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2023.02.01
吳金榮
日前英特爾（Intel）公布2022年第四季財報，營收、獲利雙雙衰退。2022年第四季，英特爾營收為140億美元，較2021年第四季合併營收205億美元，衰退32%。若以非合併營收195億美元計算，則衰退28%。
淨利方面，去年第四季為-7億美元（合併）、4億美元（非合併），較2021年第四季的46億美元(合併)、47億美元(非合併)。分別衰退114%、92%。
以合併報表來看，英特爾去年第四季出現虧損，今年第一季英特爾預估仍將持續虧損，這對以往常居半導體龍頭地位的英特爾來說真是情何以堪。
2022年英特爾營收達631億美元，較2021年的790億美元（合併）、747億美元（非合併），分別衰退20%及16%。
對比之下，台積電2022年營收達758.8億美元，較2021年的568.2億美元，成長33.5%，不但超越英特爾，也勝過三星電子的655.9億美元，將台積電推升為2022年全球半導體營業額最高的公司。
延伸閱讀：三星財報慘烈，為何沒賺錢也敢加碼投資？看懂台積電也奉行的「逆操作」思維
英特爾衰退的魔鬼藏在細節裡！從營收組成見端倪
從個別部門來看，英特爾去年第四季客戶運算部門營收為66億美元，年減36%。資料中心及人工智慧部門營收為43億美元，年減33%。網路及邊緣運算部門營收為31億美元，年減1%。
這三大營收最高的部門營收皆衰退，客戶運算部門的主力產品為PC的處理器，在去年PC市場大幅衰退之下，營收衰退難以避免。不過英特爾衰退幅度高於整體PC市場衰退的幅度， 顯示英特爾的PC CPU生意被超微（AMD）搶占，加上蘋果公司（Apple）自製CPU，也讓英特爾流失不小的市場 。
蘋果自製CPU的政策，讓英特爾受到不小衝擊。
資料中心及人工智慧部門營收衰退是英特爾的隱憂，以往英特爾是資料中心伺服器CPU的主要供應商，市占率超過95%，然而在超微的凌厲攻勢之下，英特爾市占率逐漸流失。加上高通（Qualcomm）、輝達（NVIDIA）等公司，以ARM架構開發PC、伺服器用CPU，無怪英特爾在資料中心的生意節節敗退。
英特爾的Mobileye，去年第四季營收達5.65億美元，年增59%，是英特爾最亮麗的部門。Mobileye是先進駕駛輔助系統（ADAS）及自駕系統解決方案的領導廠商，他的高速成長反映出車用電子的亮麗前景。
英特爾的加速運算系統及繪圖卡部門，去年第四季營收為2.47億美元，年增1%。
英特爾繼交出「史上最慘財測」之後，該公司也在31日向外媒證實，執行長季辛格 (Pat Gelsinger) 將帶頭砍薪25%。
英特爾晶圓代工服務（IFS）去年第四季營收為3.19億美元，年增30%。此部門能有30%的成長，主要是車用半導體的代工業務。不過IFS在這一季仍虧損3,100萬美元，主要的原因是支援代工業務成長增加的支出。
以2022年整年度來看，IFS部門營收為8.95億美元，年增14%，與台積電2022年33.5%的年成長率比較，英特爾的IFS仍有一段很長的路要走。
儘管逆風，英特爾的製程推進、投資擴建計畫不變
盡管目前英特爾的營運成績不佳，然而英特爾執行長仍持續保持樂觀，宣示長期投資計畫不變。英特爾在美國亞利桑那州投資200億美元興建先進晶圓廠，並且在俄亥俄州計畫10年總投資1,000億美元，興建多個晶圓廠。除此之外，英特爾也在歐洲大舉投資，計畫在德國興建晶圓廠，總投資金額約1,000億美元（分多年投資）。
英特爾宣稱IFS已掌握約40億美元訂單合約，並且有一家在雲端運算、邊緣運算及資料中心解決方案的重量級客戶，將使用英特爾3奈米製程的Intel 3投片生產。
3奈米級的Intel 3，預定在2024年下半年量產，如能如期量產，仍較三星電子、台積電約慢1年。
企圖超越台積電的Intel 20A、 Intel 18A，測試晶片已經設計定案（Tape Out），可能的量產時間為2025年，與台積電的2奈米製程的量產時程相當。
市場大多頭時表現不佳，鉅資投入後能否頭尾兼顧狠甩衰退風暴？
英特爾為了恢復以往的榮耀，不惜斥下鉅資發展先進製程，並且大舉興建多座先進製程晶圓廠。光是以英特爾公開宣示的投資計劃，英特爾10年間的總投資額高達約4,000億美元。為了消化龐大的產能，分攤高額的投資折舊， 英特爾全力投入晶圓代工市場，希望能創造新的營收來源 。
然而這些年來，英特爾諸事不順，2020-2022年半導體供不應求的大多頭行情中，英特爾表現不佳。在超微、輝達、高通等公司的夾擊下，英特爾在CPU市場喪失不少市場，公司前景堪慮。
基辛格指出，「半導體製造是全球供應鏈上的關鍵產業。應該要有更多的晶片IP與製程留在美國本土，保障我們的技術與未來。」
英特爾一方面要發展自己的產品，一方面要開發晶圓代工技術及市場，首尾難以兼顧。反觀超微放棄自有晶圓廠，轉型成為無晶圓廠的IC設計公司，省下大筆的資本支出，終能與英特爾一爭長短。
今年半導體市場陷入整理行情，英特爾能否龍離淺灘，脫困而出，值得我們持續關注。
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intel 市值只有台積電的25% 了 市場很殘酷
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文章編號：86804111
根據統計，從 10 奈米製程開始，台積電的每片晶圓銷售價格開始持續上漲。其中，台積電在 2018 年推出 7 奈米製程之際，每片晶圓價格躍升至近 10,000 美元，而到了 2020 年推出 5 奈米製程之際，每片晶圓價格更是突破 16,000 美元。
在每片晶圓售價持續成長的情況下，台積電 3 奈米製程每片晶圓銷售價格更是預期超過了 20000 美元。
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台積電 3奈米製程太貴...nvidia,AMD ,聯發科和高通 竟然嫌貴用不起, 今年只有 apple 慢慢享用, iphone 15 今年可能要漲價了.
會用ios的就會繼續用,會用android的,也大概繼續用...井水不犯河水,且手機晶片效能已經過剩,都快追上PC. android 陣營也許可以考慮暫緩 無止盡的製程競賽,等過3年再升級昂貴的新製程
高階手機應該還是會拚製程，給想嘗鮮的民眾。中低階手機不拚製程，民眾換機的動機也降低，替換率也跟著下降，中低階就更賣不動了
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DSCC 研究諮詢 2023-02-01
根據DSCC最新更新的 Quarterly All Display Fab Utilization Report中，我們看到自22年第二季度開始的面板廠產能利用率的放緩已經見底，但2023年上半年的恢復速度比我們之前得到的反饋要更慢。
在2022年下半年，過度庫存已經因稼動率降低而減少，但仍然處於較高的水平，這也阻礙了行業的快速復甦，在22年第三季度連續下降20%之後，22年第四季度所有顯示器廠商的玻璃基板投入總量為6780萬平方米，環比增長3%，但同比下降21%。在當前的23年第一季度，我們預計玻璃基板總投入將下降2%，同比下降25%，為6640萬平方米。該季度包括農曆新年假期，許多工廠會放慢速度或關閉進行年度維護，因此2%的連續下降似乎並不意味著什麼。
在新冠疫情影響以及需求激增的推動下，在2021年中國的產能利用率特別高。在經歷了21年第四季度的放緩後，22年第一季度的全球平均產能利用率增加到87%，而宏觀經濟和地緣政治的衝擊導致需求暴跌。 22年第二季度下降了6%，第三季度又下降了15%，也是自2008-2009年金融危機以來的最低點，產能利用率在22年第四季度略微恢復到67%，並且我們預計第一季度的利用率將穩定在這個水位，然後在23年第二季度呈現出小幅恢復。
隨著SDC的T8工廠和LGD的P5和P7工廠在2022年關閉，LCD產能結構決定性的倒向了中國區域。 2022年下半年，前七大面板廠中的每一家產能利用率都急劇放緩，而這七大面板廠基本上佔有全球所有液晶顯示產能的90%以上。
市場衰退對於每家面板廠都非常痛苦，而友達和夏普尤為痛苦，這兩家公司都在22年第三季度將利用率降至50%以下，而這兩家公司的恢復速度都很慢。友達光電在第三季度報告稱其每平方米平均售價（ASP）與第二季度相比只下降了3%，這比液晶電視面板16%的跌幅要好得多，因此雖然在降低稼動率上面非常痛苦但是友達似乎決定堅守價格底線而不是爭奪低於成本的銷售。
與友達和夏普不同的是，惠科從短暫的經濟放緩中迅速恢復過來，第四季度的平均利用率達到83%，遠遠高於行業平均水平的68%，由於惠科在IPO的進展中，展現良好的運作是基本條件，2022年基本上所有面板廠面臨虧損已成事實，對於惠科來說2023年開端開始從競爭對手那裡獲得份額尤為重要。
與大尺寸面板相比，中小尺寸行業的衰退仍在繼續，似乎在23年第一季度觸底。剛性OLED經歷了嚴重的放緩，因為價格因素導致的產品結構調整對剛性OLED面板的需求產生非常大的影響。柔性OLED繼續與產能過剩作鬥爭，而LTPS LCD則與智能手機市場的普遍放緩的需求作鬥爭。
顯示行業之前的產能投資增加，是為了應對在新冠疫情期間前所未有的需求的激增，但最終導致供應過剩，使面板價格急劇下降到低於現金成本。顯示屏供應鏈中的過剩庫存，再加上需求疲軟，繼續使顯示屏的價格面對下調壓力。由於短期內需求增加的前景不大，復甦預計將是非常緩慢的。
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友達力守 價格底限, 稼動率 比群創低10幾%, 但友達的營收 較高些, 虧損較少些.
面板需求已經逐步回升, 但 面板廠稼動率恢復速度仍很慢....已經虧到快死了, 現在向客戶拉抬價格 比 衝量還要重要.
往年,面板廠會在 上半年淡季多生產一些存貨, 這樣 Q3 旺季才有辦法大量交貨給歐美客戶.
但今年面板廠已經沒錢 預先備貨, 如果 Q3 還有旺季? 那到時就無法滿足市場需求.
研調預估的 2月各廠稼動率
HKC 83%
TCL 80%
BOE 67%
INX 67%
LGD 60%
AUO 58%
Sharp 48%
Total 整體 68%
彭董參考 研調預測,市場需求逐月回溫中, 缺錢的 TCL 和 HKC 開始衝量
研調預估的 6月各廠稼動率
HKC 90%
TCL 88%
LGD 80%
BOE 79%
INX 71%
AUO 69%
Sharp 66%
Total 整體 79%
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文章編號：86804414
陳俐妏
2023年2月3日 週五 下午4:37
庫存飆破新高，聯發科（2454）去年第四季獲利大減4成，每股獲利降至11.66元，創7季來新低，但全年營收繳出11.2%衝破5000億元，每股獲利74.59元雙新高，毛利率49.4%的成績。展望後市，聯發科執行長蔡力行表示，今年宏觀景氣還是有風險，首季營收估季減約14%，第二季營收會成長，全年毛利率拚年持平。蔡力行雖罕見沒有給出全年營收預測，他說，要觀察未來幾個月復甦程度，不過先進製程規格持續進行，也將採用台積電3奈米。
由於蔡力行就任以來，每年首季法說都會給出全年甚至中長期目標，但目前看來顯得保守，針對外資多次詢問全年營收，他僅回應，未來幾個月會觀察需求的復甦程度，以提供今年全年的營收展望。
聯發科罕見沒給全年財測，蔡力行說Q2營收回溫
聯發科去年第四季淨利跳水，主要就是手機業務受到客戶積極調整庫存影響，營收較前一年同期 減少 17%，較前一季減少 29%，佔公司營收 52%。
展望今年，聯發科法說釋出首季財測，以台幣對美元30.5元估算，首季營收將季減6%至14%，降至930億元~1017億元區間，毛利率落在46%至49%區間，相對有撐。會嚴控成本和營業費用，力拚全年費用和毛利率都可與去年持平表現，換言之，49%成為毛利率天險。
聚焦手機產業今年趨勢，蔡力行指出，全球智慧型手機出貨量將微幅下降，但 5G 滲 透率將由 2022 年的近 50% 成長到 2023 年的約 55% ， 主要由新興市場的主流 5G 手機推動，如印度及東南亞這些聯發科技已佔 有重要地位的地區。
市場關注中國經濟重啟題材，能否帶動手機等終端需求回神，蔡力行指出，中國重啟題材的確會帶動需求持續改善，但預估全球手機將會微幅衰退，首季營收估季減6%至14%，第二季營收會回來，同業價格競爭是有紀律。
外資法人也聚焦先進製程競賽和晶圓代工成本的議題，蔡力行指出，聯發科仍會在先進製程規格上持續提升，未來也會採用台積電3奈米製程，與晶圓代工夥伴關係一向緊密合作。
聯發科過往與大客戶OPPO關係融洽，但OPPO已決心切入自研晶片市場，採用台積電4奈米製程的AP今年將會問世，市場擔憂影響聯發科晶片後市，不過，蔡力行對此說明，OPPO自研晶片的問題，聯發科不會評論客戶 AP的策略，但與OPPO關係非常緊密。
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目前 聯發科 手機晶片 數量超過高通 但總售價輸 如先用3奈米 高通 似非跟不可
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文章編號：86810534
創意總經理戴尚義訪談
（摘要）
1.
IC設計服務公司營收來源主要是NRE（委託設計），不少NRE來源都是16nm、7nm或5nm以下的先進製程。創意偏好與系統廠商或是軟體公司（Google、阿里、Meta…）合作。
2.
這幾年中國有很多在軟體、演算法有優勢的新創團隊，因為對於晶片硬體不是太熟悉，開一顆7nm、5nm的晶片製程複雜且造價昂貴，新創公司如果要勇闖AI晶片領域勢必需要創意這一類的IC設計服務公司協助。
這一波AI熱潮中，不乏一些企業以「AI新創公司」的名義從投資方拿到一筆資金，給IC設計服務公司付了委託設計NRE費用後，只要產出一批晶圓當中有1～2顆晶片能用，管理層就獲利了結，然後幾年後又成立一家新公司融資，然後再找IC設計服務公司做重覆的事
3.
全球汽車就9000萬台，有16～17個大品牌，不會用通用芯片，且設計design-in的時間非常長，一旦進入供貨要能保證連續供貨到10~15年。而車用芯片要求非常嚴苛，例如一顆MCU每月銷量5000萬顆，會以最嚴苛的測試條件篩檢出1萬顆是可以用在汽車上，而剩下的4999萬顆只能用在非車用的產品上。
4.
2023年營收，創意看好企業型SSD和網通Switch兩塊市場的成長性，創意的企業型SSD訂單主要來自美光和SK海力士的SSD控制芯片。
5.
有一些量產客戶看好創意在先進封裝上的能力，但這些客戶在設計服務時沒有找創意，進入先進封裝階段後，會來找創意做載板設計substrate design，然後再進入量產。
這樣的商機模式雖然比起NRE毛利率較低，但帶來的營收成長動能非常可觀，也可以分享到台積電在先進封裝上既有的資源。台積電的先進封裝服務主要是蘋果、英偉達、AMD等，一些中小客戶如果直接找台積電的先進封裝服務不一定能有資源，但通過委託創意來做，可以獲得同等服務。
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股價860 元 了 股價翻了幾倍 新創公司如果要勇闖AI晶片領域勢必需要創意這一類的IC設計服務公司協助。 兩岸 台大.北大 清交 互相腦力激盪
好運的得時鐘，歹運的得番仔火…雙貓QQ
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文章編號：86812418
2023年2月3日 週五 下午3:48
【財訊快報／記者劉居全報導】受到農曆年節過後，貨物量不多影響，SCFI貨櫃運價指數再度走跌！根據今(3)日出爐最新一期上海集裝箱出口(SCFI)運價指數下跌22.86點至1,006.89點，週跌幅2.21%，面臨千點關卡保衛戰，扣除農曆年休假期間一週未公布，指數連續四週下跌；跌幅也較農曆年前1月20日的跌幅0.16%擴大，其中歐洲航線跌破千美元大關。 根據最新一期出爐的運價，遠東到歐洲運價每TEU(20呎櫃)達961美元，較前一週下跌53美元，跌幅5.22%；遠東到地中海運價每TEU(20呎櫃)達1,754美元，較前一週下跌629美元，跌幅3.41%；遠東到美西每FEU(40呎櫃)達1,363美元，較前一週下跌40美元，跌幅2.85%；遠東到美東每FEU(40呎櫃)達2,706美元，較前一週下跌77美元，跌幅2.76%。
近洋線方面，遠東到日本關西每TEU(20呎櫃)較前一週下跌8美元；遠東到日本關東較前一週下跌14美元；遠東到東南亞每TEU則較前一週下跌4美元，跌幅2.59%；至於遠東到韓國則較前一週下跌12美元。
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還記得 去年正旺時 跑一趟歐洲 赚一條船 遠東到歐洲每TEU(20呎櫃)運費破萬 現在歐洲線跌破千美元 搞不好還貼油錢 新造船又要大量下海 真是難搞
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文章編號：86813648
2023年2月4日 週六 上午10:09
【財訊快報／記者巫彩蓮報導】重量級公司法說會陸續登場，友達(2409)將在下週三(8日)召開，公布去年第四季暨全年財報，並對於今年景氣復甦釋出看法，TV回補庫存急單效應，友達第四季面板出貨面積432.2萬平方米，較前一季增加11.5%，單季營收略微回温到526.5億元，季增率5.9%，本業虧損有機會止血，法人估，全年每股稅後虧損約落在2.3-2.4元之間。 通膨、俄烏戰事，導致疫情紅利消散，買氣退潮，TV面板報價從前年第三季跌到去年中，跌到材料成本區間，在面板廠減產救市，避免現金流出，加上品牌廠回補庫存，到了去年9月TV面板報價止跌回穩，不過IT面板接著進入NB需求降温、價格下滑的景氣循環。
友達第三季毛利由正轉負，毛損率為14.6%，本業虧損擴大136億元，稅後淨損104.3億元，每股稅後虧損1.23元，反映TV大尺寸價格反彈，友達去年第四季營收觸底回温，第四季合併營收526.5億元，季增率5.9%，面板出貨改善，本業虧損將有所改善，但能不能降到百億元則有待觀察。
日前友達董事長彭(又又)浪出席台北國際電玩展活動時表示，疫情延燒三年首次完全解封，看好電子業在庫存調整之後，預期今年景氣會比去年好，將是逐季往上的走勢。
TV面板占整體面板出貨面積7成，攸關全球面板需求榮枯最主要的市場，消費者需求多在2021年疫情期間提前被滿足，去年供應鏈處於庫存調節階段，市調機構也預期，今年全球TV總體銷售數量低於2億台的水準，規格產品提升、出貨尺寸放大兩大因素，是刺激面板出貨面積成長關鍵，而IT銷售尚未回到疫情前水位，目前面板產業景氣維繫主要仰賴供應端產能節制，今年下半年電子旺季來到，需求動能強度才會更為明朗化。
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比起 2019年的大暴殺的慘狀，去年的面板產業狀況好多了。因為MOM(月增加率)已經連三紅，相當樂觀了。
更何況，由於近來"特斯拉"電動車大降價，提前引發傳統燃油車廠暴推自家電動車搶市。必定要大大提昇車用面板的市供給量了。
我應該還是不買電動車，但車用面板不只用在電動車吧
根據"關鍵時刻"的新聞討論，每當市場新品突破15%市佔率時，就會成為熱門商品，迎來高成長率。此正其時。如果依據車商銷售心理，應該會期望電動車取代燃油車，可以引來市場用戶大更新用車。會努力推出新品。
