權證權證，我真是搞不懂你啊！

請教各位投資先進，

　　選前聽朋友意見，買了03099金鼎E4，
　　買在4.5，結果選後現股漲了不少，
　　但這檔權證的價格卻沒什麼在動，
　　即使價格變動了，但內外盤差很多，
　　內外盤價是5.15-5.65，價格看得到吃不到，
　　又不甘心出在5.15，一張差500塊吔，真是不開心！
　　權證都是這個樣子的嗎？當初如果買現股，
　　感覺還比較有賺頭說，現在這個狀況，
　　真的只能小賺出場了嗎？

　　不知道M01上有沒有熟悉權證的大大，
　　可以為小弟解惑一下嗎？

2008-04-01 10:22 #1

文章關鍵字

權證權證

oskwu

1分

2樓

oskwu

個人積分：1分

文章編號：5530574

權證網站：http://www.taconet.com.tw/oskwu/
所有標的股的權證比較：http://www.taconet.com.tw/oskwu/indstock.htm
其他有的沒的權證資料：http://www.taconet.com.tw/oskwu/data1.htm
部落格的權證討論：http://tw.myblog.yahoo.com/warrant_oskwu/archive?l=f&id=8

歡迎到 http://www.taconet.com.tw/oskwu 與 http://tw.myblog.yahoo.com/warrant_oskwu

angusccho

7分

3樓

angusccho

個人積分：7分

文章編號：5530917

權證是個害人的東西，
專為券商賺錢來的，
除了看價格外，
隱含因素理最重要的是時間因素，
會隨著到期日遞減。

以前待在會計師事務所查過證券公司，
基本上，
這個商品，
不是隨便人可以玩的，
查過這幾年，
券商賠錢的印象中，
好像只有一年金融股大漲，
所有以金融股為標的的權證券商才有虧損外，
其餘都是賺的，
這是不太公平的交易，
要玩之前一定要三思！

:D

0分

4樓

:D

個人積分：0分

文章編號：5531313

嗯,權證真的要小心,沒有大行情,千萬不要作,會被時間給吃光!

orea2007

2300分

5樓

orea2007

個人積分：2300分

文章編號：5531999

權證的時間價值真的很可怕
而且很容易被券商作價
我還遇過
我掛市價要賣
看一直有交易
可是就是輪不到我
改掛比市價低0.01
成交價馬上變成我掛單的價格
然後就看一直有極小量的交易出現
可是就是輪不到我成交........

賈斯丁5922

1分

6樓

賈斯丁5922

個人積分：1分

文章編號：5534260

給liangbig大大，通常我會回文都是在體育或是汽車版，講一些有的沒有的，耍寶居多，想想自己跟一些真正利用網路比資訊散撥給大家的大大們真是太汗顏了，但說到權證，我也算是專家了，所以看到這個發問，我便想很認真的回答，文有點長，請樓主耐心看完阿。
我從唸研究所到現在，投入權證投資也有十年了，早年我還買過１０塊錢的外的台積電權證哩，下場也不用多說了

，但是經過這十年來的市場觀察，我投資權證也是有輸有贏，但重點是我從中學到了很多，現在玩權證幾乎沒有被券商坑過，在此不是要介紹大家哪一權證可以買，只是分享一下一些投資心得：
　　投資權證並不是看好某個股，就隨便抓一檔標的權證就買入那麼簡單，除了簡單的市場供需之外，有許多的參數會影響到權證的價值，加上現在發行的權證的條件放寬，發行權證券商良莠不齊，所以很多時候股票漲了，權證卻沒漲，這時候會讓很多人氣絕，一味的咒罵券商沒良心，不反應權證價格，事實上是自己沒有用功去研究相關的參數，才會讓發行券商佔了便宜。以下我列出影響權證價格的一些重要事項，提供給樓主參考：
1.隱含波動率：目前掛牌上市櫃的權證非常多，以台積電為例，其標的權證就有15檔以上，面對這些不同條件的權證，僅由市價往往很難看出其價格是否合理，隱含波動率就提供了一個簡單的判斷方法：隱含波動率越低，權證越為便宜。但是實務操作上，若股價超過履約價太多(深價內) ，或股價離履約價太遠(深價外)時，隱含波動率會失真，各位大大不可不當心。建議在股價大幅超越履約價時，用股價減去履約價的「內含價值」來判斷會比較適當；而且要避免介入股價離履約價太遠而隱含波動率過高的權證。
2.檢視履約價：若是投資人看好此股在未來會有一個大幅上漲的表現，不妨找一檔履約價稍為遠一點的權證(但履約價最多不要超過股價的130%)，可以利用較大的槓桿效果，獲得較高報酬率；若是想區間操作的投資人，則最好買入較價平的權證(即股價現在為履約價的90%-110%)，在買低賣高操作的時候權證的價格反應會比價位的權證好很多。
3.以不同投資屬性挑選到期日：有時間價值的特性是投資權證跟投資股票最大的差異，一般而言，應買入離到期日至少有1、2個月的權證，以免陷入現股一開始起漲，權證卻已經到期的窘境。另外離到期日太近而履約價太遠的權證對於價格的反應是較不靈敏的，常常會有現股漲權證卻不漲的情況；但距到期日近，股價離履約價不遠的權證對價格的反應卻是非常敏感的，常常有大起大落的情形，購入此種權證是一種非常高風險的投資行為，有時帳面上的獲利只是紙上富貴而已。
4.執行比例：現在流通在市場上的權證以「1：1」，「1：0.5」，及「1：0.1」為大宗，購買權證時，也要當心權證對現股的執行比例，以免買到以為市價很「便宜」，執行比例卻過小，實際上是偏貴的權證。建議若是要來回操作的大大，應買入執行比例較大的權證，一方面流動性較佳，另一方面對股價的反應也會比較好一些。
5.權證的流動性：國內的權證均是由發行券商來負責創造流動性，選擇發行發行券商也是非常重要的，因為不同的券商也提供不同的流動性，投資人除了觀察每日的成交量以外，其實更該注意的是內外盤的量價關係，因為在實際上的買賣成交是要看內盤量的，買權證通常不用擔心買不到，是要擔心出不掉阿，看到樓主這例子，加上今天華固又跌停，真是不由得替樓主捏一把冷汗阿，雖然以隱含波動度來說金鼎是最便宜，但樓主可以觀察到他的內外盤是離很開的，若是要買華固的權證，應該選元大DQ或是工銀AN比較好，因為這兩檔的內外盤比較有量，價格的反應也不錯。