自1950年以來，美國經濟最強勁的10年往往伴隨高於平均水準的生產力成長，過去四季美國的生產力年增率高達2.5%，創下2000年代中期以來新高。中租投顧認為，儘管美國製造業採購經理人指數持續半年處於收縮區間，但美國製造業偏K型復甦，其中AI相關產業成長強勁，今年以來的寬鬆政策亦可望逐步反應在製造業復甦。同時，佔美國GDP七成以上的服務業採購經理人指數已連續23個月維持擴張，顯示美國經濟仍可望持續領先全球主要經濟體。
美股本益比目前仍處於高檔位階，在12月聯準會釋出降息減緩的訊息後，市場難免出現調整。然而這樣的修正是針對高本益比的修正，而非因為經濟衰退跡象所出現的修正。根據歷史數據，在非衰退時期，一旦VIX恐慌指數單日飆升60%以上，標普指數在隨後1週有75%機率會出現正報酬，且之後三個月平均報酬則約7.7%。建議投資人若遇股市回檔修正，應積極分批進場買入。展望2025年，AI主題將從半導體基建概念股逐漸轉向軟體服務類股。在川普政府主張放鬆管制與國內製造優先政策下，亦有利於價值股，金融、工業等傳統產業在政策利多加持下可望受惠，形成價值股與成長股的資金輪動格局，有助推升美股多頭延續。
放眼其他市場，日本東證證交所計畫自2025年1月起，納入與股東期望不一致的負面範例，此舉將促進企業解除交叉持股、處分非核心資產加速，進而更顯著地改善股東報酬率，這也將有利於日股股價淨值比的持續擴張。目前非美成熟市場中，日股是優於歐股的投資選項。新興市場方面，台股因主力電子股與美國連結度較深，可望受益AI應用擴散效應；印度則相對不受美中貿易戰及關稅衝擊影響，並且預期將於2025年上半年啟動降息刺激經濟。
固定收益市場方面，由於川普政策的不確定性以及再通膨風險，聯準會2025年預計降息次數由2次減為1次，預計將採取更謹慎的利率政策。中租投顧認為，2025年無風險利率或信用利差的交易機會有限，建議投資人選擇BBB至BB級債券比重較高的基金，採取複合債與非投資等級債的混合配置策略。
對於2025年基金投資策略，中租投顧建議以成熟市場美股優先，採取「成長型基金」為主、「價值型基金」為輔的槓鈴式配置，並可搭配日本企業結構改革有成的日股基金；新興股市則看好台印雙雄，建議採定期定額方式布局。同時，可混搭聚焦「高殖利率+違約率低」的複合債基金或非投資等級債券基金，在有限風險下提高整體殖利率。中租基金平台推出結合定期定額和單筆投資的「中租母子鎖利Go」交易機制，投資人可選擇單筆申購「債券型基金」做為母基金，再從母基金自動定期定額扣款投資「股票型」子基金，一筆資金就能自動循環投資。現在申購母子基金即享0手續費優惠，更多活動詳情請上網搜尋「中租母子鎖利Go」。
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