澳洲升息市場正面解讀 接下來輪到韓國---全世界都要升息了，難怪彭總裁會提早警告三大行庫

澳洲升息市場正面解讀 接下來輪到韓國
更新日期:2009/11/04 12:35
澳洲央行短短四週內升息兩次，是全球第一個在金融海嘯後二度升息國家，澳洲債市昨天大幅走揚，顯示市場正面解讀澳洲的升息動作。接下來就看韓國動作，市場預估十一月韓國央行就會宣佈升息！法人表示，澳洲、挪威以及韓國，這幾個已經升息或是可能升息的國家，都有資產泡沫化的疑慮，房地產大漲是這幾個國家必須升息的關鍵。（張佳琪報導）


澳洲再升息，它的升息被市場解讀為「景氣落底復甦」的訊號，且因為澳洲兩次升息幅度都不大，市場也認為，澳洲央行這種有次序緩慢升息的腳步，對於控制通膨抑制房地產市場有幫助，因此債市也給予正面回應。復華投信債券投資策略長吳易欣表示，債市歡迎緩步升息，而不是積極緊縮銀根，所以澳洲升息對公債、新興市場債或是高收益債都相當有利。


吳易欣表示，澳洲、挪威以及韓國這幾個已經升息或可能將要升息的國家，會大動作調整利率的原因，都是因為資產泡沫化的問題，央行基於房市狂飆，不得不祭出利率政策，以避免金融海嘯重演。


他說，韓國的房價海嘯以來修正幅度非常小，上漲速度和幅度甚至比香港還快，韓國央行應該會以升息來避免房市暴衝，吳易欣說：「大家認為十一月或十二月韓國有升息機會，因為韓國房價幾乎是率先到達金融風暴前的高點」。


至於美國、歐洲以及英國馬上也要召開利率會議，市場評估利率水準會維持不變，但密切關注這些本波降息最多的央行，會後如何對經濟情勢發表談話。



世銀報告：東亞各國應盡快升息
更新日期:2009/11/04 13:57
（中央社記者江今葉洛杉磯3 日專電）世界銀行今天公佈報告指出，東亞各國經濟快速反轉，帶動全球經濟緩步復甦。但世銀也建議，東亞各國應該盡快調整貨幣政策，追隨以色列、澳洲與挪威的腳步，採取升息措施。


世界銀行（World Bank）今天公佈「將反彈轉為復甦」（Transforming the Rebound into Recovery）報告，說明東亞與太平洋地區的經濟現況與未來發展。


世銀認為，儘管這次爆發的全球經濟危機是第二次世界大戰以來最糟的一次，但東亞各國的實質經濟成長仍比1997年亞洲金融風暴時的表現要好，也只比2001年網路泡沫化時差一點。


報告指出，這得歸功於危機發生之後，多數亞洲國家採取振興經濟方案、東亞各國過去以來累積的大量外匯存底、穩健的銀行體系、大量的企業與個人儲蓄、以及低的政府與企業債券。


其中又以中國、新加坡與南韓採取的擴大內需、增加基礎建設等政策，效果最為卓著；印尼、馬來西亞與泰國則成效有限。


報告也指出，這次經濟危機讓一向採取出口導向的東亞各國，在風暴初期嚴重受創，多數國家的出口佔整體國內生產毛額（GDP）比重都大幅下滑。


韓國是唯一的例外。世銀認為，這顯示韓國在這一波經濟危機中，有效的從台灣與日本手中搶佔海外市場，特別是高科技、高附加價值產品，像是手機、記憶卡與液晶顯示器（LCD）等。


世銀指出，中國已經意識到應該調整出口導向的政策，「十一五計畫」將重點轉到內需市場、擴大服務業、重視能源、環保議題，減少城鄉差距。其他國家也應該增加與富有國家的整合，採取更開放的政策，並加強區域整合，這都有助於經濟發展，享受科技、創新流通的好處。


世銀也提醒，東亞各國應該注意資產泡沫化的危機，中國、香港、新加坡都已經浮現資產泡沫的問題，房市飆漲。


報告並建議，東亞各國應該盡早調整寬鬆的貨幣政策，追隨以色列、澳洲、挪威中央銀行的腳步，避免市場銀根浮濫。981103



印度估將緩步升息 逢低佈局金磚四國基金
更新日期:2009/11/04 17:34
印度央行於10月27日召開例行性利率決策會議，維持基準利率不動，與市場預期相符，不過令投資人意外的是銀行法將定流動比率上調100個基準點至25%等措施，衝擊股市表現，也正式宣示啟動擴張政策的退場機制。富蘭克林證券投顧表示，印度市場資金流動性充沛，也使通膨壓力逐漸升溫，因此央行的確很有可能於2010年1月底的例行性會議中調升基準利率一碼，而這樣的訊息也透露出印度經濟成長的潛力，建議穩健型投資人則應透過定期定額方式選擇金磚四國、亞洲成長等區域型基金介入，藉此廣納新興亞洲國家強勁成長動能，分散單一市場波動較大的風險。

印度經濟成長強健 企業獲利穩定
富蘭克林證券投顧表示，由於印度經濟復甦力道尚未回穩，因此印度央行仍將非常謹慎處理寬鬆貨幣政策的退場機制，意即緩步升息僅是讓利率回復至與過去相仿之正常水準，而不至於緊縮到會傷害經濟成長的地步，且央行也會持續採用讓印度盧比升值的方式，來抑制由供給面引發的輸入性通膨問題，因此我們不認為明年的升息會對印度經濟復甦歷程帶來衝擊。展望印度仍具備三大投資利基，使其能夠持續吸引資金青睞：
一、經濟成長強健：印度經濟成長主要由民間消費與投資所挹注，尤其民間消費即佔GDP組成的六成，全球主要國家僅美國的七成與巴西的六成可與之比擬；國際貨幣基金組織十月份報告預估印度2010年經濟成長率將達6.4%，印度經濟成長動能於全球主要國家中坐二望一、僅次於中國。
二、內需消費回溫：去年下半年以來印度央行積極降息達17碼，明顯帶領印度內需動能回溫。收入成長、老年化比率低以及龐大的人口，則為支撐印度長線消費成長動力，根據麥肯錫估計，印度民間消費金額至2025年可望成長至一兆五千億美元，使印度成為全球第五大消費市場。後續印度央行若緩步調升基準利率至正常水準，預期對於內需動能亦不至產生過大衝擊。
三、企業獲利穩健：企業撙節成本有成是第二季財報優於預期主因，觀察截至目前公布之第三季財報結果，需求逐漸回溫、來自營收面的挹注，也成為企業獲利成長的動能之一，預期2010年這樣的狀況將更加明顯，根據IBES 10月27日的報告預估，2010年印度企業獲利成長率可望達到23.4%，亞洲國家中僅次於台灣與韓國。

金磚四國基金 佈局印度成長潛力
富蘭克林證券投顧認為，由於全球股市自三月起漲至今已來到相對高點，因此近期雖有各國企業財報利多頻傳，但國際股市普遍仍呈現利多不漲的回檔整理走勢，印度股市投資人也藉由印度央行的政策宣示作為獲利了結賣壓。不過，展望印度股市的長線投資利基，惟單一市場具波動較大的特性，富蘭克林證券投顧建議穩健型投資人則應透過定期定額方式或選擇金磚四國、亞洲成長等區域型基金介入，可以同時享受最強勁的新興國家成長動能。


澳洲央行二度升息 全球首例
更新日期:2009/11/03 13:35
澳洲央行再度升息一碼，是全球第一個國家在最近四週、連續二度升息！澳幣兌美元升到零點九，市場預估，明年澳幣可能比美元還要值錢！另外，美國聯準會將在明、後兩天開會，市場也關注美國是否升息，或者釋出訊息即將結束為期將近一年的零利率時代。（張雅惠報導）


澳洲的消費者信心恢復，以及中國對於澳洲的鐵礦和煤炭需求持續增強，澳洲央行認為，經濟擴張的速度比預期還要快，再度宣佈升息一碼到百分之三點五，澳洲上次升息是十月六號，當時升息一碼，是G20主要國家當中，最先升息的國家，之後有以色列和挪威跟進，今年以來，四週以內、連續兩次升息，澳洲仍然是全球首例。


彭博新聞稍早調查，澳洲央行升息在預料之中，多數人預期升息一碼，少數人預期升息半碼，升息的背景是房價走高、股市和匯率彈升，市場預估，澳洲央行在明年上半年會升息到百分之四點二五，現階段，已經不再適合維持非常低的利率，對於通膨也形成威脅。


報導指出，澳幣今年以來累計升值將近三成，對於澳洲本地居民來說，多少緩和了一些通貨膨脹的壓力，澳幣目前兌美元升到零點九的相對高點，期貨市場顯示，明年澳幣兌美元會升破一的整數大關，澳幣會比美元值錢，隱含澳幣還有百分之十一的升值空間。


美國聯準會週二、週三要召開公開市場操作委員會，市場關注美國是否升息、或者預告即將升息，結束為期將近一年貼近於零利率的年代。歐洲央行目前利率百分之一、英國央行百分之零點五，暫時維持不變。