高,中國真的是一個有按照計劃在執行的國家。
所以按照上面我們看到的樣貌,中國目前已經是一個強大的國家,並且領導人的想執行的東西,
目前都正在執行當中,而且已經在快速改變了:
這是其他民主國家很難達成的效率與速度
這次的上漲,前面經過強力而且殘忍的血洗,
我們知道過去陸股的上漲,是高度融資槓桿的結果,
六、七月份的股災讓陸股的融資從2.2兆快速的降至一兆以下,
這一段血洗讓散戶受傷,也讓大型金融機構配合政策大肆買進股票而受傷
只是這一段的前奏,反而告訴我們兩個重要的訊息
1.融資經過清洗:籌碼相對乾淨且安定
2.大型金融機構大買:股權結構穩定

所以現在的陸股激情不足,
但是政策上習老闆也希望:快牛變慢牛
因此我推論:這波陸股的多頭應該會比較像去年7-10月漲一波整理一波的型態。

再來我們進入主題,這次習老闆又在想什麼呢?

前菜:大殺四方、震撼教育
我們知道去年11月跟今年3月的噴出源頭來自於高度的槓桿與融資,
而且所有的散戶投資人爭先恐後的拿家底出來賭
因為好像所有人都認為中國股市只會漲不會跌
而且國家隊都會降息降準、一代一路、亞投行、SDR、MSCI等
提供市場源源不絕的:信心

當我們坐在統治者的角度來看,這就是一個亂象,
而且都派周小川等人想要降溫,都澆熄不了散戶的熱情,因此下手整頓是必要的!

除此之外,MSCI在陸股暴跌前,
MSCI開會討論是否納入中國A股作為新興市場指數的基礎,
就這麼剛剛好,
同一時間中國的二當家:王歧山被美國說跟MSCI利益輸送,要調查他

因此我想,陸股的暴跌是經過政治考量後的結果
1.散戶不聽命令了,該動手避免暴亂

2.美國人不爽中國拉到5000點,叫MSCI指數等相關基金去接手,因此要求降價(讓股市下跌)

因此我們就看到了端午變盤,陸股暴跌
而王歧山的新聞很快就消失在各大媒體版面了!
很少人關注,不代表沒有人看過!
所以我們看到在陸股重返技術面多頭之前
散戶被殺的遍體麟傷,
並且我們看到合法的兩融也從2.2兆降低至1兆以下
其他主力炒手更是鳥獸散
最後由主力大炒手徐翔落馬而結束這一階段的整頓。
下圖就是當時慘烈下殺後的結果

餐前酒跟沙拉:撒錢利誘、爭取地位
在這一階段我們可以發現檯面上中國的大當家:
習老闆 ,到處去撒錢爭取國際認同

而就這麼剛剛好中國的指數在這邊有止跌的跡象,
而且當時就是均線糾結,而且有去年七月的現象:
去年七月就是漲一波到底,然後休息1.5個月;然後再漲一波,再休息1.5個月

這一階段很多事情都在檯面上或檯面下發生
檯面上:
習老闆去英國、美國等國家大肆的推銷自己的產業之外,也順手宣揚自己的國威
檯面下:
中國的公司透過資本市場拿到的資金,大肆購併他國公司:就我們台灣最熟悉的清華紫光為首
這時我們也看到了中國鋼廠開始減產,中國開始準備告別過去的生產過剩的泥沼
我們從 製造業PMI與 服務業PMI來觀察這個改變
製造業的不振,已經連續很久了,
而承中國經濟政策的主軸:騰籠換鳥、鳳凰涅槃,
這就是中國經濟轉型的苦果,也是無論軟著陸或者硬著陸都必須經過的一段痛苦的過程!

而服務業PMI我們可以觀察,這一個數據一直都在50以上的擴張,中國真的再轉型

除了上面的觀察之外,中國近期還做了一個足以改變未來20年的政策
開放二胎化!

目前全世界最嚴重的問題就在於人口老化,
而中國這個政策,就會延緩人口老化的程度,還有帶動未來20年的消費力,
而我們從上圖可知原本2035年中國人口就會負成長的,現在將會延緩個數年甚至數十年!

主菜:外資、外資、外資(目前故事正在上演中未完待續)
深港通
http://news.cnyes.com/20151105/20151105094012454135811.shtml
人民幣納入SDR
http://big5.china.com.cn/gate/big5/finance.china.com.cn/money/special/rmbsdr/index.shtml
中國納入MSCI
http://news.cnyes.com/20151109/20151109075534308449711.shtml
先鋒基金 (Vanguard) 開始布局A股
http://udn.com/…/1279203-%E7%BE%8E%E6%9C%80%E5%A4%A7%E5%85%


而上面這些事件或者新聞就是中國最終的目標:
德被四海,八方來朝。周公吐哺,天下歸心


日線技術面上:如下圖所示短多

週線:突破所有均線,中多

以上,我認為中國將再次創造佳績
來人阿!下好離手!

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下面就是一些基本面的圖表 提供給大家參考
資料網址
http://www.tradingeconomics.com/china/indicators
中國GDP絕對值:年年成長 (仍會持續下去)

中國GDP成長率 (目前世界數一數二高)

滬深300 PE等相關資料:資料來源bloomberg + 團隊整理

上證PE等相關資料:資料來源bloomberg + 團隊整理

深圳PE等相關資料:資料來源bloomberg + 團隊整理

中小版PE等相關資料:資料來源bloomberg + 團隊整理

創業板PE等相關資料:資料來源bloomberg + 團隊整理

全世界PE相比較 : 中國PE相對偏低

全世界PB相比較 : 中國PB不高
