pqaf wrote:
友達很多指標都被群創好很多,
友達液晶面板售價為每平方公尺442元美金...群創390...友達每平方呎單價高群創13.3%
這點在景氣好的時候... 影響不大,但是明年要拚的時候..就會有很巨大的分別
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法說預計明年折舊費用將從530億大降到400億.
我推算 明年第一季的折舊費用可能只有90多億,比起Q3 131億,單季足足少了40億. 對毛利率貢獻4%,對獲利挹注很大.
等到Q2 鴻海LTPS線 和 下半年8.6代新線量產後,折舊費用才會又回到百億水準.
群創2016反具有折舊減輕的獲利優勢,全年少了130億的費用,對獲利貢獻EPS$1.3 ,可以拿來做為明年上半年過冬消耗的存糧.
友達的后里L8B廠必須到明年中才會完成折舊,從今年費用482億,明年小降到450億, 我推算明年第一季費用仍需百億,到了第二季因L8B擴產完成,折舊費用就會到110億以上,到了下半年LTPS量產,每季費用又提升到120億左右.
反觀 陸廠和韓廠明年就沒有 折舊減輕的利基, 華星光電10/21已宣布發行10億人民幣企業債卷,向投資人借錢,“储粮过冬”.或許已預見錢燒太快,快燒光了,母公司 TCL 也發行60億人民幣公司債,富爸爸也口袋空空,自身難保了吧?
对于此次发债的影响，TCL表示，可使TCL和华星光电在有需要时，有效利用交易所市场充裕的资金，获得发展所需的流动资金，优化公司负债结构。pi#42
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pi#43
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pqaf wrote:
論上是這樣沒錯,..友達展望Q4,大尺寸出貨將下降8~12%,ASP下降1~3%
中小尺寸出貨下降將有兩位數
群創展望Q4,大尺寸出貨將下降7~9%,ASP下降7~9%
中小尺寸出貨下降7~9%,ASP下降7~9%.(恕刪)
Q3營收約890億...Q3台幣平均匯率約32, Q4台幣平均匯率可能落在33. 照雙虎的預估的出貨和ASP下降
(出貨量不等於出貨面積,因電視大尺寸化趨勢,實際的出貨面積可能不會像出貨量降幅那樣大,產能利用率可能再降 4~8%)
推測
友達Q4營收: 890 x 1.03(匯率) x 92% x98% = 826億
群創Q4營收: 890 x 1.03(匯率) x 96% x93% = 818億
接近損益兩平的800億
10月仍是出貨旺月,營收可能接近290億,那 11,12月營收 (826-290) /2 = 268億
緊急呼叫中華隊彭總裁出手相助,美國可能在12月升息，引發資金回流美國,美金升值,12月台幣匯率不知有沒有機會到34.5 ?
群創過去兩季法說,都以反托斯法風險當藉口,避談產能利用率數字,我猜是 Q3產能利用率已經掉到85%以下,數字難看才不願提及.台日韓面板大廠的產能利用率,Q4可能再降 4~8%,都已經那麼低了,台日韓掌握全球8成的產能,產能都已經打7~8折了, 市場還會供過於求造成大幅跌價嗎? 還是都是因為心理預期因素 造成降價 ?
dc+pi#44
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