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簡單的先了解什麼叫避險，你覺得指數太高了想要避險，那重點來了，為什麼別人要買你賣出來的避險單？別人也覺得現在現高點了，為什麼要買你的避險單？所以一般來說，現貨價格在開倉時就會高於期貨20~30點，甚至更高，到了結倉後，如果都沒有跌，那避險的就要付出20~30點的代價，因為別人吸收掉你這一個月下跌的風險，所以當然是指數一直不跌在92xx，你作空的空單每個月要損失20~30點，這不是正常的嗎？
有人會說，投信收了散戶的t50反1買單，每個月有近5萬口期貨空單要轉倉，會被外資吃豆腐吃到死，但為什麼沒有人想過，外資每個月有八萬張的期貨多單要轉倉，不會被吃豆腐吃到死就是了，很多人都只有想一方，什麼試想一個作空大戶，每個月都要作空五萬口，方向很明確，所以外資會趁機上下其走，那外資的八萬口多單也是每個月，所以我們大家也能上下其手的去吃外資豆腐囉(會作期貨的你們覺得吃得到豆腐嗎？)？
有了以上的觀念後，大家說每個月會被扣血，那沒錯呀，因為你花了一點錢去避風險，一般來說漲會慢慢漲，一漲漲四年、八年的，如果你連續空幾年，那當然會扣血扣到死，因為你覺得你每天都要避險，要別人吸收你的風險，但換個角度來說，現在92xx，大盤漲了八年了，你現在連續一直空，你會被扣血再扣四年？再扣八年？我想應該不太可能，所以不要一直夭魔化反向etf，不會期貨的散戶，這是他們唯一的選擇~~~如果懂期貨的人，你們應該也有感覺昨天開倉，期貨和現貨一樣差30點，意思不是一樣嗎？作期貨的人除了不用付一年1.04%的基金管理費，及買賣時交易稅、手續費便宜反向etf 30~40倍，扣血的概念和及向etf一模一樣，別人每個月吸收你的風險，當月沒有跌，那多出來的30幾點就是吸收你風險的獲利，這也是為啥外資一直死撐活撐在9xxx的道理。每個月都有一筆30點x5萬口的收入。但前提是外資要控得住台股，雖然現在看起來外資是控制得住沒有錯。
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Acer_kewei wrote:
有人會說，投信收了散戶的t50反1買單，每個月有近5萬口期貨空單要轉倉，會被外資吃豆腐吃到死，但為什麼沒有人想過，外資每個月有八萬張的期貨多單要轉倉，不會被吃豆腐吃到死就是了，~~~如果懂期貨的人，你們應該也有感覺昨天開倉，期貨和現貨一樣差30點，意思不是一樣嗎？
誰吃誰豆腐很難說，但要小心：
30點*12月*200元=72,000元，外加每年6-9月因除權息時而擴大的逆價差，最保守的估計約300點，300點*200元=60,000元。
一年一口空單總損失：72,000+60,000=132,000元。(如果台股指數一年後不漲不跌的話)
一口期貨一年差了13萬2千元，以100萬元操作一口期貨的話(相當低的槓桿喔)，獲利(損失)也有13.2%/年，小心這13萬2千元會變成外資吃人豆腐的新血。
不好意思，我早就加入了外資的行列了！
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