把雞蛋放在同一個籃子裡顧好它-分散投資?

這裡想跟大家分享分散投資的一些雜想，

想看看大家的想法如何。


先說小弟的啟蒙書是漫步華爾街，

所以不免俗的一定會拿出效率市場，

因為效率市場的假設，"一般投資者"是無法擊敗市場的，

所以我們必須採取"分散且長期持有"，標的標的間相關性越低越好，

以規避市場上的"非系統性風險"，從而追求平均市場報酬，

這是漫書告訴我們的核心概念。


但我們知道仍存在著擊敗市場的王者，
(王者鳳毛麟角且多數王者最終也常走向殞落，賭場待久了總是輸得精光，唯有少數人懂得見好就收)

透過自身的聰明才智、努力、機運去擊敗市場，無論是進行式亦或是蓋棺論定，

他們也成為多數投資人追捧的明星，多數人也冀望著自己能透過"一定程度"的努力也能達到他們的境界。


這裡拉回到標題，

我們是該"分散投資"亦或是如巴菲特的名言一般"把雞蛋放在同一個籃子裡顧好它"呢?

這問題我也思索了許久，


我想從另一個角度切入來探討，

首先，我們要有體認多數的投資者是無法擊敗市場的，但人人都抱著希望所以無視這現實，
(你花多少時間在鑽研&研究投資這領域，你有多少天分，有多少資源，相較於那些市場勝利者)

所以分散投資者的投資策略會選擇指數型ETF(認輸)，


有了這層體認(自身的不足)，

再進入到能靠多少自身的努力，去提高勝率這層，

每個人都有它的"眼光"，投資決策就是相信自己的判斷，最終冀望能成真並兌現獲利，

你覺得這罐威士忌後勢看漲，你覺得巷子口的三角窗是個做生意的好地點。

所以這樣的思路又會拉回人應該集中投資。


這裡想切出來討論，"相關係數"。

這年度我們看到股票市場有個現象，就是權指股不下，即便小型股&店頭崩跌一片，指數仍然上揚，

直至指標性的台gg漲勢趨緩然後下跌之後我們才看到漂亮的三角收斂後台股指數突破向下，

我想說的是，今天你或許在股票市場分散投資，相對體現的就是0050(分散)，

亦或是你靠自己的眼光挑了五檔股票出來(集中)，

但上述兩個操作仍舊是被分類在"股票市場"這分野，相關係數太高，你仍舊無法規避掉"股市"的系統性風險，

漫書的概念是大量分散持股即能規避非系統性風險，但你規避掉的僅僅是"股票市場"的非系統性風險...

今天不說台gg崩跌導致台指下跌，美股崩盤之際全世界股市也無一倖免，

即便你認為你做了所謂的"分散"或是"集中"都難逃資產縮水。


這也帶到我想跟各位討論的最後一層，資產配置，

我們常聽到股7債3等等，這就算是投資的配置，乃至於不動產、有形資產等等，

每筆資金都有其機會成本，追逐某項投資標的的同時也扼殺了其他標獲利的淺在可能性(排他性)，

每個人的資源有限，最佳的投資策略是分散投資亦或集中?

目前的想法是，


在自身有限的資源&認知下，

找尋相關係數低的且自認操作勝率最大投資標的(基金期貨債券不動產股票有形資產)。

雖然都是老生常談，但想聽聽大家的看法。