投資圈盛傳關稅會延後 所以大家順水賣面板股
後來加墨中 只有加墨延後 中國如期
結果是對友達大利多
台灣製面板 送到墨西哥製成電視 在輸入進美國
整個最低關稅的供應鏈誕生
我想台廠轉單幅度更大了
讓子彈飛一會
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pqaf wrote:
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【群創新布局】投資報酬率領先全球面板同業 群創董座洪進揚：半導體先進封裝不缺席
面板大廠群創開春報喜訊，先是南科四廠出售台積電正式交接，又加入矽光子產業聯盟，擴大在半導體產業的布局。在董事長洪進揚6年經營下，群創是全球唯一淨現金經營的面板公司，過去6年平均投報率6.5%，笑傲同業。面對這張成績單，洪進揚謙虛地說：「勉強及格。」在達成666藍圖第一個6年獲利目標後，他受訪時堅定地說：「第2個6年要突圍轉型，不會缺席半導體市場。」根據了解，布局FOPLP（面板級扇型封裝）將是群創下個6年的重中之重。
「群創的價值不是拚規模，我們不會只有一套拳，有很多招式變化，要靈活追求更多的附加價值。」元月中，董事長洪進揚剛從美國消費性電子展（CES）風塵僕僕回台，立刻馬不停蹄地接受本刊專訪，興致高昂地分享心得。
洪進揚說今年CES展都在談論AI，「以前汽車展示的是外觀和馬力，今年BMW秀的是車內智能座艙如何和人們互動。」他還讚賞LG串聯AI主題非常好，充分展現產品特色。那群創的招式又是什麼呢？
「群創今年在CES展出三個技術。」洪進揚說「除了a-si（非晶矽LCD面板），我們也展出跟JDI合作的eLeap（次世代OLED）和Micro LED，因為未來的技術將不會是哪一個取代哪一個，而是伴隨著使用。以前群創幫特斯拉做17吋面板就覺得很厲害了，現在我們是40、50吋的汽車面板都有做，每年營收都有兩位數成長。」
6年前，洪進揚以外資身分空降面板業，喊出群創「666藍圖」，第一個6年目標就是要獲利，他不負眾望達標，去年營收2,165億元，市值超越對手友達，究竟他讓群創轉虧為盈的密招是什麼？
洪進揚明快地回答：「過去公司追求營收和市占，但我認為毛利更重要。」過去電視、筆電和桌上型電腦面板比的是經濟規模，但面對中國華星光電或京東方的競爭，台灣業者就沒有勝算。儘管如此，洪進揚樂觀地說：「大象跳舞比較難，但我們比較靈活。」
洪進揚接掌群創後先調整資本支出，從280億元逐年降到200億元以下，目前總資產3,600億元、手中握有600億現金，是全球唯一淨現金經營的面板公司。他提到去CES時見了投資人，他們對群創的表現很驚喜，「根據彭博社統計，群創過去6年的平均TSR（ Total Sharehoder Return，直接發給股東的錢）6.5％，是面板業第一名，所謂TSR，包括股價報酬率、現金股息和減資還給投資人的錢。」洪進揚眉開眼笑地說。
在面板景氣長久低迷之下，群創如何創造正的投資報酬？洪進揚一面控管資本支出，一面尋找群創第二個6年轉型的契機，「身為領導者，不是只有看到陸地和海洋，永遠要看到機會。」洪進揚眼中的機會是醫療、車用面板及半導體的先進封裝。
他語氣堅定地說：「群創已經交出連續兩季轉盈的成績，同時推動公司往醫療和汽車面板轉型，未來將聚焦高附加價值產品，絕不缺席半導體先進封裝；切入車用顯示器的CarUX（群豐駿）去年營收已經高達500億元，每年營收都以2位數的幅度成長，去年的稅前淨利率也有6到9％。醫療事業則由獨立切割出去的睿生負責。」
洪進揚也加速群創半導體布局，去年投資先發光電和元澄半導體兩家公司，今年開春報喜，群創正式加入矽光子產業聯盟，擴大在半導體產業的版圖，其中最引人矚目的是在半導體先進封裝的進度。
洪進揚妙喻：「我跟同事溝通，群創有14個廠，就像把14個店都拿來賣水餃，但這個地段是好的，是黃金地段，我們可以把好地段裡面的設備換掉，咖啡機、微波爐也許很好，可以留下來，改成網紅店，改賣馬卡龍也好，轉型成別的，附加價值就提高了。所以群創絕對不會缺席先進封裝。」
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風很大，股價還是不會漲
看走勢圖這十年來,除了疫情期間缺貨的實質利多股價上漲,其他時間放再多話都是緩跌
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pqaf wrote:
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集邦：需求穩定 電視面板2月報價續揚
集邦科技（TrendForce）5日公布今年二月上旬面板價格，TrendForce研究副總范博毓表示， 電視面板需求穩定，2月報價續揚。
TrendForce研究副總范博毓表示， 2月電視面板需求仍維持穩定，但在川普就任後，關稅問題的隱憂也逐漸浮上檯面。雖然因為中國大陸國內以舊換新政策的支撐，大部分的品牌客戶在去年第4季至今年第1季都能維持較強的採買動能，但勢必也多少反映了關稅實施前提前備貨的需求，因此短時間之內關稅問題暫時還沒有帶來太顯著的衝擊，面板價格也因為需求仍維持在穩定強勁的水準下，而可望持續獲得上漲的支撐。目前預估2月份電視面板價格走勢，32吋預估上漲0.5美元，43吋上漲1美元，50吋持平，55吋與65吋上漲1美元，75吋上漲3美元。
他指出，預估2月MNT面板需求將逐月轉強，第1季整體出貨有機會較去年第4季季增0.5%，雖然是傳統淡季但仍維持不錯的需求動能，主要的原因仍是電視需求明顯轉強之下，產能的排擠效應讓品牌客戶不得不也開始增強備貨，加上電視面板價格上漲，面板廠也開始醞釀漲價氛圍下，更有機會加大品牌客戶提前備貨的力道。此外，關稅的實施已趨於明朗，少部分品牌多半在去年底已預先準備，反而對於近期面板需求的變動影響較不明顯。目前觀察2月份的MNT面板價格走勢，在面板廠想要積極拉升價格，品牌客戶則仍抱持觀望心態之下，預期 Open Cell面板有空間率先反映微幅上漲0~0.1美元，面板模組則仍維持全面持平態勢。
范博毓表示， 筆記型電腦用面板2月需求仍處於傳統淡季循環中，預估第1季整體需求較去年第4季季減5.5%。由於品牌客戶多半擔憂關稅問題，因此在去年第4季就開始提前預作準備，因此反而在二月份關稅實施明朗化後，對於面板採購暫時沒有太多新的變化。在第1季面板需求維持在較低檔的水準，且品牌需求暫且變動不大的狀況下，面板廠也不敢貿然提出漲價想法，目前預估2月份的NB面板價格走勢，仍是維持全面持平態勢。
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pqaf wrote:
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解散「Panasonic」進行重組 傳日本松下考慮退出電視領域
日本松下電器控股（パナソニックホールディングス）於4日宣布，將在下一財年內對旗下家電等業務進行根本性重組，計劃解散目前負責家電生產與銷售的「Panasonic株式会社（パナソニック株式会社）」，並將其業務按照家電、空調、照明等領域拆分成立多家獨立的事業公司。目前，松下高層正討論是否保留「Panasonic」這個名稱，但截至目前為止尚未有具體決定。與此同時，也傳出松下可能會把電視相關業務進行出售。
根據日本媒體報導指出，松下電器控股計劃，要將家電事業將重組為「Smart Life」公司，而照明業務則將成立「Electric Works」公司。
松下電器控股也提到，為了實現事業群整合並提升獲利能力，將對現有各事業部門進行大幅調整。公司董事長兼CEO楠見雄規表示，對於那些無法預期收益增長、未來收益前景不明的業務，包括電視、工業設備、機電設備和廚房家電等，必須在2026財年前採取根本性對策，並計劃通過出售或分拆這些低獲利業務來削減固定成本。
同時，松下也會著手整合集團內家電業務，成立統一事業公司以進行重建，並通過精簡組織結構、提升間接部門和銷售部門的生產效率，以及推進數位轉型（DX）來改善整體成本結構。
楠見雄規表示「我們有將這些業務出售至集團外的覺悟」，並透露公司正考慮是否保留 Panasonic株式会社這一名稱，但目前尚未進行任何相關討論。
此外，松下電器控股也將重新評估車載電池的成長策略。楠見雄規坦承，儘管電動車市場增長趨緩，但車載電池業務仍在持續發展，公司將在與汽車製造商的合作範圍內進行電池投資，並致力於穩健的新投資計劃。公司計劃在2025財年內通過固定成本結構改革、雇用結構調整以及業務效率提升，在2026財年前實現超過1500億日圓的獲利改善，並在2028財年前進一步提升1500 億日圓，合計達3000億日圓的改善效果。
至於未來的經營模式，將圍繞「解決方案領域」展開，並以「設備領域」與「智慧生活領域」作為支撐，推動企業向以客戶為中心的協同效應轉型。
在設備領域，將透過產品組合的精簡，集中資源於材料與製程相關業務。作為其中的一環，車載電池的成長策略將重新檢討，並集中於確保其獲利能力。在智慧生活領域，為了重建家電事業，將徹底檢討業務結構與體制，並優化開發、製造與銷售資源配置。
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pqaf wrote:
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https://insightdr.win168.com.tw/sharesite/news/7c15edc1-8a11-4944-92da-1bd8db783d54
據陸媒報導，根據洛圖科技(RUNTO)最新發布《全球商用顯示面板市場分析季度報告顯示，去(2024)年全球大尺寸互動平板顯示面板出貨量為334.4萬片、年減2.8%；出貨面積544.4萬平方米、微增0.2%。展望今(2025)年，洛圖科技預測，今年全球大尺寸互動平板顯示面板市場將回歸正成長，預估出貨量將年增3.2%、達345.1萬片。
大尺寸互動平板(Interactive Board)特指的是有別於可攜帶智慧平板電腦，一般在65吋以上的智慧互動產品，根據應用場景分為教育互動平板和商用互動平板。
回顧去年，洛圖科技指出，去年中資面板廠在全球的出貨量市占率為84.4%，較上年微降0.8個百分點；其中，BOE(京東方)的出貨量份額為42.8%，微漲0.4個百分點，出貨量主要集中在75吋、65吋和86吋；CSOT(TCL華星光電)的出貨量份額接近40%，出貨量集中在86吋和75吋。在台系面板廠中，友達(2409)在去年的出貨量增長18.1%，市占率來到9.3%，年增約1.7個百分點；友達從去年第四季開始僅供應教育和商用兩個主要尺寸，包括86吋和65吋產品。
洛圖科技指出，從大尺寸互動平板終端市場來看，目前海外與中國國內的需求比重約6:4，教育與商用的比重約為7:3；海外教育數位化設備的滲透率較低、成長空間較大，經費自主度高。因此，展望今年，海外教育市場的資訊化和更新換代，將可能帶動大尺寸互動平板顯示面板出貨增長。
整體上，洛圖科技分析，全球大尺寸互動平板市場後續的持續發展將主要來自於三個方面，一是歐美市場未完成的教育資訊化繼續推進；二是產品的更新換代需求；三是一帶一路及新興國家市場新增的教育資訊化支援政策的推出。
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jones.lee wrote:
洛圖科技指出，從大尺寸互動平板終端市場來看，目前海外與中國國內的需求比重約6:4，教育與商用的比重約為7:3；海外教育數位化設備的滲透率較低、成長空間較大，經費自主度高。因此，展望今年，海外教育市場的資訊化和更新換代，將可能帶動大尺寸互動平板顯示面板出貨增長。
看來 互動式螢幕 可消耗 全球約 2.2% 面板產能. 非中國市場 對互動式螢幕的需求, 仍在起步, 仍有 3倍的成長空間. 這樣 就將可消耗 全球約 5%產能...
TV需求面積, 車用需求面積,互動式螢幕需求面積都仍在快速成長...Tab,NB和MNT 需求面積成長速度相對較平緩.
整體來說, 兩岸的面板閒置產能正逐漸耗盡. 希望印度不要又回頭想投資LCD新產能.
海信集團 有 海信, 高階日本 Toshiba,和一些低價副品牌 , 有高 中 低階市場布局.
TCL集團 有 TCL 和 雷鳥等副品牌, 有可能在收購日本 Panasonic品牌.
海信和TCL 兩大集團的銷售量,將超車 霸主三星.
除非日本企業自己收購，不然除了中國，沒有其他公司會在這個產業出錢併購。韓國自己有，台灣沒搞頭，美國看不上，東南亞還不夠。
地緣政治考量下，不可能賣中國的..
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pqaf wrote:
jones....(恕刪)
大摩按讚群創、聯詠
摩根士丹利證券（大摩）發布報告指出，電視面板價格上半年可望穩步走強，IT（監視器及筆電）面板價格可能從第2季開始小漲。大摩看好面板廠群創（3481）及面板驅動晶片（DDIC）廠聯詠，都給予「優於大盤」評級，目標價分別為19.5元、666元。
大摩指出，2月電視面板平均比元月漲價1%。主流產品32、43、55、65、75吋面板分別上漲1%、2%、1%、1%、1%。第1季電視面板平均價格預估將小幅季增3~4%，優於第4季的季減2%。
大摩調查顯示，中國大陸擴大以舊換新補貼方案，持續激勵電視品牌廠採購面板，以滿足終端需求。不過，品牌廠過去數個月加緊出口電視到美國，這種急迫性將逐漸減弱，除非川普政府關稅政策有更多進展。在未來數月，面板製造商仍可望在價格談判中占上風。
至於IT面板，大摩預估，筆電及監視器面板2月的價格都與1月差不多。在未來數月，IT面板價格應大致維持在目前水準，並有可能在第2季小幅上漲。第1季IT面板平均價格預估與前一季差不多，去年第4季季增幅也是持平。
部分業界入士擔心，在關稅之前提前補貨可能影響下半年的訂單。大摩不排除部分需求提前滿足的可能性，但不太擔心價格前景，因為主要面板製造過去數年來展現供應鏈紀律，應該有助於防止面板價格大跌，即使下半年訂單成長動能不如季節平均。
在台股面板雙雄中，大摩更看好群創，著眼於評價較便宜，更能受惠大宗商品電視面板成長動能。大摩基於2025年的獲利預估，給予群創0.7倍股價淨值比。另外，大摩也看好聯詠將受惠削減成本帶來毛利率穩定、三星顯示（Samsung Display）帶來的新潛在市場、折疊智慧機帶來的成長動能。
