2409 友達 20元可以追嗎 !?

115946分

樓主

個人積分：115946分

文章編號：85441755

7/28 法說會心得...

1. 彭董這次法說, 終於沒有像過去, 大篇幅吹噓他的雙軸轉型了,

2. NB Q1營收約有 250億, Q2 爆減到只剩 140億, NB 的營收減幅高達 44%...成為Q2財報最大的致命傷. 蘇州的NB模組廠停工一個多月, 客戶轉單,群創的搶單..多重打擊.

難怪,今年股東會時,我提問群創合併問題時,彭董會一肚子火,口氣不好... 笑到噴淚

3. 彭董認為俄烏戰爭所引發的通膨問題,短期不會結束,對下半年市場了無希望.....我希望普丁能打臉彭董, 盡快停戰.. ^++^

4. Q2車載表現突出, 彭董押寶車載需求, 擴大模組廠資本支出
AUO既然這麼看好汽車市場下半年發展,那為何對消費市場悲觀呢?
如果全球經濟真會衰退,汽車產業會死最快... 2008年,美國車廠就面臨倒閉.

5. AUO 在Q2銀行減債 60億.減少利息支出

6. 台幣Q2 貶值 4.7%.提高友達毛利率 0.8%

7. 原物料,IC 報價大跌, AUO Q3 材料價格預計costdown 2~3%

8. AUO 計畫Q3有現金流入的產品(納入折舊可能會虧損) 就會接單生產
惡質客戶要求低於現金成本的訂單,AUO 就會拒絕接單,產線稼動率大降.

9. Q2 業外有收到一筆 4億的補貼款

10, Q2 海運成本仍高,仍是拉高銷管研費用

justinjwlin

業內大咖就是要玩死散戶啊，不然他的賓利、陽明山別墅要怎麼來?

2022-07-29 9:51

自由小山

禿鷹的好朋友

2022-07-29 12:36

ambitiously

3190分

32552樓

ambitiously

個人積分：3190分

文章編號：85443278

pqaf wrote:
7/28 法說會心得(恕刪)

台幣Q2 貶值 4.7%.提高友達毛利率 0.8%

apple33

貨款收美金,但營收用台幣算等於收進來的貨款多4.7趴

2022-07-29 8:23

vul34622

法說會有提到日幣貶值台幣也貶值綜合提高友達毛利率 0.8%

2022-07-29 15:38

jones.lee

12406分

32553樓

jones.lee

個人積分：12406分

文章編號：85444241

pqaf wrote:
7/28 法說會心得...(恕刪)

《DJ在線》友達/群創Q3壓力大，轉機觀察Q4

受到通貨膨脹造成3C資訊產品買氣疲弱、各國央行升息又不利景氣等等因素影響，面板大廠今年第二季紛紛虧損，友達（2409）單季每股虧0.59元、群創（3481）每股虧0.45元，初估第三季本業虧損壓力仍大。

主要係友達、群創均對於第三季面板出貨面積與價格走勢看法仍偏保守，部分規格產品可能出貨量季減兩位數、但價格持平，部分產品可能出貨量穩定、但報價續跌，在當前稼動率條件下，均不利本業表現。

不過，業界觀察，如果目前通路及供應鏈偏高的庫存水位還需要2-3個月才能去化到正常水位，只要後續消費市場狀況不要更差，或許最快在今年第四季底前就有機會釋出一波庫存回補需求，實際狀況或可留意。

另方面，經過這幾個月面板價格暴跌，全球面板廠已相繼啟動產能稼動率調降計畫，整個面板產業有效產出正在快速下降，而且下降了蠻大的比例，這也有助於面板供需結構改善。

對於這波景氣修正，面板大廠有些束手無策。因為過去面板景氣修正大多來自於供給增加的太集中造成供需不平衡，隨著市場需求成長就能快速使供需恢復平衡。然而，這一波修正卻是從需求減少造成。

加上俄烏戰爭、物資短缺、物價上漲、通膨升息等等大環境變數，以及疫情後旅遊等各方面需求排擠，大宗資訊產品消費情況降溫很多，每個因素都不是面板廠商有能力可以控制。

還有稍早運輸塞港問題紓解之後使得在途成品紛紛運抵通路端，造成通路庫存瞬間大增，也讓通路商首要工作以去化庫存優先。

短期內面板廠商僅能就加強內部控管和調整來因應環境變化，像是嚴控庫存管理、減少支出、保留現金等等來因應景氣修正，例如友達大舉調降今年資本支出預算從450億元砍到360億元、后里新廠建設推遲，彩晶（6116）也延緩了新產線投資計畫。

儘管有些非消費型應用受到景氣波動影響程度相對較低，例如車用面板、高階醫療面板，其中車用動能來自電動車和自駕車新需求、醫療數位化趨勢成形，但整個面板景氣要觸底回升，仍需大宗商品需求回暖。

napoleon0014

Paul有時侯在媒体前演什麼戲，該幹誰就幹誰，都數億身價面板大老，為了公司好，怕什麽，和吳敏求學學

2022-07-30 0:41

frank1253

aries 168大大，這要和我老婆討論一下，因為我還有一個女兒要養。沒有辦法買W大的虧損。而且請不要把我跟郭台銘做比較，他可是位大善人，我連屁都不是。我連路邊的乞丐，都不願意施捨，確實有點慚愧。

2022-07-30 1:33

justinjwlin

1829分

32554樓

justinjwlin

個人積分：1829分

文章編號：85444583

陸廠以極具競爭力的價格、大量生產液晶(LCD)面板，韓廠無力招架，先是三星電子旗下面板廠Samsung Display，2022年底要退出LCD事業。另一韓廠LG Display(LGD)也決定，2023年將停止南韓的LCD產線。

韓國經濟日報、路透社報導，LGD財務長Kim Sung-hyun週三(27日)在財報會議表示，最晚會在2023年，關閉南韓的LCD電視面板工廠。2022年上半，南韓工廠產出15萬組LCD電視面板，下半年產量將降至6萬組；2023年上半，續降至3萬組。

然而，由於LCD仍佔LGD面板產量的9成，該公司的中國廠會繼續生產LCD，產量減幅會較為緩和。

通膨和升息傷害面板需求，LGD第二季再現虧損。該公司指出，消費者信心疲弱，第三季面板出貨量的復甦程度有限；經濟低潮逼近時，除了必需品以外的消費均會放緩。

盧卡斯2014

哪天阿達宣布停產下市我們還賺到了，淨值還有2x耶。

2022-07-29 13:11

s2474

不止2X還有房地產重估像潤泰那樣

2022-07-29 15:40

Eric Lin1106

5949分

32555樓

Eric Lin1106

個人積分：5949分

文章編號：85446281

友達第3季續虧似乎難免，只能少虧為贏，第4季若能持平就算不錯了。
撇開這些短線知道的事情，昨天的法說有沒有給長線投資人繼續持有的理由？例如產品結構對抗景氣循環的能力、配息政策(要明、後年來檢驗誠信)，技術是否有未來性？、是否在領先群？經營管理是否有缺失？(居高不下的營業成本)，如果這些都是正向的，我就繼續持有，有板友說信仰，信仰來自真理的檢驗，不是短線的內、外在環境變化就改變。

jerry040161

其實友達做了很多努力，但這些努力，在整體面板報價持續跌破現金成本下，並沒有產生多少作用。所以不虧損，還是只能看面板報價何時反彈

2022-07-29 15:19

vul34622

阿大說我早就對友達大陸設廠不以為然，果真嘗到苦頭了，在美國華人農場不搞櫻桃搞核桃杏仁因為櫻桃不耐放放著爛要求爺爺告奶奶比通路人脈疫情來了封城也是比人脈 ......

2022-07-29 15:51

Eric Lin1106

5949分

32556樓

Eric Lin1106

個人積分：5949分

文章編號：85446825

要麻煩P大就昨天的法說內容，估一下3、4季，如果ASP持平，但營收降的情形，是否會持續虧損二季。

JU3844

現在股價都跌到這樣了，有明後兩年的保留股利，不缺錢的人根本不用煩惱！下星期五就會發放股利了！大家想想這筆錢要怎麼使用比較實在[偷笑]

2022-07-29 20:59

frank1253

Q2友達虧錢了，酸民是會比較多的，如果不想看這些情緒性的發言，就直接把他封鎖。

2022-07-30 0:23

懶人國

4553分

32557樓

懶人國

個人積分：4553分

文章編號：85449574

有人說全世界東西都漲價
憑甚麼面板報價跌。根本羅輯不通
我不相信
你信這怪事嗎？

陀螺不打轉

面版如果沒需求，好市多的電視早就徹掉了，這麼明顯都不知道，還在幻想著面版需求消失，才是不切實際。車子比面版貴，怎麼現在都還在賣，不能買2手嗎？就一樣的道理~雖然大陸倒了一堆車廠

2022-07-29 22:31

jerry040161

面板需求當然不會消失，現在是調整，衰退或遞延，什麼時候會反彈，只能寄望大約在冬季吧.

2022-07-30 10:02

jones.lee

12406分

32558樓

jones.lee

個人積分：12406分

文章編號：85449928

pqaf wrote:
7/28 法說會心得(恕刪)

面板雙虎再遭美系外資砍目標價面臨票面保衛戰

面板雙虎友達 (2409-TW)、群創 (3481-TW) 第二季營運轉虧，合計更大虧 103.46 億元，展望下半年同樣審慎保守，美系外資今 (29) 日也出具最新報告，認為雙虎下半年營運挑戰仍大，重申賣出評等，並再下修對友達、群創目標價至 10 元、7.7 元，雙虎股價恐面臨票面保衛戰。

美系外資指出，友達、群創第二季營運均低於原預期，在整體基本面持續走弱下，下半年恐持續惡化，並認為第三季雙虎虧損將持續擴大，營益率將再分別季減 1.9、2.2 個百分點，來到 - 9.3%、-12.1%。

觀察雙虎展望，友達估第三季面板總出貨面積將季減 14-16%，產品平均單價 (ASP) 則可望在產品組合優化下與上季相當，群創則估大尺寸面板出貨量將維持上季水準，價格季減近 1 成，中小尺寸面板出貨量則將季減近 2 成，凸顯對整體市況保守看待。

由於面板雙虎下半年營運挑戰仍大，且全年恐難逃虧損，美系外資對友達、群創重申賣出評等，目標價也分別從 11.5 元、8.5 元，再下修至 10 元、7.7 元。

frank1253

老郭商業上老奸巨猾，人格上他是位大善人。KY超討厭老郭的，老郭一直想併掉友達。老郭別在做夢了，經營面板，老郭差KY很遠的呢？老郭你什麼面板咖！面板不是EMS，來替KY提公事包，看他會想教你幾

2022-07-30 0:32

frank1253

招面板經營之道。[謝謝指教]

2022-07-30 0:35

cherry40727

1344分

32559樓

cherry40727

個人積分：1344分

文章編號：85450501

jones.lee wrote:
面板雙虎再遭美系外資...(恕刪)

10元以下發錢減資真是少見，
領的錢還能買回更多張的股票，算是不幸中的大幸嗎？

frank1253

今天廢話太多了，該睡覺了！

2022-07-30 0:35

napoleon0014

加油，祈福下半年俄烏戰快結束，疫情快結束，讓景氣回規正常，面板需求回溫，阿彌陀佛

2022-07-30 0:54

陀螺不打轉

4727分

32560樓

陀螺不打轉

個人積分：4727分

文章編號：85451300

幻想大陸次貸風爆發生
就賭一個機會，賭錯了，就進入景氣循環股，明年底才開始賺錢，後面領股利
賭對了~，面版面迎來5~10年的穩定期，因小面版廠能倒的都倒了。
沒人能預測明、後、大後天的漲跌，就別來說明、後、大後年的趨勢

有人回覆，「alniyat
換另一個角度思考,現在這些產能會消失嗎? 還是只是從A公司併到B公司, 如果是後者不管誰倒閉世界上總產能還是沒變啊」

是會有人接盤，但從倒閉到完成接盤的這時間裡，一般都是停工狀態，可能從半年至1年。
BOE它能接幾個盤？
TCL蓋T9都要靠借錢才能蓋了，有能力接盤？
HKC這個價格破壞者~專賣便宜貨，是能賺到多少錢當接盤俠
或是其他外行的來接盤也是有可能，但面臨的是花更多的時間恢復產能

南通六建面临破产重整，曾参与迪拜塔建造，何以至此？

房貸之中扮演小蜜蜂的角色如果消失了呢？
西大陸政府絕對不會跳下來幫小蜜蜂，因為這些小蜜蜂不是恆大這類的有錢有勢的人物。