群創銀行負債只剩188億元, 約當現金 397億元, 足夠打消所有銀行負債.
扣除負債後, 股東權益有 2176億元,
營業毛利率只有 8%, 本業持續虧損.靠 13.5億的利息 匯兌 股利...等業外收入,財報在損益邊緣波動.
前三季營業活動現金流入 131億. 群創今年積極控產,出清和壓低存貨,現金流大幅增加50億.
群創近年很少投資新項目,固定資產價值只剩 1120億待折舊, 每年資本支出只剩100出頭億, 類似彩晶方式,靠殘餘舊設備在生產,
每年折舊費用很快就會降到200億以下, 讓每年毛利增加百億, 減少本業虧損,甚至轉虧為盈.
友達 Q3財報
友達近年仍有投資新項目和購併爛攤子,固定資產價值還有 1622億待折舊, 但明年起,效法群創輕量投資,友達資本支出將大砍一半,只剩100出頭億,
每年折舊費用很快就會降到250億以下, 讓每年毛利增加50億,增加 2%毛利率,讓本業較容易獲利.
銀行負債高達 1172 億元, 約當現金 558 億元, 不夠支付所有銀行負債. 財務狀況比 群創糟糕很多.
明年約有220億 到期銀行債務,我推測可能 半數採 借新還舊方式,債留子孫,遞延償債年限.
扣除負債後, 股東權益有 1475 億元,
前三季營業活動現金流入 82億( 有些帳款的現金仍未入帳). 我估算全年營業現金流超過 250億, 半數還債, 半數留作明年資本支出,有剩一點當作明年現金股利.
收購 BHTC的 可辨認淨資產之公允價值 只有 93億元, 但友達支付金額 139億 和 隨之增加衍生的營業費用 共約200億, 算起來友達當凱子 溢價一倍取得 BHTC
收購 凌華 的 可辨認淨資產之公允價值 只有 50億元, 但友達支付金額 77億 , 友達當凱子 溢價取得 凌華, 資產負債表產生 商譽 27億元 無形資產
歷年累計虧損超過300億的太陽能事業,現在每月營收只剩 3億多. 逐漸熄火停電
過去最大客戶 三星, 對友達的採購金額 ,已經不到 友達營收10%.
友達去年4月大地震,龍潭廠受損嚴重,今年獲得 10幾億元保險理賠金.
友達Q3 稅後淨損 13億, 光是 銀行利息費用就佔 7億. 敗家子跟銀行借一大堆錢買爛子來幫忙虧錢,還要給 銀行團爽賺利息.
前三季認列 BHTC, 7億多台幣虧損.
吃飽睡好的友達 推銷和管理 ,肥貓人事費用 比同業高出很多,難怪賺不到錢.
賣廠利益只有 38億, 營業費用就比別人多花 75億. 賣祖產還不夠花
| 2025 前三季 | 友達 | 群創 | 差異 |
| 推銷費用 | 49 | 20 | +29 |
| 管理費用 | 76 | 55 | +21 |
| 研發費用 | 114 | 91 | +23 |
| 合計營業費用 | 240 | 165 | +75 |
