聯發科VS晨星半導體

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手機晶片11月需求回溫，市場傳出，除了聯發科、展訊的出貨量分別上揚到4,500萬顆和1,800萬顆以外，新進
者KY晨星半導體單月出貨量亦攀升到350萬顆左右，是年初的三倍，要朝年底500萬顆的目標努力。

晨星在電視晶片市場的市占率已有七成，並準備殺進IC設計龍頭聯發科的大本營--大陸2G手機晶片市場，在當地手機設計重鎮華南一帶，採取積極的價格策略，同時切入印度等新興市場。

雖然2G手機晶片市場已成殺戮戰場，不過，對晨星而言仍是新商機。市場認為，晨星應以拿下二成市占率為第一階段目標；屆時，聯發科的市占率能否力守六成以上，將是觀察重點。

除了在電視、手機晶片交鋒，隨著晨星即將掛牌，大小M也將展開IC設計股王之爭，大M指的是聯發科（MediaTek），小M指的是晨星（MStar）。由於晨星規劃在本月第四周掛牌上市，上市後不僅讓高價股排名再次洗牌，晨星與聯發科的IC設計股王之爭，即將正式登場。

據晨星上市案主辦券商釋出的時間表，舊股票最後過戶日為9日，10日至15日為舊股票停止過戶日。因為晨星本周即將進行上市前的海外法說會（road show），將持續一至兩周，法人估計，晨星最快20日至24日間掛牌上市，其中又以24日的可能性最高。

為因應上市，晨星已完成補辦公開發行程序，並計劃辦理現增75.6億元，因此將以現增發行新股2.8萬張，每股價格訂在270元，低於原先規畫的380元。

雖然下修現增價格令市場略感失望，但股價反應有限。隨著股票最後日將至，代表趕搭上市前末班車所剩時間有限，帶動晨星股價衝高，昨天股價大漲18元，買價有342元、賣價亦達354元。

在獲利方面，晨星雖然第三季獲利季成長28.4%，但受股本膨脹影響，每股稅後純益表現下滑，前三季每股稅前盈餘12.47元、EPS僅10.73元，全年EPS可能低於15元。